अधीनस्थ परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

अधीनस्थ का अर्थ है "नीचे रैंक।" वित्त में, यह शब्द आमतौर पर अन्य लेनदारों के सापेक्ष किसी कंपनी की संपत्ति पर लेनदारों के दावों को संदर्भित करता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

जब कुछ अधीनस्थ होता है, तो यह अन्य निवेशकों के दावों से नीचे है। अधीनस्थ के विपरीत "वरिष्ठ" है।

किसी कंपनी की संपत्ति पर एक अधीनस्थ दावा केवल वरिष्ठ दावों के भुगतान के बाद ही देय होता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कंपनी एक्सवाईजेड की परिसंपत्तियों में $ 100 मिलियन है, लेकिन उसने अध्याय 7 दिवालियापन दायर किया है और परिसमापन कर रहा है। आइए यह भी मान लें कि कंपनी एक्सवाईजेड में निम्नलिखित श्रेणियों में कुल ऋण में $ 125 मिलियन हैं: सीरीज़ ए के वरिष्ठ ऋण का $ 95 मिलियन, सीरीज बी अधीनस्थ ऋण का $ 10 मिलियन, और आपूर्तिकर्ताओं (सामान्य लेनदारों कहा जाता है) के लिए $ 20 मिलियन का भुगतान किया गया।

श्रृंखला बी लेनदारों श्रृंखला ए लेनदारों के अधीनस्थ हैं। इसलिए, कंपनी XYZ की संपत्तियों में $ 100 मिलियन की, श्रृंखला ए लेनदारों के पास अब 9 5 मिलियन डॉलर हैं। यह अन्य श्रृंखला बी बॉन्डहोल्डर्स के लिए केवल 5 मिलियन डॉलर छोड़ देता है। यद्यपि यह उन सभी बकाया $ 10 मिलियन का भुगतान नहीं करता है, यह कुछ भी नहीं है, जो कि आपूर्तिकर्ताओं (जो $ 20 मिलियन का बकाया है) इस स्थिति में मिलेगा।

आम तौर पर, सबसे वरिष्ठ स्तर एक कंपनी के कर्ज का "सुरक्षित" ऋण है। सुरक्षित ऋण को कुछ विशिष्ट परिसंपत्तियों द्वारा आम तौर पर एकत्रित किया जाता है - आम तौर पर भूमि, उपकरण या नकदी - जिसे अलग किया जाना चाहिए ताकि सुरक्षित डेबॉल्डर्स को भुगतान न किया जाए (चाहे बंधक के लिए एक संपार्श्विक होने के समान)।

सीनियर सुरक्षित डेबॉल्डर्स के बाद, अन्य उधारदाताओं के पास परिसंपत्तियों पर कम और कम दावे होते हैं। डिबेंचर (जो असुरक्षित हैं - जिसका अर्थ है कि कोई संपार्श्विक सेट अलग नहीं है) सुरक्षित ऋण के अधीनस्थ हैं। सामान्य लेनदारों और अधीनस्थ डिबेंचर सभी लेनदारों के सबसे अधीनस्थ के रूप में ऋणदाता टोटेम ध्रुव के तल पर हैं। शेयरधारक सभी लेनदारों के अधीनस्थ होते हैं, यही कारण है कि वे लगभग हमेशा परिसमापन की स्थिति में कुछ भी प्राप्त नहीं करते हैं।

यह क्यों मायने रखता है:

अधिक अधीनस्थ लेनदार, कमजोर उसका दावा कंपनी की संपत्तियां इस दावे को कमजोर, उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट होने पर लेनदार को कुछ भी नहीं छोड़ा जाएगा। यही कारण है कि एक सुरक्षा अधिक अधीनस्थ है, निवेशकों की मांग जितनी ज्यादा होगी। यही कारण है कि शेयरधारकों को हमेशा डेबॉल्डर्स की तुलना में रिटर्न की उच्च दर की मांग करनी चाहिए।

उधारकर्ता असाधारण रूप से क्रेडिट योग्य होने पर कंपनी के वरिष्ठ ऋण और उसके अधीनस्थ ऋण के बीच रिटर्न में अंतर बड़ा नहीं हो सकता है। लेकिन कम क्रेडिट योग्य उधारकर्ताओं के लिए, प्रसार महत्वपूर्ण हो सकता है। अगर लेनदार या बंधक को कंपनी की चुकौती की क्षमता में भरोसा है, तो अधीनस्थ प्रतिभूतियों से जुड़े उच्च रिटर्न असाधारण अवसर पेश कर सकते हैं।