हमारे बाकी के लिए हेज फंड |

वित्तीय सलाहकार के रूप में मेरे पूर्व दिनों के दौरान, मुझे कभी-कभी कॉल या ईमेल प्राप्त होता हमारे "वैकल्पिक निवेश" विभाग में कोई व्यक्ति व्यवसाय को ढूढ़ने की कोशिश कर रहा है। अनिवार्य रूप से, वे चाहते थे कि मैं अपने ग्राहकों की संपत्ति को एक विशिष्ट हेज फंड में एक गूढ़ रणनीति या किसी अन्य का उपयोग कर जमा कर दूं। प्रायः उद्देश्यों (और रिटर्न) को ढंकने से मेरी दिलचस्पी बढ़ जाएगी।

लेकिन हेज फंड आपके रोजमर्रा के बगीचे-विविध उत्पाद नहीं हैं। इन निजी निवेश साझेदारी में सदस्यता आम तौर पर "मान्यता प्राप्त निवेशकों" के लिए आरक्षित होती है - जिनकी वार्षिक आय $ 200,000 से अधिक है और / या $ 1 मिलियन से अधिक का शुद्ध मूल्य है।

दुर्भाग्यवश, जिसने मेरे अधिकांश ग्राहक आधार को हटा दिया, और अधिकांश इंडेक्स IQ में अच्छे लोगों ने हेज फंडों को "लोकतांत्रिक" करने का तरीका चुना है और क्लब को आपके और मेरे जैसे रोज़गार निवेशकों के लिए खोल दिया है।

मिस्टिक एक तरफ, हेज फंड मैनेजर गुप्त नहीं है, व्यापार प्रणाली को याद नहीं कर सकते - वे हर किसी की तरह गिरने योग्य हैं। समय-समय पर, एक ओवरलेवरेजेड फंड शानदार फैशन में उड़ाता है और कुछ दिनों तक बाजार को झटके देता है, लेकिन कई बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न उत्पन्न करते हैं और अल्फा को पकड़ते हैं जो अधिकांश पारंपरिक पोर्टफोलियो प्रबंधकों को बढ़ाता है।

अमीर निवेशकों ने लिया है नोटिस।

पिछले दो दशकों के दौरान हेज फंड की संख्या 600 से 9,000 तक बढ़ गई है। इस बीच, उद्योग की संपत्ति 30 गुना से बढ़कर 1.4 ट्रिलियन डॉलर हो गई है। यह बाजार के दैनिक व्यापार मात्रा का लगभग एक-तिहाई हिस्सा है। अमीर और मशहूर पेंशन, कॉलेज एंडॉवमेंट्स और पोर्टफोलियो के प्रभारी पेशेवर अब वैकल्पिक निवेश के लिए 25% आवंटित करते हैं, कुछ साल पहले केवल 3% से ऊपर थे।

बेशक, असंख्य विभिन्न हेज फंड रणनीतियों हैं । कुछ सकारात्मक सकारात्मक रिटर्न देने का प्रयास करते हैं चाहे शेयर ऊपर या नीचे बढ़ रहे हों या नहीं। दूसरों को स्पिनऑफ से लाभ हो सकता है या कन्वर्टिबल बॉन्ड मार्केट में मध्यस्थता के अवसरों का पीछा कर सकता है।

किसी भी मामले में, लक्ष्य अपर्याप्त कीमतों की तलाश करना और उनका फायदा उठाना है। इन अवसरों में से अधिकांश को बनाने के लिए, हेज फंड प्रबंधकों को म्यूचुअल फंड प्रबंधकों के समान बाधाओं से हाथ से पकड़ा नहीं जाता है। वे लीवरेज या छोटी बिक्री, नकद में ढेर, अधिक वजन वाले स्टॉक या सेक्टर का उपयोग कर सकते हैं, डेरिवेटिव्स, विदेशी मुद्राओं और अन्य उपकरणों का उपयोग फिट बैठ सकते हैं।

दुर्भाग्यवश, ये फंड अपरिपक्व हो सकते हैं और कर समय पर सिरदर्द का कारण बन सकते हैं। और प्रबंधन शुल्क विचित्र हैं - अत्यधिक कुशल प्रबंधकों को आमतौर पर शुरू करने के लिए 2% लगते हैं और फिर हर साल किसी भी लाभ का 20% छूट देते हैं।

लेकिन कम लागत, पोर्टफोलियो के साथ हेज फंड रणनीतियों के संयोजन के लाभों के बारे में सोचें एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की पारदर्शिता और कर दक्षता, और फिर आप देखेंगे कि आईक्यू हेज मैक्रो ट्रैकर ईटीएफ (नास्डैक: एमसीआरओ) क्या है।

कुछ महीने पहले लॉन्च किया गया, यह अभिनव ईटीएफ एक सिंथेटिक हेज फंड है। जिस सूचकांक को ट्रैक करता है वह किसी भी अन्य के विपरीत नहीं होता है - जिसे आप पाएंगे मात्रात्मक नियमों और मस्तिष्क की एक हाथ से चुनी गई टीम द्वारा निर्धारित एल्गोरिदम के एक सेट द्वारा शासित। मुख्य निवेश रणनीतिकार रॉबर्ट व्हिटलॉ के पास एमआईटी और पीएचडी से गणित की डिग्री है। स्टैनफोर्ड से वित्त में।

जैसा कि मैंने कहा है, हेज फंड कई अलग-अलग स्वादों में आते हैं। यह मैक्रो चालित है, जिसका अर्थ भूगर्भीय, वस्तु मूल्य, मुद्रास्फीति, रोजगार, ब्याज दरें और अन्य बड़े चित्र वैश्विक कारकों का सावधानी से मूल्यांकन किया जाता है। निष्कर्ष निकाले जाएंगे कि पोर्टफोलियो कहां जाता है - इसे एक दिन विदेशी सरकारी बांडों के लिए छोड़ दिया जा सकता है, अगली अचल संपत्ति।

फिलहाल पोर्टफोलियो रसेल 2000 वायदा और लंबे उभरते बाजारों के शेयरों की छोटी छोटी कैप है, अल्पकालिक बांड, वस्तुओं और विदेशी मुद्राओं। लेकिन व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को रखने के बजाए, किसी भी दिए गए परिसंपत्ति वर्ग के संपर्क में अन्य ईटीएफ के माध्यम से किया जाता है।

उदाहरण के लिए, सबसे बड़ा होल्डिंग एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स (एनवाईएसई: ईईएम) है, जो बदले में पेट्रोलो ब्रैसिलियोरो (एनवाईएसई: पीबीआर), ताइवान सेमीकंडक्टर (एनवाईएसई: टीएसएम) और अन्य उभरते बाजार के शेयरों के दर्जनों। यह फंड-ऑफ-फंड अवधारणा विविधीकरण और सुरक्षा की एक और परत जोड़ती है।

चूंकि एमसीआरओ केवल कुछ महीनों का कारोबार कर रहा है, जूरी अभी भी इस बात से बाहर है कि क्या यह लंबे समय तक हेज फंड प्रदर्शन को सफलतापूर्वक डुप्लिकेट कर सकता है या नहीं। लेकिन बैक-टेस्ट डेटा आईक्यू हेज कंपोजिट को कम से कम अस्थिरता के साथ पिछले पांच वर्षों के दौरान 300 से अधिक आधार अंकों से अपने क्रेडिट सुइस / ट्रेमॉन्ट बेंचमार्क को सालाना आश्चर्यजनक रूप से दिखाता है।

कार्रवाई करने के लिए -> फंड सस्ता नहीं है। इंडेक्स आईक्यू प्रत्येक वर्ष अपनी सेवाओं के लिए 0.75% शुल्क लेता है - ईईएम जैसे अंतर्निहित पोर्टफोलियो होल्डिंग्स के लिए फीस के अतिरिक्त। लेकिन यह एक वास्तविक अंश है जो आप एक वास्तविक हेज फंड के लिए भुगतान करेंगे। और यदि एमसीआरओ के प्रबंधकों ने सही जगहों पर मैक्रो चाय की पत्तियों को सफलतापूर्वक पढ़ा और डबल-डाउन पढ़ा है, तो यह लागत के लायक हो सकता है।