वित्तीय संकट के पांच साल बाद: क्या कुछ बदल गया है?

मार्टिन वेइल द्वारा

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यह हमारी जीवनकाल के सबसे बड़े बैंकिंग और वित्तीय संकट की शुरुआत की 5 वीं वर्षगांठ है। सितंबर 2008 के दौरान, वैश्विक वित्तीय प्रणाली में विशाल चश्मे खोले गए, असंतुलन का खुलासा इतना बड़ा हुआ कि उन्होंने दुनिया की अर्थव्यवस्थाओं को कम करने की धमकी दी। कुछ महीनों के दौरान, जो समय अभी भी खड़ा था, हम इस तरह के पतन के करीब खतरे में आ गए क्योंकि बैंकिंग बाजार जब्त कर लिया गया और खिलाड़ियों द्वारा बड़े और छोटे खिलाड़ियों को जमा किया गया।

पांच साल बाद, कोई यह सोचना चाहेगा कि मौलिक परिस्थितियों ने हमें 2008 में छेड़छाड़ की ओर अग्रसर किया था। कोई यह अनुमान लगा सकता है कि कई व्यक्तियों और कंपनियां जिन्होंने जानबूझकर या लापरवाही से अपने स्वयं के लाभ के लिए काउंटर पार्टी ऋण और डेरिवेटिव्स के बड़े पैमाने पर असुरक्षित बाजार को जिम्मेदार ठहराया था और आरोप लगाया गया था। दोनों गिनती पर गलत होगा।

जैसा कि मैंने यहां एक साल पहले लिखा था, दुनिया को कगार से बचाया गया था। और मध्यवर्ती वर्षों में, दुनिया भर में करदाताओं और बचतकर्ताओं (वित्तीय दमन को देखते हुए) पर हमारी वित्तीय प्रणाली में खतरनाक रूप से अत्यधिक लाभ उठाने की दिशा में कुछ प्रगति की गई है।

लेकिन जैसा कि मैंने 2012 में लिखा था, वित्तीय संकट ने एक बार अवांछित अमेरिकी वित्तीय बाजार की विश्वसनीयता को नुकसान पहुंचाने के लिए बहुत कुछ किया था। क्या मैं टीम फाइनेंशियल मार्केट्स यूएसए के लिए "ब्रांड मैनेजर" था, तत्काल संकट पारित होने के बाद, मैं अपने नंबर एक प्राथमिकता पर भरोसा करता था। कांग्रेस की पूछताछ, आपराधिक और नागरिक अभियोजन पक्षों ने एक प्रमुख भूमिका निभाई होगी, अगर केवल (जैसे अपराधियों के समर्थकों को कहने का शौक है) दूसरों के लिए एक उदाहरण के रूप में और भविष्य में इसी तरह के व्यवहार को हतोत्साहित करने के साधन के रूप में।

फिर भी इनमें से कोई भी प्रतिक्रिया नहीं हुई है। एक लापरवाही से विनियमित बैंकिंग और वित्त उद्योग को फिर से विनियमित करने के मामूली प्रयासों को भी लॉबीस्ट और अन्य उद्योग के फ्लेक्स द्वारा क्रूर, और प्रचुर मात्रा में वित्त पोषित, विपक्ष से मुलाकात की गई है।

ग्रेट डिप्रेशन में पेकोरा कमीशन था, उस समय एक ही चुड़ैल में "चुड़ैल शिकार" माना जाता था जो आज के वोकर नियम को खत्म करने के लिए उपयोग किया जाता था। फिर भी पेकोरा की थिएटरल ट्रायल वकील रणनीति वास्तविक कांग्रेस कार्रवाई के लिए सार्वजनिक समर्थन के आधारभूत आधार को उजागर करने में सफल रही। और इसने ऐतिहासिक उपभोक्ता और ग्लास-स्टीगल जैसे निवेशक संरक्षण कानूनों का नेतृत्व किया, जिसने वाणिज्यिक और निवेश बैंकिंग को अलग करने का आदेश दिया; और और 1 9 34 का सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज एक्ट, जिसने सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन बनाया।

1 999 में, ग्लास-स्टीगल को निरस्त कर दिया गया था, और आज का एसईसी 1 99 0 और 2000 के दशक में शासन करने वाले अपमानजनक उत्साह के कारण अपने पूर्व आत्म की छाया है। बाजार दक्षता रैलींग रोना थी, बाकी सब शापित हो गए थे, और वह ज्वार अभी तक चालू नहीं हुआ है। मैं अभी भी कुछ निश्चित संकेतों का इंतजार कर रहा हूं कि वित्त उद्योग, और वाशिंगटन समान रूप से निष्पक्षता, पारदर्शिता और कानून के शासन को बहाल करने के लिए प्रतिबद्ध हैं, जिसने 50 वर्षों तक हमारी पूंजी बाजार को दुनिया में सबसे महान बना दिया है।

* मूल रूप से "कहां, ओह कहां, फर्डिनेंड पेकोरा" के रूप में प्रकाशित किया गया है।