विश्लेषण: निवेशक लागत के एक अंश के लिए गुणवत्ता ब्रोकरेज निष्पादन प्राप्त कर सकते हैं

नेरडवालेट ने ब्रोकरेज व्यय विश्लेषण आयोजित किया जिसके दौरान हमने ई-ट्रेड, श्वाब और टीडी Ameritrade समेत लोकप्रिय ऑनलाइन ब्रोकरेज में खातों के साथ निवेशकों से मुलाकात की। इन खुदरा निवेशकों में से कई ने महसूस किया कि उनका ब्रोकर सबसे सस्ता विकल्प नहीं था, लेकिन महसूस किया कि बेहतर निष्पादन ने मूल्य अंतर को उचित ठहराया है। जैसा कि एक साक्षात्कारकर्ता ने कहा, "मुझे पता है कि मैं कहीं और कम भुगतान कर सकता हूं, लेकिन मुझे ई-ट्रेड पर भरोसा है कि मुझे महान निष्पादन दें।" लेकिन क्या यह सच है कि उच्च व्यापार शुल्क का भुगतान बेहतर निष्पादन में होता है?

आपके व्यापार कौन करेगा?

जब आप किसी स्टॉक को व्यापार करने के लिए ऑर्डर सबमिट करते हैं, तो आपके ब्रोकरेज में उस अनुरोध को निर्देशित करने के लिए कई विकल्प होते हैं। ई-ट्रेड और इंटरेक्टिव ब्रोकर्स जैसे कुछ ब्रोकरेज आमतौर पर आपके ऑर्डर को सीधे निष्पादित करते हैं। श्वाब और टीडी Ameritrade जैसे अन्य ब्रोकरेज, किसी तीसरे पक्ष को व्यापार निष्पादन आउटसोर्स करते हैं। दलाल के पास आपके ऑर्डर को इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) पर सीधे सबमिट करने का विकल्प होता है, जो ऑर्डर से मेल खाता है, या ब्रोकर आंतरिक क्रम में आपके ऑर्डर से मेल खाता है और विपरीत दिशा में जा रहा है। व्यावहारिक रूप से, अधिकांश ऑनलाइन ब्रोकर किसी तीसरे पक्ष के निष्पादन सेवा में व्यापार निष्पादन को आउटसोर्स करते हैं।

डीप डिस्काउंटर्स बनाम नाम ब्रांड

एसईसी नियम 606 द्वारा ब्रोकरेज की आवश्यकता होती है ताकि यह पता चल सके कि कौन सी तृतीय पक्ष निष्पादन सेवाएं उनके आदेश प्रवाह को संभालती हैं। नियम 605 को निष्पादन सेवाओं के उन प्रदाताओं को विस्तृत डेटा का खुलासा करने की आवश्यकता है कि उन व्यापारों को सफलतापूर्वक कैसे कार्यान्वित किया गया था। नेरडवालेट ने इस डेटा को एकत्रित किया और सैकड़ों हजारों व्यापारों की निष्पादन गुणवत्ता की जांच की, जिसने कुछ आश्चर्यजनक निष्कर्ष दिए।

1. कई ब्रांड नाम दलाल समान निष्पादन सेवा का उपयोग गहरे छूटकर्ताओं के रूप में करते हैं। टीडी Ameritrade ग्राहकों के पास नाइट कैपिटल, सिटीटेल और सिटीग्रुप द्वारा $ 9.99 प्रति व्यापार के लिए उनके आदेश निष्पादित किए गए हैं। ट्रेडकिंग, जो केवल $ 4.95 प्रति व्यापार शुल्क लेती है, उसी निष्पादन सेवाओं का उपयोग करती है। $ 1 प्रति व्यापार पर कोबराट्रैडिंग, नाइट, सिटीटेल और गोल्डमैन सैक्स का भी उपयोग करता है।

2. उच्च लागत वाले दलालों में मूल्य सुधार काफी बेहतर नहीं है। गहरे डिस्काउंटर्स की तुलना में नाम ब्रांड ब्रोकरेज "मूल्य सुधार" (उद्धरण से बेहतर निष्पादन) प्राप्त करने की थोड़ी अधिक संभावना थी, लेकिन इंटरएक्टिव ब्रोकर्स में प्रति शेयर मूल्य सुधार वास्तव में उच्चतम था, जो प्रति व्यापार केवल $ 1 या उससे कम शुल्क लेता है। संभावना और मूल्य सुधार की मात्रा दोनों के शुद्ध प्रभाव पर विचार करते समय, मूल्य बिंदु के बावजूद शुद्ध प्रदर्शन लगभग पूरे उद्योग में समान होता है।

3. सबसे अच्छे और सबसे खराब प्रदर्शन ब्रोकरेज के निष्पादन समय के बीच अंतर 0.8 सेकंड से कम था। श्वाब ने अगस्त में 0.12 सेकेंड के औसत में 8.9 5 डॉलर के बाजार ऑर्डर निष्पादित किए, जबकि इंटरेक्टिव ब्रोकर्स ने $ 1 के लिए 0.90 सेकेंड लिया।

अमेरिका में सबसे लोकप्रिय ब्रोकरेज और उनके कुछ गहरे छूट प्रतियोगियों में गति और मूल्य सुधार के आधार पर निष्पादन गुणवत्ता पर हमारी साइट खोज का सारांश नीचे दिया गया है। नतीजे बताते हैं कि अधिक भुगतान करना हमेशा बेहतर निष्पादन में नहीं होता है।

निवेशक को किस प्रकार का ब्रोकरेज चुनना चाहिए?

कुछ इस डेटा को देख सकते हैं और निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि निवेशकों को हमेशा हाल ही में उपलब्ध डेटा के आधार पर सबसे तेज़ निष्पादन के साथ ब्रोकरेज श्वाब चुनना चाहिए। लेकिन किसी भी कीमत पर सबसे तेज़ हमेशा एक सामान्य खुदरा निवेशक के लिए सबसे अच्छा विकल्प नहीं है। हाल ही में एसईसी फाइलिंग के अनुसार, श्वाब, टीडी Ameritrade, और ई-ट्रेड निष्पादन के 17 मिलियन accountholders प्रति माह दो बार से कम औसत लेनदेन। इससे पता चलता है कि अधिकांश खाताधारक अल्पकालिक व्यापारियों नहीं हैं जिनके लिए प्रकाश-तेज निष्पादन महत्वपूर्ण है। चूंकि सबसे अच्छे और सबसे खराब निष्पादन के बीच का अंतर केवल दूसरे का एक अंश है, जो कि दीर्घकालिक मौलिक निवेशकों के लिए लगभग व्यर्थ है, इन ग्राहकों को अच्छी तरह से सलाह दी जाएगी कि वे अन्य कारकों जैसे सेवा और शोध या गहरी चुनने के लिए ब्रोकरेज चुनने की सलाह दें। ई-ट्रेड या श्वाब की लागत दसवीं छूट पर छूट दलाल।

कुछ अन्य व्यापारियों के लिए, हालांकि, निष्पादन गुणवत्ता लाभ और हानि के बीच का अंतर है। एसईसी द्वारा परिभाषित पैटर्न दिन व्यापारी, जो पांच व्यावसायिक दिनों के भीतर चार या अधिक दिन के कारोबार को निष्पादित करते हैं, अक्सर घंटों या यहां तक ​​कि मिनटों में स्थिति में और बाहर व्यापार करते हैं। वे आमतौर पर छोटे मूल्य आंदोलनों की प्रत्याशा में उच्च मात्रा लेनदेन निष्पादित करके बड़े जोखिम लेते हैं। कम गुणवत्ता निष्पादन उनके मुनाफे को बहुत कम या खत्म कर देगा। इन ग्राहकों के लिए, निष्पादन गुणवत्ता के मामले और भुगतान के लायक हो सकता है।

निष्पादन गुणवत्ता: गति बनाम मूल्य

निष्पादन गुणवत्ता को मापने के तरीके के आधार पर मापा जा सकता है कि कितनी जल्दी आदेश निष्पादित किए जाते हैं या कितनी बार एक बड़ी कीमत हासिल की जाती है। यह तय करना महत्वपूर्ण है कि आपकी निष्पादन आवश्यकताओं को पूरा करने की उनकी क्षमता पर ब्रोकरेज का मूल्यांकन करते समय कौन सा मीट्रिक आपके लिए महत्वपूर्ण है। कुछ व्यापारी पसंद करते हैं कि उनका आदेश तुरंत भर दिया जाए, भले ही यह एक या दो प्रतिशत खर्च करे। वे निष्पादन की कीमत के मुकाबले व्यापार को खोने के जोखिम से अधिक चिंतित हैं (बाजार में उनके व्यापार से पहले अनुमान लगाया गया है)। इन निवेशकों के लिए, श्वाब जैसे ब्रोकरेज के लिए प्रति ट्रेड $ 8.95 का भुगतान करने लायक हो सकता है जो औसत औसत मूल्य सुधार के केवल एक-तिहाई के साथ 0.12 सेकेंड के औसत में निष्पादित करता है। अन्य निवेशक अधिक मरीज व्यापार निष्पादन की इच्छा कर सकते हैं। यदि कोई निवेशक निष्पादन और संभावित रूप से व्यापार को खोने के जोखिम के साथ कम आक्रामक होने के इच्छुक है, तो वह अधिक मूल्य सुधार प्राप्त करने में सक्षम हो सकता है। इन व्यापारियों के लिए, इंटरेक्टिव ब्रोकर्स प्लेटफार्म इष्टतम हो सकता है। यह मंच निवेशकों को अपने व्यापार को निष्पादित करने की अनुमति देता है, जो व्यापार को गति और गुणवत्ता के बीच बना देता है। जबकि केवल 10% मूल्य सुधार प्राप्त करने के लिए पर्याप्त रोगी हैं, जो लोग 1.4 सेंट से अधिक मूल्य में सुधार करने में सक्षम हैं, श्वाब और इसी तरह के ब्रोकरेज के मूल्य सुधार से चार गुना अधिक है।

ब्रोकरेज में निष्पादन गति की तुलना करते समय, यह भी याद रखना महत्वपूर्ण है कि जब आप कोई व्यापार करते हैं, तो ब्रोकरेज को व्यापार प्राप्त करने में कितना समय लगता है, यह आपके इंटरनेट कनेक्शन की गति के आधार पर भिन्न होता है। इस कारण से, ब्रोकरेज इस बात के लिए उत्तरदायी नहीं हैं कि उन्हें ग्राहक से आदेश प्राप्त करने में कितना समय लगता है, लेकिन जब तक व्यापार पूरी तरह से भर नहीं जाता है तब तक उन्हें आदेश प्राप्त होने पर निष्पादन का समय मापता है। इसलिए निष्पादन में दूसरे सुधार के अंश के लिए दस गुणा मूल्य का भुगतान करने का कोई मतलब नहीं है जब तक कि आपके पास समान तेज़ इंटरनेट कनेक्शन न हो।

निष्पादन गारंटी

निवेशक जो गारंटी देना चाहते हैं कि वे पर्याप्त तेज़ या मूल्य प्रभावी निष्पादन प्राप्त कर सकते हैं, ब्रोकरेज की तलाश कर सकते हैं जो निष्पादन गारंटी प्रदान करता है, लेकिन ठीक प्रिंट पढ़ने के लिए सावधान रहें। फिडेलिटी गारंटी देता है कि आदेश एक सेकंड के तहत निष्पादित किए जाएंगे, लेकिन केवल तभी कुछ शर्तों को पूरा किया जाएगा (1000 से कम शेयर, कोई पैसा स्टॉक नहीं, केवल एकल आदेश)। ई-ट्रेड भी गति पर केंद्रित है, दो-सेकंड निष्पादन की गारंटी देता है, लेकिन यहां तक ​​कि अधिक प्रतिबंध (500 से कम शेयर, कोई पैसा स्टॉक नहीं, कोई कमीशन मुक्त ईटीएफ नहीं, केवल एकल आदेश)। ट्रेडकिंग गारंटी के मुकाबले कीमत पर ध्यान केंद्रित करती है कि बाजार आदेश निष्पादन राष्ट्रीय सर्वोत्तम बोली या प्रस्ताव से मेल खाता है या हरा देगा। हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ये गारंटी केवल आश्वस्त करती है कि निवेशक को खराब निष्पादन के लिए भुगतान नहीं करना पड़ेगा, न कि वह महान निष्पादन प्राप्त करेगा। यदि ब्रोकरेज गारंटी की शर्तों को पूरा करने में विफल रहता है, तो कमीशन को वापस कर दिया जाता है।

Investmentmatome सिफारिशें: निष्पादन के लिए सर्वश्रेष्ठ ब्रोकरेज

उच्च गति निष्पादन

1. श्वाब - 0.12 सेकंड्स
2. टीडी Ameritrade - 0.20 सेकंड
3. वेल्स फारगो 0.21 सेकेंड

व्यापार मूल्य का प्रतिशत सुधार हुआ

1. वेल्स फारगो - 88% व्यापार मूल्य में सुधार हुआ
2. श्वाब - 84% व्यापार मूल्य में सुधार हुआ
3. ई व्यापार - ट्रेडों की कीमत का 79% सुधार हुआ

मूल्य सुधार की राशि

1. इंटरैक्टिव ब्रोकर्स - $ 0.0144 औसत मूल्य सुधार
2. वेल्स फारगो - $ 0.0049 औसत मूल्य सुधार
3. Scottrade - $ 0.0044 औसत मूल्य सुधार

फास्ट निष्पादन के लिए सर्वोत्तम मूल्य

1. कोबरा ट्रेडिंग - 0.46 दूसरे औसत निष्पादन के लिए $ 1
2. TradeKing 0.30 सेकंड औसत निष्पादन के लिए $ 4.95
3. श्वाब - 0.12 सेकंड औसत निष्पादन के लिए $ 8.95

नेरडवालेट ने ब्रोकरेज शुल्क कैलक्यूलेटर भी बनाया है जो किसी व्यक्तिगत निवेशक के लिए उनकी ज़रूरतों और वरीयताओं के आधार पर सर्वोत्तम ब्रोकरेज निर्धारित करता है। क्वालीफाइंग ब्रोकरेज की व्यक्तिगत सूची को तब लागत से क्रमबद्ध किया जाता है।

क्रियाविधि

इस रिपोर्ट के लिए गणना एसईसी नियम 605 और एसईसी नियम 606 के अनुपालन में एसईसी को प्रस्तुत आधिकारिक दस्तावेजों के आंकड़ों पर आधारित थी। तीसरे पक्ष के निष्पादन सेवाओं का उपयोग करके ब्रोकरेज के लिए, प्रदर्शन की गणना निष्पादन सेवाओं के प्रदर्शन के भारित औसत के आधार पर की गई थी। प्रदर्शन डेटा अगस्त 2012 से था, इस विश्लेषण के समय उपलब्ध सबसे हालिया डेटा।

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