$ 50 बिलियन ऋण भार के साथ घरेलू स्टॉक |

दशकों से, कंपनियों ने अपनी बैलेंस शीट को चलाने के लिए सही मात्रा में ऋण खोजने की मांग की है। सिर्फ पर्याप्त ऋण एक अच्छी बात है - यह प्रति शेयर कमाई को बढ़ावा दे सकती है (क्योंकि कम शेयर जारी किए जाने की आवश्यकता है), और ऋण ब्याज खर्च कर काटने को कम करने में मदद कर सकते हैं। लेकिन यदि अर्थव्यवस्था दक्षिण में बदल जाती है तो बहुत अधिक कर्ज बहुत डरावना हो सकता है।

अत्यधिक ऋण-भार वाली कंपनियों के लिए एक बुरी अर्थव्यवस्था इतनी खतरनाक क्यों है? व्यक्तिगत ऋणों का भुगतान करने वाले व्यक्तियों की तरह, ऋण की उच्च मात्रा वाले निगमों को निश्चित ऋण भुगतान करने की आवश्यकता होती है। यदि बॉब के पास छात्र ऋण का भुगतान करने के लिए छात्र हैं, तो उन्हें हर महीने अपना भुगतान करना पड़ता है, भले ही वह अपना काम खो देता है। अगर अर्थव्यवस्था में कमी आती है, तो कंपनियों को अभी भी अपने ऋण का भुगतान करना पड़ता है, भले ही वे कम पैसे ला रहे हों।

जीएम (एनवाईएसई: जीएम) कई दशकों तक ऋण और इक्विटी के बीच लगभग समान मिश्रण को लक्षित करता है, लेकिन जब 2008 के आर्थिक संकट में हिट हुई, तो कंपनी का कर्ज भार अचानक प्रबंधन के लिए बहुत अधिक हो गया, और आदरणीय ऑटो निर्माता को दिवालियापन घोषित करने की आवश्यकता थी।

2008 के आर्थिक संकट के जवाब में, कई कंपनियों ने अपने ऋण भार को कम करने की मांग की एक और मंदी का डर। लेकिन जैसा कि संकट से देखा गया है, कंपनियां फिर से आत्मसंतुष्ट हो गई हैं, कर्ज को तोड़ना जैसे 2008 कभी नहीं हुआ।

सबसे बड़ा ऋण धारक आमतौर पर वित्तीय सेवाओं में होते हैं। यह डरावना प्रतीत हो सकता है कि बैंक ऑफ अमेरिका (एनवाईएसई: बीएसी) , जेपी मॉर्गन (एनवाईएसई: जेपीएम) और सिटीग्रुप (एनवाईएसई: सी) प्रत्येक वाहक दीर्घकालिक ऋण में $ 300 बिलियन से अधिक, लेकिन ये बैंक वास्तव में कुछ साल पहले की तुलना में काफी स्वस्थ हैं। नए नियमों ने उन्हें पहले की तुलना में बहुत अधिक नकदी रखने के लिए मजबूर कर दिया है, और उनके लिए एक और मंदी के बावजूद 2008 में होने की तुलना में बहुत कम संभावना है।

लेकिन गैर-वित्तीय फर्मों के बारे में क्या? चूंकि उनके बैलेंस शीट की निगरानी करने के लिए कोई नियामक नहीं हैं, इसलिए क्या वे इन अनिश्चित आर्थिक समयों के लिए बहुत अधिक जोखिम चला रहे हैं? शायद शायद नहीं। लेकिन निवेशक इन फर्मों को स्पष्ट करना चाहते हैं - कम से कम जब तक कि हम सुनिश्चित न हों कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी में वापस नहीं आ गई है।

कुछ हद तक गैर-वित्तीय कंपनियों को दीर्घकालिक ऋण में $ 20 बिलियन से अधिक का लेना पड़ता है।

यहां पांच कंपनियां हैं जो एस एंड पी 500 में सबसे ज्यादा ऋण भार हैं। यदि अर्थव्यवस्था आने वाले तिमाहियों और वर्षों में गिरती है, तो उनका उच्च ऋण भार जहरीले साबित हो सकता है।

1। जीई (एनवाईएसई: जीई)

2008 में जीई के लिए ऋण का एक उच्च स्तर विनाशकारी साबित हुआ, क्योंकि कंपनी के जीई कैपिटल डिवीजन ने अचानक जीवन रेखा के बिना खुद को पाया जब लेहमन ब्रोस के पतन के कारण वित्तीय बाजारों में अराजकता आई। जीई अपने कुछ कर्ज पर रोल करने के लिए रातोंरात बैंकिंग लेनदेन पर निर्भर करता है।

फिर वापस, जीई ने 2008 के गर्मियों में अपने शेयरों को $ 25 से गिरकर देखा, 200 9 की शुरुआत में केवल 6 डॉलर हो गया। क्या बिजली की बिजली दो बार हो सकती है? शायद इस तरह के चरम स्तर पर नहीं, लेकिन निवेशकों को यह बहुत कम दिलासा है कि जीई अभी भी इक्विटी के हर डॉलर के लिए अपनी किताबों पर ऋण में लगभग $ 3 रखता है। एक गहरी आर्थिक छंटनी इस बैलेंस शीट को सीधे स्पॉटलाइट में लाएगी।

2। फोर्ड (एनवाईएसई: एफ)

यह ऑटो निर्माता 2008 में दिवालिया होने से बचने में कामयाब रहा। इसने पिछले 24 महीनों में कई संपत्तियां बेचीं, जिससे किसी भी उभरते कर्ज की कमी को ऑफसेट करने के लिए नकद बढ़ाने में मदद मिली।

हालांकि फोर्ड का मौजूदा $ 100 बिलियन ऋण भार डरावना लगता है, लेकिन ऑटो निर्माता वास्तव में बहुत ही कम अवधि में होने वाले ऋणों का भुगतान करते समय नकदी के स्तर का निर्माण कर रहा है। नतीजतन, फोर्ड दिवालिया होने के डर को उठाए बिना भारी आर्थिक मंदी को संभालने में सक्षम हो सकता है। लेकिन यह मंदी के लिए बहुत लंबा नहीं है। यदि इस तरह की मंदी कई सालों तक चली गई, तो फोर्ड को नकद जमा करने के लिए खर्च को कम करने की आवश्यकता होगी, जिससे इसे बेहतर पूंजीकृत प्रतिद्वंद्वियों के नुकसान के कारण रखा जा सके।

# - ad_banner_2- # 3। एआईजी (एनवाईएसई: एआईजी)

इस फर्म के लिए सबसे बड़ा जोखिम न केवल एक गहरी आर्थिक वापसी है, बल्कि अन्य अप्रत्याशित घटनाएं हैं जिन्हें कंपनी को बीमा दावों जैसे लोगों के बीमा दावों का भुगतान करने पर बहुत पैसा खर्च करने की आवश्यकता होगी। अपनी किताबों पर $ 85 बिलियन ऋण के साथ, यह बीमाकर्ता शेयर बाजार के माध्यम से बाहर निकलने और ताजा पूंजी जुटाने के लिए तैयार होगा।

4. अमेरिकन एक्सप्रेस (एनवाईएसई: एएक्सपी)

2008 में एमईईएक्स को जीई की तरह चोट लग गई, 2008 के गर्मियों से 2008 के वसंत तक अपने शेयर 80% गिर गए। डरते हैं कि एक लंबे आर्थिक संकट से कंपनी को अपने ऋण भार के तहत पतन व्यापार की मुख्य बातों पर हावी रही, हालांकि चिंताएं निराधार साबित हुईं। एमएईएक्स ने अभी भी 200 9 में $ 4.6 बिलियन मुफ्त नकद प्रवाह उत्पन्न करने में कामयाब रहा, 2008 के स्तर से 20% नीचे। पिछले साल $ 7.5 बिलियन तक मुफ्त नकद प्रवाह में वापसी हुई। यह एमईईएक्स की ऋण-भारित बैलेंस शीट के लिए एक मुद्दा बनने के लिए वास्तव में एक बुरा आर्थिक शेकआउट लेगा।

5. एटी एंड टी (एनवाईएसई: टी) और वेरिज़ोन (एनवाईएसई: वीजेड)

इन दोनों को एक साथ लम्बा होना चाहिए क्योंकि उनके पास समान व्यवसाय मॉडल हैं। प्रत्येक में एक लैंडलाइन व्यवसाय और एक बढ़ते वायरलेस व्यवसाय है। निवेशकों के लिए बैलेंस शीट पर तय करने के लिए लैंडलाइन व्यवसाय, या वायरलेस व्यापार में एक पूरी तरह से मूल्य युद्ध में तेजी से गिरावट आएगी।

अधिक से अधिक, दोनों व्यवसाय अपने वर्तमान प्रक्षेपणों पर जारी रहेगा - चाहे अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य के बावजूद - अपनी संबंधित प्रबंधन टीमों को अपनी बैलेंस शीट को किसी भी नई वास्तविकताओं में समायोजित करने के लिए पर्याप्त समय दे।

निवेश उत्तर: आपके पोर्टफोलियो के बारे में क्या? आप अपने सभी निवेशों को देखना चाहते हैं कि वे कितना कर्ज लेते हैं। यदि आप उम्मीदवारों को बेचने की तलाश में हैं, तो अधिकतर ऋण वाले स्टॉक आपकी सूची के शीर्ष पर होना चाहिए - कम से कम जब तक यह स्पष्ट न हो जाए कि अर्थव्यवस्था मंदी में वापस नहीं जा रही है।

तब तक, उन कंपनियों की तलाश करें जिनके पास कम ऋण भार है। चूंकि कम ऋण भुगतान का मुनाफा कम पड़ता है, इसलिए ये कंपनियां आर्थिक परेशानी के समय में कम होती हैं, साथ ही कम अस्थिर होती हैं।

फ़्लिकर की तस्वीर सौजन्य।