ईटीएफ शिक्षा कॉर्नर: निविदा प्रस्तावों के वास्तविक विश्व उदाहरण |

1 जुलाई तक, प्रति वर्ष से कम के लिए 396 फंड व्यापार हैं उनके पोर्टफोलियो संपत्तियों के शेयर मूल्य। उनमें से कई छूट 15%, 20% या उससे अधिक के चरम स्तर तक बढ़ी हैं। उदाहरण के लिए, आरएमआर एशिया प्रशांत रियल एस्टेट (एनवाईएसई: आरएपी) $ 19.68 के लायक है, लेकिन बाजार केवल $ 14.95 - डॉलर पर लगभग 75 सेंट का भुगतान करने को तैयार है।

ये मूल्य निर्धारण डिस्कनेक्ट डबल-तलवार वाली तलवार हो सकती है। वे सौदा शिकार खरीदारों के लिए बहुत अच्छे हैं, लेकिन विक्रेताओं के लिए असली दर्द हो सकता है। यदि कोई संपत्ति $ 19.68 के लायक है, तो यही वह समय है जब मैं नकद निकालने का समय चुकाता हूं।

इतिहास से पता चलता है कि असामान्य रूप से बड़ी छूट समय के साथ संकीर्ण होती है - आरएपी शेयरधारकों को यह जानकर प्रसन्नता होगी कि फंड ने वास्तव में 2008 के बिक्री से पहले प्रीमियम प्राप्त किया था। लेकिन प्रेरित विक्रेताओं को शायद ही कभी महीनों का इंतजार करने का समय मिलता है, अकेले साल दें, कीमतें वापस लौटने के लिए जहां वे संबंधित हैं।

फंड कंपनियां इसे समझती हैं, यही कारण है कि उनके पास आवधिक निविदा प्रस्ताव हैं। अनिवार्य रूप से, ये खिड़कियां हैं जहां शेयरधारक कुछ या सभी शेयरों को कंपनी को वापस भेज सकते हैं (बेचते हैं)। लेकिन यहां अच्छा हिस्सा है: उन शेयरों को सिर्फ बाजार की कीमत नहीं मिलती है, बल्कि पूर्ण चेहरा मूल्य मिलता है।

दूसरे शब्दों में, जो विक्रेता लाभ लेते हैं वे रातोंरात छूट को खत्म कर सकते हैं। आरएपी के मामले में, एक निविदा प्रस्ताव निवेशकों को वर्तमान में खुले बाजार में लाने के मुकाबले + 30% अधिक के लिए अपने शेयर बेचने का मौका देगा।

बेशक, ये निविदा प्रस्ताव पूरी तरह से परोपकारी नहीं हैं। मनी मैनेजमेंट कंपनियां अपने धन को क्रमिक रूप से कम नहीं देखना पसंद करती हैं (छोटे परिसंपत्तियों का मतलब कम राजस्व है)। लेकिन वे लाभप्रद निधि को पूरी तरह से समाप्त नहीं कर सकते हैं - इसलिए यह बकाया शेयरों के 20% या उससे कम कवर करने के लिए निविदा प्रस्तावों के लिए प्रथागत है। यदि निवेशक अधिक लोड करने का प्रयास करते हैं, तो वे आम तौर पर समर्थक आधार पर निविदा देते हैं।

यहां देखें कि आप क्या देखेंगे, न्यूबरर बर्मन की सौजन्य:

न्यूबरर बर्मन इंटरमीडिएट म्यूनिसिपल फंड इंक। (एनवाईएसई: एनबीएच) ने अगले माप अवधि की शर्तों के अनुसार घोषणा की है इसके निविदा प्रस्ताव कार्यक्रम। प्रत्येक निविदा प्रस्ताव कार्यक्रम के तहत, यदि एक फंड का सामान्य स्टॉक 12 सप्ताह की माप अवधि के दौरान 10% से अधिक की शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) के औसत दैनिक छूट पर कारोबार करता है, तो फंड 5% और 20 के बीच एक निविदा प्रस्ताव आयोजित करेगा निविदा प्रस्ताव की अवधि समाप्त होने के दिन निर्धारित एनएवी के 98% के बराबर कीमत पर अपने बकाया आम स्टॉक का%। फंड ने निर्धारित किया है कि इसकी अगली माप अवधि 1 9 फरवरी, 2010 को शुरू होगी और 14 मई, 2010 को समाप्त होगी।

बहुत सरल - यदि फंड बहुत लंबे समय तक औसत 10% या अधिक पानी के नीचे रहता है, तो कंपनी दिलचस्पी निवेशकों से 98% एनएवी पर शेयरों में 20% तक कदम उठाएंगे और खरीद लेंगे। (संयोग से, मापन माप अवधि के दौरान एक छोटी छूट पर कारोबार किया गया, इसलिए कोई निविदा प्रस्ताव नहीं बढ़ाया गया था)।

समय-समय पर, हमारे पोर्टफोलियो होल्डिंग्स में से एक निविदा प्रस्ताव प्राप्तकर्ता होगा। ज्यादातर मामलों में, हम भाग लेने से इनकार करते हैं और लंबे समय तक बड़े लाभ के लिए इसे छूना पसंद करेंगे। लेकिन कभी-कभी घोषणा केवल स्पार्क प्रदान कर सकती है। और निवेशकों के लिए जो एक कारण या किसी अन्य कारण के लिए बेचने के लिए तैयार हैं, ये ऑफ़र एक फायदेमंद निकास बिंदु प्रदान कर सकते हैं।