हाई-इनकम ट्रिगर सिक्योरिटीज (एचआईटीएस) परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

उच्च आय ट्रिगर प्रतिभूतियां (एचआईटीएस) वरिष्ठ असुरक्षित ऋण प्रतिभूतियां हैं जो वार्षिक कूपन दर का भुगतान करती हैं और जारीकर्ता के स्टॉक प्रदर्शन के आधार पर नकद या शेयरों में अपने मूल प्रिंसिपल को चुकाती हैं।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

मान लें कि मॉर्गन स्टेनली ने हिट्स जारी किए हैं कंपनी एक्सवाईजेड पर $ 10 चेहरे के मूल्य हैं, 10% वार्षिक कूपन का भुगतान करें, और आज से परिपक्व एक वर्ष का भुगतान करें। इस बीच, एचआईटीएस जारी किए जाने पर एचआईटीएस कंपनी एक्सवाईजेड की शेयर कीमत का 75% का ट्रिगर स्तर लेता है। इसलिए यदि XYZ एचआईटीएस की जारी होने की तारीख पर $ 100 प्रति शेयर पर व्यापार करता है, तो ट्रिगर मूल्य $ 75 है। यदि एचआईटीएस की परिपक्वता तिथि पर कंपनी एक्सवाईजेड की शेयर कीमत एचआईटीएस के पूरे जीवन के लिए 75 डॉलर प्रति शेयर की ट्रिगर कीमत से ऊपर रही है, तो मॉर्गन स्टेनली नकद में $ 10 के प्रिंसिपल का भुगतान करेगी। लेकिन यदि कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक किसी भी समय 75 डॉलर प्रति शेयर से नीचे गिर गया है, तो निवेशकों को नकद भुगतान के बजाए प्रत्येक एचआईटीएस के लिए कंपनी एक्सवाईजेड की पूर्व निर्धारित संख्या (कहना, 0.25) प्राप्त होता है।

ध्यान दें कि कंपनी XYZ शामिल नहीं है एचआईटीएस जारी करने और प्रतिभूतियों के संबंध में कोई दायित्व नहीं है। निवेश बैंक या अन्य वित्तीय संस्थान आमतौर पर जारीकर्ता होते हैं, और उन्हें एचआईटीएस की पेशकश करते समय एसईसी के साथ पंजीकरण विवरण और प्रॉस्पेक्टस दर्ज करना होगा।

एचआईटीएस के लिए बहुत कम माध्यमिक बाजार है, जिसका अर्थ है कि इन प्रतिभूतियों के खरीदार अक्सर परिपक्वता तक उन्हें पकड़ते हैं । इसलिए, निवेशक आमतौर पर एचआईटीएस के मूल्य में किसी भी प्रशंसा का अनुभव नहीं कर सकते हैं। उनके रिटर्न आमतौर पर भुगतान कूपन तक ही सीमित होते हैं।

यह क्यों मायने रखता है:

कन्वर्टिबल बॉन्ड की तरह, एचआईटीएस स्टॉक और बॉन्ड दोनों की विशेषताओं को साझा करता है। एक परिवर्तनीय बंधन के साथ, हालांकि, बॉन्डहोल्डर्स कंपनी के शेयर मूल्य प्रशंसा में भाग ले सकते हैं क्योंकि अंतर्निहित शेयरों का बाजार मूल्य उतना अधिक होता है जितना अधिक बॉन्ड स्टॉक की तरह कारोबार करता है। लेकिन यह उल्टा एचआईटीएस के साथ सीमित है; निवेशक इसके बजाय बस अपने ब्याज भुगतान एकत्र करता है और एचआईटीएस परिपक्व होने पर संभावित रूप से नकद में अपने मूलधन वापस प्राप्त करने का विशेषाधिकार प्राप्त करता है।

इसी तरह, परिवर्तनीय बॉन्डहोल्डर कुछ हद तक स्टॉक शेयरों की गिरावट से सुरक्षित हैं: उन समय के दौरान, उन्हें अभी भी उनकी रुचि मिलती है और मूल भुगतान और कंपनी के शेयरधारकों पर प्राथमिकता है। लेकिन एचआईटीएस इस प्रमुख सुरक्षा की पेशकश नहीं करता है। यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में गिरावट आती है, तो निवेशक सैद्धांतिक रूप से शुरुआती निवेश से बहुत कम स्टॉक प्राप्त कर सकता है। इस प्रकार, एचआईटीएस सुरक्षा नेट्स में से एक को हटा देता है बॉन्ड जारीकर्ता अपने निवेशकों को देते हैं - मूल पुनर्भुगतान का वादा। ये जोखिम मुख्य रूप से क्यों होते हैं कि एचआईटीएस आम तौर पर समान परिवर्तनीय ऋण की तुलना में एक उच्च निश्चित कूपन का भुगतान करते हैं और आमतौर पर उन शेयरों से अधिक उपज करते हैं जो उन्हें जुड़े होते हैं - उन्हें आय निवेशकों के लिए आदर्श बनाते हैं।