अधिग्रहण ऋण परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

अधिग्रहण ऋण वह धन है जो किसी कंपनी या संपत्ति को खरीदने के लिए उधार लिया जाता है। एक लीवरेजेड बायआउट (एलबीओ) एक ऐसी कंपनी के अधिग्रहण की एक विधि है जो लगभग सभी उधार लेती है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

अधिग्रहण ऋण के पीछे मूल विचार यह है कि अधिग्रहणकर्ता ऋण के साथ लक्ष्य खरीदता है लक्ष्य की अपनी संपत्ति से संपार्श्विक। शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण स्थितियों में, अधिग्रहणकर्ता के लिए क्रेडिट सुरक्षित करने के लिए लक्ष्य की संपत्ति का उपयोग एक कारण है कि रणनीति की हिंसक प्रतिष्ठा है।

अधिग्रहण ऋण प्राप्त करने के लिए, अधिग्रहणकर्ता को पहले यह सुनिश्चित करना चाहिए कि लक्ष्य की संपत्ति पर्याप्त संपार्श्विक है लक्ष्य खरीदने के लिए आवश्यक ऋण। अधिग्रहणकर्ता को संयुक्त संस्थाओं के वित्तीय पूर्वानुमानों को भी बनाना और अध्ययन करना चाहिए ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि वे प्रिंसिपल और ब्याज भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकद उत्पन्न करते हैं। कुछ मामलों में, लक्ष्य की प्रबंधन टीम अधिग्रहण के बाद छोड़ देती है, तो इष्टतम नकदी प्रवाह बनाए रखना एक वास्तविक चुनौती हो सकती है।

अधिग्रहणकर्ता ने यह निर्धारित किया है कि ऋण आर्थिक रूप से व्यवहार्य है, यह ऋण बढ़ाने पर काम करता है। कुछ मामलों में, ऋण सीधे एक या अधिक बैंकों से आता है। अन्य मामलों में, अधिग्रहक खुले बाजार में बांड जारी करता है। चूंकि संयुक्त इकाई में अक्सर उच्च ऋण / इक्विटी अनुपात (9 0% ऋण, 10% इक्विटी) होता है, तो बॉन्ड आमतौर पर निवेश ग्रेड नहीं होते हैं (यानी, वे जंक बॉन्ड हैं)।

अधिग्रहण ऋण प्राप्त करना अक्सर महंगा होता है और जटिल, और जब एक विशेष सौदा विशेष रूप से बड़ा होता है, तो अक्सर एक से अधिक अधिग्रहणकर्ता होते हैं, जो जोखिम और व्यय (और पुरस्कार) साझा करने की अनुमति देता है। एक निवेश बैंक, एक कानूनी फर्म और तीसरे पक्ष के लेखाकार अक्सर लेनदेन की सही संरचना के लिए आवश्यक होते हैं।

ब्याज दरें कम होने पर अधिग्रहण ऋण की खोज आमतौर पर बढ़ जाती है (इससे उधार लेने की लागत कम हो जाती है और निवेशकों को उच्च- वापसी के अवसर) और / या जब अर्थव्यवस्था या एक विशेष उद्योग कम प्रदर्शन कर रहा है (और इस प्रकार कंपनी के मूल्य गिर रहे हैं)। हालांकि, वृद्धि से सौदों के लिए अधिक प्रतिस्पर्धा भी हो सकती है, जो लक्ष्यों के लिए मूल्य बोली लगाती है, अधिग्रहण के लिए आवश्यक ऋण को और बढ़ाती है और संभावना बढ़ जाती है कि संयुक्त इकाई अपने ऋण दायित्वों का समर्थन नहीं कर पाएगी।

यह क्यों मायने रखता है:

अधिग्रहण ऋण लेने का उद्देश्य बहुत पूंजी नहीं किए बिना बड़े अधिग्रहण करना है, लेकिन शेयरधारक मूल्य को अधिकतम करने का भी बड़ा उद्देश्य है। यदि अधिग्रहण एक मजबूत, अधिक कुशल, अधिक लाभदायक इकाई बनाता है, तो अधिकांश शेयरधारकों का मानना ​​है कि ऋण संकट के लायक है। लेकिन अगर ऋण का स्तर बहुत बड़ा है या सिनर्जी सिर्फ वहां नहीं है, तो कंपनी अपने कर्ज की सेवा करने में सक्षम नहीं हो सकती है और दिवालिया हो सकती है।

जोखिम का यह उच्च स्तर यह है कि जब कंपनी ने समाचार की घोषणा की तो शेयर की कीमतें आम तौर पर गिरती हैं एक अधिग्रहण के बहुत सारे ऋण शामिल हैं। हालांकि, यह एक खरीद अवसर हो सकता है अगर निवेशकों को लगता है कि कंपनी कर्ज चुकाने में सक्षम होगी, जो शेयरों के मूल्य को बढ़ाती है।