विशेषज्ञ से पूछें: म्यूचुअल फंड और ईटीएफ के पीछे इतिहास क्या है? |

प्रश्न: म्यूचुअल फंड और ईटीएफ के पीछे इतिहास क्या है?

- माइक एम।, मिनियापोलिस

निवेश उत्तर: यदि आप औसत व्यक्ति को नाम देने के लिए कहते हैं जीवन बदलते आविष्कार, आप शायद "सूती जिन," "टेलीफोन," "ऑटोमोबाइल" या "प्रकाश बल्ब" जैसे उत्तर सुनेंगे। इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है - उन आविष्कारों ने इतिहास के पाठ्यक्रम को बदल दिया है और हम अपने रोजमर्रा के जीवन कैसे जीते हैं।

लेकिन मशहूर आविष्कारों को यांत्रिक या फार्मास्यूटिकल होने की आवश्यकता नहीं है ताकि हम अपने जीवन कैसे जी सकें। उदाहरण के लिए, कुछ लोग "स्वास्थ्य बीमा" या "जीवन बीमा" का उत्तर देंगे, भले ही उन आविष्कारों ने बीमारी या परिवार में मृत्यु के कारण वित्तीय विनाश की संभावना को कम कर दिया हो।

म्यूचुअल फंड और ईटीएफ विशेष रूप से देय क्रेडिट हैं महत्वपूर्ण वित्तीय आविष्कार के रूप में। उन्होंने औसत लोगों को अपने होल्डिंग्स को विविधता देने, पेशेवर प्रबंधन प्राप्त करने और उन तरीकों से निवेश करने में सक्षम होने के कारण जीवन स्तर के अपने मानकों में सुधार करने में काफी मदद की है जो पहले ही बहुत अमीरों के लिए उपलब्ध थे। बदले में, म्यूचुअल फंड और ईटीएफ ने लाखों लोगों के लिए काफी समृद्धि बनाई है और संरक्षित किया है, हालांकि कुछ अपने इतिहास के बारे में बहुत कुछ जानते हैं।

म्यूचुअल फंड इतिहास संक्षेप में

एक म्यूचुअल फंड रोजमर्रा के निवेशकों से पैसे का एक पूल है आप। उनके पीछे ड्राइविंग विचार यह है कि संख्याओं में शक्ति है। यही है, अपने संसाधनों को पूल करके, निवेशक एक फंड मैनेजर को किराए पर ले सकते हैं जो अपनी ओर से प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए अपने पैसे का उपयोग करेगा और विभिन्न निवेशों या देशों में उन निवेशों को फैलाने से अपने जोखिम को कम करेगा।

स्रोत अलग-अलग होते हैं, लेकिन अधिकांश इस बात से सहमत हैं कि 1800 के दशक के शुरू में यूरोप में पहला म्यूचुअल फंड सामने आया था। अंततः उन्होंने ग्रेट डिप्रेशन से पहले संयुक्त राज्य अमेरिका में अपना रास्ता बना दिया, और जब बाजार 1 9 2 9 में मशहूर रूप से दुर्घटनाग्रस्त हो गया और सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन ने 1 9 34 के सिक्योरिटीज एक्ट और 1 9 40 के निवेश अधिनियम को पारित किया, म्यूचुअल फंड कई लोगों के अधीन हो गया नियम जो आज लागू होते हैं।

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नए प्रतिबंधों के बावजूद, म्यूचुअल फंड उद्योग बढ़ गया क्योंकि निवेशक विविधीकरण के बारे में अधिक शिक्षित हो गए, हालांकि 1 9 50 के दशक तक केवल कुछ दर्जन मौजूद थे। वे 1 9 80 और 1 99 0 के दशक में बेहद लोकप्रिय हो गए, हालांकि, जब बैल बाजार म्यूचुअल फंड के लिए भारी रिटर्न उत्पन्न कर रहे थे। रॉक-स्टार की स्थिति से लोकप्रियता को बढ़ावा दिया गया था कि कुछ फंड प्रबंधकों ने अर्जित किया था, और 1 99 0 के दशक के आरंभ तक लगभग 4,000 म्यूचुअल फंड काम कर रहे थे। वे निवेशकों से ट्रिलियन डॉलर पूल कर रहे थे, और फंड मैनेजर निवेश के लिए पैसे का उपयोग कर रहे थे जो पूरे बाजार और दुनिया भर में अर्थव्यवस्थाओं को खोला गया।

म्यूचुअल फंड बढ़े लेकिन विशेषज्ञ भी शुरू हो गए। पहले वहां केवल कुछ फंड थे जो "स्टॉक में" या "बॉन्ड में" निवेश करते थे। 1 99 0 के दशक के उत्तरार्ध में, ऐसे फंड थे जो उभरते बाजारों या उच्च वृद्धि वाले स्टॉक या जंक बॉन्ड या सामाजिक रूप से जिम्मेदार कंपनियों में निवेश करते थे, उदाहरण के लिए। आज, म्यूचुअल फंड 401 (के) और पेंशन निवेश के स्टेपल हैं, लेकिन अब तक के सबसे बड़े, सबसे लोकप्रिय निवेश वाहनों में से एक के रूप में, अन्य निवेशक भी उनका उपयोग कर रहे हैं।

ईटीएफ का उदय

लंबे समय तक, म्यूचुअल फंडों के खुदरा निवेश में निकट एकाधिकार था - और वे अभी भी शेयर बाजार में भाग लेने और पोर्टफोलियो को विविधता देने का सबसे लोकप्रिय और आम माध्यम हैं। लेकिन उद्योग एक बड़े तरीके से विकसित हुआ जब मानक और गरीब ने 1 99 3 में एस एंड पी जमा रसीद (एसपीडीआर, या "स्पाइडर") की शुरुआत की। खरीददार मकड़ियों ने निवेशकों को म्यूचुअल फंड के शेयर खरीदने के बिना एस एंड पी 500 को ट्रैक करने का एक तरीका दिया।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) अनिवार्य रूप से निष्क्रिय म्यूचुअल फंड हैं जो आम तौर पर एक सूचकांक को ट्रैक करते हैं और निवेशकों को एक ही लेनदेन में प्रतिभूतियों की टोकरी खरीदने की अनुमति देते हैं। ईटीएफ शेयर मूल रूप से फंड के निर्माता या अधिकृत प्रतिभागी द्वारा ट्रस्ट में आयोजित अंतर्निहित शेयरों के कानूनी दावे होते हैं, जो आमतौर पर एक मार्केट मेकर, विशेषज्ञ या संस्थागत निवेशक होता है। इन अंतर्निहित शेयरों को सृजन इकाइयों में बांटा गया है, और ईटीएफ शेयर इन सृजन इकाइयों के अंश हैं।

ईटीएफ कुछ कारणों से तेजी से बढ़े, जिनमें से कम से कम नया अकादमिक शोध नहीं दिखा रहा था कि निष्क्रिय निवेश - यानी, कम है खरीद और बिक्री - सक्रिय निवेश से बेहतर रिटर्न नहीं होने पर समान उत्पन्न करता है। यह म्यूचुअल फंडों के लिए एक झटका था, जो उपरोक्त औसत रिटर्न की खोज में सक्रिय निवेश के बारे में सभी थे (और एक बड़ी डिग्री, अभी भी हैं)।

औसत औसत रिटर्न ठीक है जो मेरे सहयोगी एमी कैलिस्ट्री के साथ प्राप्त होता है अपने पोर्टफोलियो का प्रबंधन करने में न्यूनतम समय, ईटीएफ की एक और विशेषता। (वास्तव में इस विषय पर एक विशेष प्रस्तुति है: " स्टॉक मार्केट को कैसे मारना है … बस प्रति माह 12 मिनट ।")

इसके अलावा, पेशेवर म्यूचुअल फंड प्रबंधक सस्ते नहीं हैं - उनके पास तनावपूर्ण नौकरियां हैं और उन्हें अपनी नौकरी करने के लिए अत्यधिक तकनीकी शिक्षा मिलनी चाहिए। इसके लिए भुगतान करने के लिए, म्यूचुअल फंड निवेशक हर साल फीस में अपनी संपत्ति का प्रतिशत भुगतान करते हैं। लेकिन अगर शोध दिखा रहा था कि म्यूचुअल फंड मैनेजर वास्तव में उच्च रिटर्न नहीं ला रहे थे, तो क्या उन्हें इतना भुगतान करना उचित था? ईटीएफ कंपनियों ने कहा, नहीं, जिससे उनके लिए म्यूचुअल फंड की तुलना में बहुत कम शुल्क लेना संभव हो गया और बदले में निवेशकों को अपने स्वयं के पैसे रखने की इजाजत मिलती है।

इन विशेषताओं, कम न्यूनतम निवेश आवश्यकताओं के साथ संयुक्त, कुछ कर लाभ, और दिन के दौरान ईटीएफ शेयरों को खरीदने और बेचने की क्षमता (म्यूचुअल फंड शेयरों के विपरीत, जो दिन में केवल एक बार व्यापार करती है) ने ईटीएफ उद्योग को बहु-ट्रिलियन डॉलर के उद्योग में खिलाने में मदद की जो म्यूचुअल फंड उद्योग आकार में। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान और बाद में यह मामला विशेष रूप से मामला था, जिसने म्यूचुअल फंडों के व्यापार-तरलता सीमाओं के लिए निवेशकों की संवेदनशीलता को बढ़ाया।

एक अंतिम विचार: वित्तीय बाजारों को उनके आविष्कारों के लिए बहुत कम क्रेडिट मिलता है, यहां तक ​​कि हालांकि उन आविष्कारों ने लोगों को बेहतर रहने में मदद की है, अर्थव्यवस्थाओं में वृद्धि करने में मदद की है, और उभरते बाजारों में लोगों को विकसित और समृद्ध करने में लोगों की मदद की है। आवश्यकता आविष्कार की मां है, जैसा कह रहा है, और निवेशकों की जरूरतों के विकास के रूप में भी वित्तीय उत्पादों का होगा।