रॉयल्टी ट्रस्ट परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

ए रॉयल्टी ट्रस्ट एक प्रकार का निगम है जो मालिक के रूप में कार्य करने के लिए बनाया गया है कुएं, खानों और इसी तरह के गुणों के खनिज अधिकार। यह केवल संपत्तिधारकों को संपत्ति की संपत्ति (सोने, तेल, आदि) की बिक्री से उत्पन्न आय को पारित करने के लिए मौजूद है। कॉर्पोरेट स्तर पर कोई आयकर का भुगतान नहीं किया जाता है जब तक कि भारी मात्रा में आय (कम से कम 9 0%) शेयरधारकों को वितरण या लाभांश के रूप में पारित किया जाता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

यू.एस. और कनाडा में रॉयल्टी ट्रस्ट सबसे आम हैं। यू.एस. में, एक बाहरी कंपनी संपत्तियों के वास्तविक संचालन करती है और ट्रस्ट को अतिरिक्त संपत्ति प्राप्त करने की अनुमति नहीं है। ट्रस्ट न तो साझेदारी या निगम हैं और आमतौर पर कोई प्रबंधन या कर्मचारी नहीं होते हैं बल्कि वित्तीय संस्थानों द्वारा चलाए जाते हैं। अन्य कंपनियां वास्तव में संसाधनों का उत्पादन करती हैं और ट्रस्ट को रॉयल्टी का भुगतान करती हैं।

सामान्य ऊर्जा रॉयल्टी ट्रस्ट तेल और गैस क्षेत्रों के समूह के उत्पादन अधिकार रखती है। आम तौर पर, तेल और गैस के खेतों में परिपक्व होते हैं और धीरे-धीरे कई सालों में समाप्त हो जाएंगे। खेतों का पूरी तरह से शोषण होने तक, वे निवेश के लिए न्यूनतम आवश्यकता के साथ ठोस नकदी प्रवाह का उत्पादन जारी रखते हैं: पंप, स्टोर और परिवहन तेल के लिए आधारभूत संरचना पहले ही मौजूद है। यह सुरक्षित, स्थिर नकद प्रवाह है जो ट्रस्ट के बड़े वितरण का बैक अप लेता है।

संक्षेप में, ट्रस्ट का मालिकाना तेल और गैस उत्पादन की एक सतत धारा के टुकड़े के मालिक की तरह है।

रॉयल्टी ट्रस्ट के प्रकार

दो मुख्य प्रकार के ट्रस्ट हैं: अमेरिकी और कनाडाई। अमेरिकी आय ट्रस्ट ट्रस्ट आमतौर पर पूंजी व्यय करने के बजाय अपनी मौजूदा संपत्तियों को बनाए रखने पर ध्यान केंद्रित करते हैं। वे आम तौर पर नकदी वितरित करते हैं जब तक कि उनकी प्राकृतिक संसाधन संपत्ति समाप्त नहीं होती है (यही कारण है कि किसी विशेष ट्रस्ट के भंडार का ज्ञान महत्वपूर्ण है)। अमेरिकी ट्रस्ट का उच्च भुगतान अल्पावधि में आकर्षक हो सकता है, लेकिन नकारात्मकता यह है कि यह भविष्य के विकास के लिए बहुत कम नकद के साथ ट्रस्ट छोड़ देता है।

1 9 80 के दशक के मध्य में, कांग्रेस ने संपत्ति के प्रकारों को सीमित किया । इसके अलावा, अमेरिकी ट्रस्ट को अब नई इकाइयों को जारी करने या ऋण पूंजी जुटाने के द्वारा नए अधिग्रहण को वित्त पोषित करने की अनुमति नहीं थी। अब जब उनके भंडार सूखे हो जाते हैं, तो अमेरिकी ऊर्जा ट्रस्ट का कोई मूल्य नहीं होता है और भंग हो जाता है। इसके अलावा, इस कानून के लिए धन्यवाद, यूएस ट्रस्ट के वितरण लाभांश पर हाल ही में कम 15% कर दर के लिए अर्हता प्राप्त नहीं करते हैं।

कनाडा में ट्रस्ट कानून कभी भी अमेरिका में उतना ही नहीं बदला गया जिसके परिणामस्वरूप, कई कनाडाई रॉयल्टी ट्रस्ट अब दो अंकों की प्रतिशत पैदावार का भुगतान करने में सक्षम हैं और आकर्षक ऊर्जा बाजार में आय निवेशकों कर-लाभकारी एक्सपोजर प्रदान करते हैं। कनाडाई ट्रस्ट शेयर जारी करने या पैसे उधार लेने से पैसा बढ़ा सकते हैं, और वे अक्सर इस धन का उपयोग नए रिजर्व खरीदने या मौजूदा गुणों को विकसित करने के लिए करते हैं। असीमित रूप से वितरण को बनाए रखने और बढ़ाने की यह क्षमता कनाडाई ट्रस्ट को कई निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बनाता है। हालांकि, वे आमतौर पर अमेरिकी एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध नहीं होते हैं (हालांकि कुछ कनाडाई ट्रस्टों को इंटरलिस्ट किया जाता है, जिसका अर्थ है कि वे कनाडा और अमेरिका दोनों में व्यापार करते हैं) और उनके मूल्य विनिमय दर से प्रभावित होते हैं। निवेशकों को ध्यान रखना चाहिए कि हालिया कानून कनाडाई ट्रस्टों के कराधान को बदल सकता है, जिससे उनकी उपज सीमित हो सकती है।

यह क्यों मायने रखता है:

रॉयल्टी ट्रस्ट निवेशकों को उपज प्रदान करता है जो आम तौर पर स्टॉक और बॉन्ड द्वारा पेश किए गए लोगों की तुलना में अधिक होते हैं, और वे आम तौर पर स्थिर, अनुमानित आय प्रदान करते हैं।

रॉयल्टी ट्रस्ट में निवेश का कर प्रभाव जटिल है। अमेरिकी ट्रस्ट से वितरण को कम 15% लाभांश कर दर की बजाय नियमित आय के रूप में कर दिया जाता है और निवेशकों को उन राज्यों में कर रिटर्न दाखिल करना पड़ सकता है जहां ट्रस्ट संचालित होता है। सौभाग्य से, निवेशक इन वितरणों के एक हिस्से पर करों का भुगतान नहीं करते हैं जब तक कि वे अपनी इकाइयों को बेचते हैं क्योंकि उन्हें पूंजी का रिटर्न माना जाता है, जो वर्तमान कर देयता उत्पन्न करने के बजाय निवेशक के लागत आधार को कम कर देता है। यूनिटधारक ट्रस्ट की संपत्ति के मूल्यह्रास के आधार पर कुछ कटौती के हकदार भी हैं।

कनाडाई ऊर्जा ट्रस्ट यू.एस. ट्रस्ट की तुलना में अधिक कर कुशल होते हैं क्योंकि वे अपने नकदी प्रवाह को फिर से निवेश करते हैं, जिससे उनके लाभांश आम तौर पर 15% लाभांश कर दर के लिए योग्य होते हैं। हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कनाडाई ट्रस्ट से अधिकांश लाभांश भुगतान 15% कनाडाई रोकथाम कर के अधीन हैं। अमेरिकी निवेशक आईआरएस फॉर्म 1116 पर विदेशी कर क्रेडिट का दावा कर सकते हैं, लेकिन यह मुश्किल हो सकता है यदि कोई निवेशक कर मुक्त छूट वाले आईआरए-प्रकार खाते में शेयर धारण कर रहा हो।

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, कनाडा सरकार ने हाल के कानून का गठन किया है कॉर्पोरेट स्तर पर कनाडाई ट्रस्ट के कराधान की शुरुआत होगी। हालांकि कुछ भी निश्चित नहीं है, यह संभव है कि इससे इन ट्रस्टों के भविष्य के वितरण को गंभीर रूप से सीमित कर दिया जा सके।