संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ) परिभाषा और उदाहरण |
ये कà¥?या है जानकार आपके à¤à¥€ पसीने छà¥?ट ज
विषयसूची:
यह क्या है:
ए संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ) एक ऐसी सुरक्षा है जो व्यक्तिगत फिक्स्ड-आय परिसंपत्तियों को ऐसे उत्पाद में दोबारा तैयार करती है जिसे टुकड़ों में कटाया जा सकता है और फिर द्वितीयक बाजार में बेचा जा सकता है। उन्हें संपार्श्विक कहा जाता है क्योंकि संपत्तियों को पैक किया जा रहा है - बंधक, कॉर्पोरेट ऋण, ऑटो ऋण या क्रेडिट कार्ड ऋण- - निवेशकों के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करते हैं।
यह कैसे काम करता है (उदाहरण):
सीडीओ को वर्णित किया गया है संरचित परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां क्योंकि वे स्वामित्व वाली संपत्ति के पैकेज से कितना नकदी प्रवाह एकत्रित करते हैं, इस पर आधारित निवेशकों को नकद प्रवाह का भुगतान करते हैं।
सीडीओ को विभिन्न जोखिम वर्गों में विभाजित किया जाता है जिन्हें शाखाओं के नाम से जाना जाता है। ब्याज और मूल भुगतान वरिष्ठता के क्रम में किए जाते हैं ताकि वरिष्ठ शाखाओं में कम से कम जोखिम हो। कनिष्ठ शाखाएं, जिनमें उच्च डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है, आमतौर पर उच्च कूपन भुगतान होते हैं।
एक सामान्य सीडीओ में 100 कॉरपोरेट बॉन्ड का पोर्टफोलियो हो सकता है और बी + की औसत एस एंड पी रेटिंग हो सकती है। $ 300 मिलियन के कुल पोर्टफोलियो आकार को मानते हुए, सीडीओ में छह कक्षाएं या शाखाएं हो सकती हैं:
कक्षा एक वरिष्ठ किश्त निवेशकों को सबसे कम उपज प्रदान करेगी क्योंकि इसकी उच्चतम एस एंड पी रेटिंग है। इक्विटी किश्त में उच्चतम उपज होगी क्योंकि यह सौदा संरचना का सबसे जोखिम भरा घटक है।
यह क्यों मायने रखता है:
संपार्श्विक ऋण दायित्वों बैंकों और निगमों को फिर से निवेश या ऋण के लिए ऋण मुक्त करने और पूंजी मुक्त करने की अनुमति देता है। सीडीओ का नकारात्मक पक्ष यह है कि ऋण उत्प्रेरकों को इकट्ठा करने के लिए थोड़ा प्रोत्साहन मिलता है जब पैकेज में ऋण इनके कारण होते हैं ऋण अब अन्य निवेशकों के स्वामित्व में हैं। इससे सख्त उधार मानकों का पालन करने में उत्प्रेरक कम अनुशासित हो सकते हैं।
सीडीओ का एक और नकारात्मक पक्ष इन उत्पादों की जटिलता है। खरीदारों को पता नहीं हो सकता कि वे क्या खरीद रहे हैं या पैकेज वास्तव में है या नहीं कीमत के लायक। अपारदर्शी और जटिलता सीडीओ के वाई के परिणामस्वरूप बाजार में घबराहट हो सकती है अगर निवेशक आत्मविश्वास खो देते हैं और सीडीओ फिर से बेचने में और मुश्किल हो जाते हैं। 2007 के उप-प्रधान संकट के दौरान यह परिदृश्य था जब कई बैंकों को अपने सीडीओ होल्डिंग्स पर बड़े पैमाने पर लिखने के लिए मजबूर होना पड़ा।
