देयता मिलान परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

देयता मिलान निवेशकों के लिए एक निवेश रणनीति है जो भविष्य की देनदारियों की एक श्रृंखला को निधि देने की आवश्यकता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

खरीदें-एंड-होल्ड और इंडेक्सिंग रणनीतियों पोर्टफोलियो में वापसी की स्थिर दरों को उत्पन्न करने के बारे में हैं। लेकिन एक संरचित पोर्टफोलियो रणनीति (जिसे समर्पित पोर्टफोलियो रणनीति भी कहा जाता है) निवेशकों के लिए है, जिन्हें यह सुनिश्चित करने की ज़रूरत है कि भविष्य में एक निश्चित बिंदु पर उनके पोर्टफोलियो एक निश्चित राशि के लायक हों, आमतौर पर उन्हें भविष्य में देनदारियों जैसे कि ट्यूशन या सेवानिवृत्ति । देयता मिलान दो प्रकार की संरचित पोर्टफोलियो रणनीतियों में से एक है (दूसरा टीकाकरण है), और यह उन निवेशकों के लिए है, जिन्हें भविष्य की देनदारियों की एक श्रृंखला को वित्त पोषित करने की आवश्यकता है (टीकाकरण रणनीति आम तौर पर उन निवेशकों के लिए होती है जिन्हें एकमुश्त भविष्य को फंड करने की आवश्यकता होती है देयता)।

देयता मिलान रणनीति लागू करने के लिए, निवेशक पहले एक फेस वैल्यू या अंतिम परिपक्वता के साथ एक उपकरण खरीदता है जो कि उसके समय क्षितिज में अंतिम देयता की राशि के बराबर है। निवेशक तब शेष बकाया देनदारियों को इस बॉन्ड के कूपन भुगतान द्वारा देयता धारा में कम कर देता है और देयता की राशि के बराबर अगली-से-अंतिम देयता को फंड करने के लिए एक और बॉन्ड खरीदता है, जो पहले बॉन्ड से कम कूपन भुगतान कम करता है। निवेशक इस दृष्टिकोण का उपयोग करते समय पिछड़े समय तक चला जाता है जब तक कि सभी देनदारियां ब्याज और पोर्टफोलियो से मूल भुगतान से मेल नहीं खातीं। नीचे तीन साल की देनदारियों के साथ एक निवेशक के लिए एक उदाहरण है।

देयता मिलान के लिए निवेशक को अपनी भविष्य की देनदारियों की गणना और समय की आवश्यकता होती है, जो हमेशा आसान या सटीक नहीं होती है। हालांकि, देयता मिलान के लिए निवेशक को समय-समय पर निवेशक के समय क्षितिज के बराबर पोर्टफोलियो की अवधि निर्धारित करने की आवश्यकता नहीं होती है (इसे अवधि मिलान कहा जाता है), न ही वह पोर्टफोलियो को पुनर्व्यवस्थित करने के लिए लगातार खरीद और बेचना चाहिए जब तक कोई विशेष बंधन का क्रेडिट जोखिम अस्वीकार्य न हो जाए। इस प्रकार देयता मिलान दृष्टिकोण आम तौर पर टीकाकरण दृष्टिकोण की तुलना में ब्याज दरों में परिवर्तन की कम संवेदनशीलता रखता है। ये बहुत अच्छे फायदे हैं, लेकिन यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि देयता मिलान टीकाकरण से अधिक महंगा हो सकता है क्योंकि भविष्य में देनदारियों को कवर करने के लिए अक्सर इसे अधिक धन की आवश्यकता होती है।

यह क्यों मायने रखता है:

जब अच्छी तरह से निष्पादित किया जाता है, उत्तरदायित्व मिलान निवेशकों को भयानक रिटर्न (और दिमाग की जबरदस्त शांति) प्रदान कर सकता है। आखिरकार, इच्छित परिणाम एक आय पोर्टफोलियो है जिसमें एक निश्चित समय क्षितिज के लिए आश्वासन दिया जाता है। इस रणनीति में एक भेद्यता यह है कि यह मानता है कि कोई चूक नहीं है। लेकिन जैसा कि लगभग हमेशा मामला है, निवेशकों की खरीद की प्रतिभूतियों की गुणवत्ता कम होती है, उन प्रतिभूतियों को जितना अधिक जोखिम होता है और संभावित वापसी (या हानि) जितनी अधिक होती है। इसके अलावा, कॉल करने योग्य प्रतिभूतियों या एम्बेडेड विकल्पों वाले लोगों का उपयोग वापसी क्षमता जोड़ सकता है, लेकिन अगर इन प्रतिभूतियों को परिपक्व होने से पहले बुलाया जाता है, तो यह कुछ कूपन भुगतान को खत्म कर सकता है।