यील्ड स्प्रेड परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

यील्ड फैल दो प्रतिभूतियों या अधिक सामान्यतः दो वर्गों के बीच उपज में अंतर है प्रतिभूतियां।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

मान लीजिए कि बॉन्ड एक्स 5% की कमाई कर रहा है और बॉन्ड वाई 7% की कमाई कर रहा है। उपज फैलाव 2% है।

स्प्रेड आमतौर पर "आधार बिंदु" में वर्णित होते हैं, जिसे संक्षेप में "बीपीएस" कहा जाता है और "बीप" कहा जाता है। एक प्रतिशत बिंदु 100 बीपीएस के बराबर है। ऊपर दिए गए उदाहरण में, एक बॉन्ड व्यापारी कहता है कि दो बॉन्ड के बीच उपज फैलती है "200 बीप"।

यील्ड निवेशकों को अवसरों की पहचान करने में मदद करता है। लक्ष्य बॉन्ड बाजार के कुछ क्षेत्रों के बीच या उसके बीच उपज फैलाने में अपेक्षित परिवर्तनों का लाभ उठाना है। उदाहरण के लिए, निम्नलिखित तालिकाओं पर विचार करें, जो यू.एस. ट्रेजरी में विभिन्न क्षेत्रों की बॉन्ड उपज की तुलना करता है:

किसी भी बॉन्ड व्यापारी के लिए यह कार्य निर्धारित करना है कि प्रतिभूतियों पर कीमतें और उपज एक-दूसरे के सापेक्ष कैसे चलती हैं। इस उदाहरण में, हेल्थकेयर बॉन्ड एएए कॉरपोरेट बॉन्ड की तुलना में उच्च उपज पर कारोबार कर रहे हैं, जिसका अर्थ है कि हेल्थकेयर बॉन्ड के बारे में कुछ ऐसा है जो निवेशकों को लगता है कि वे एएए कॉरपोरेट बॉन्ड की तुलना में जोखिम भरा हैं। लेकिन हेल्थकेयर बॉन्ड उनके ऐतिहासिक औसत (250 बीपीएस बनाम 400 बीपीएस) से कम उपज में कारोबार कर रहे हैं, जो इंगित करता है कि व्यापारियों का मानना ​​है कि आज उनके ऐतिहासिक औसत से स्वास्थ्य देखभाल बांड कम जोखिम भरा है।

यह क्यों मायने रखता है:

आखिरकार, जब इस रणनीति का उपयोग करने वाले निवेशक का मानना ​​है कि उपज फैल दो क्षेत्रों के बीच लाइन से बाहर है, तो वह या तो उन क्षेत्रों में प्रतिभूतियों को खरीदता या बेचता है (निर्भर करता है क्या फैलाव बहुत संकीर्ण या बहुत चौड़ा है) जब अंततः क्षेत्र फिर से शुरू होते हैं तो अतिरिक्त रिटर्न अर्जित करने के तरीके के रूप में।

उपर्युक्त उदाहरण में, निवेशकों को पता चलेगा कि स्वास्थ्य देखभाल उद्योग से उच्च उपज वाले बॉन्ड और बॉन्ड पर फैलाव हैं विशेष रूप से कम (375-प्वाइंट उच्च उपज बांड के लिए सामान्य 500-बिंदु फैल के विरुद्ध फैलता है और 250-बिंदु सामान्य हेल्थकेयर बॉन्ड के लिए सामान्य 400-बिंदु फैलता है), इसलिए वे किसी भी प्रकार के बॉन्ड को खरीदना बंद कर सकते हैं अपने ऐतिहासिक मानदंडों में फैलता है। बॉन्ड व्यापारी आम तौर पर खरीदना चाहते हैं जब उपज फैलता उनके सबसे बड़े होते हैं और जब वे सबसे कम होते हैं तो बेचते हैं।