कॉल परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

ए कॉल विकल्प धारक को सही खरीदने के लिए, लेकिन दायित्व नहीं देता है विकल्प की समाप्ति तिथि पर या उससे पहले निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर संपत्ति।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

विकल्प व्युत्पन्न साधन हैं, जिसका अर्थ है कि उनकी कीमतें किसी अन्य सुरक्षा की कीमत से ली गई हैं। अधिक विशेष रूप से, विकल्प की कीमतें अंतर्निहित स्टॉक की कीमत से ली गई हैं। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप $ 40 की स्ट्राइक कीमत और 16 अप्रैल की समाप्ति तिथि के साथ इंटेल (आईएनटीसी) के शेयरों पर कॉल विकल्प खरीदते हैं। यह विकल्प आपको 16 अप्रैल को 40 डॉलर की कीमत पर इंटेल के 100 शेयर खरीदने का अधिकार देगा (निश्चित रूप से ऐसा करने का अधिकार, केवल तभी मूल्यवान होगा जब इंटेल उस समय 40 डॉलर प्रति शेयर से ऊपर कारोबार कर रहा हो)। ध्यान दें कि समाप्ति तिथि हमेशा उस महीने के तीसरे शुक्रवार को पड़ती है जिसमें विकल्प समाप्त होने की अवधि निर्धारित होती है।

प्रत्येक विकल्प एक खरीदार और विक्रेता के बीच एक अनुबंध का प्रतिनिधित्व करता है। विक्रेता (लेखक) को या तो खरीद या बेचने का दायित्व है (खरीदार को किसी निर्दिष्ट तिथि पर खरीदार को किस प्रकार का विकल्प बेचा जाता है - या तो कॉल विकल्प या पुट विकल्प)। इस बीच, किसी निर्दिष्ट अनुबंध द्वारा लेनदेन को पूरा करने के लिए, विकल्प अनुबंध के खरीदार को अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है। जब कोई विकल्प समाप्त हो जाता है, यदि यह विकल्प का उपयोग करने के लिए खरीदार के सर्वोत्तम हित में नहीं है, तो वह कुछ भी करने के लिए बाध्य नहीं है। खरीदार ने भविष्य में एक निश्चित लेनदेन करने के लिए विकल्प खरीदा है - इसलिए नाम।

कॉल विकल्प कैसे पैसा कमाते हैं, इसका एक त्वरित उदाहरण के रूप में, मान लें कि आईबीएम स्टॉक वर्तमान में $ 100 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। अब मान लें कि एक निवेशक $ 2 प्रति अनुबंध की कीमत पर आईबीएम पर एक कॉल विकल्प अनुबंध खरीदता है। नोट: चूंकि प्रत्येक विकल्प अनुबंध स्टॉक के 100 अंतर्निहित शेयरों में रुचि का प्रतिनिधित्व करता है, इसलिए इस विकल्प की वास्तविक लागत $ 200 (100 शेयर x $ 2 = $ 200) होगी।

यहां इस कॉल विकल्प के मूल्य के साथ क्या होगा विभिन्न परिदृश्यों की विविधता:

जब विकल्प समाप्त हो जाता है, तो आईबीएम 105 डॉलर पर कारोबार कर रहा है

याद रखें: कॉल विकल्प खरीदार को आईबीएम के शेयरों को $ 100 प्रति शेयर खरीदने का अधिकार देता है। इस परिदृश्य में, खरीदार $ 100 पर उन शेयरों को खरीदने के विकल्प का उपयोग कर सकता है, फिर तुरंत उन शेयरों को $ 105 के लिए खुले बाजार में बेच दें। इसलिए इस विकल्प को "पैसे में" कहा जाता है। इस वजह से, विकल्प समाप्ति तिथि पर $ 5.00 के लिए बेच देगा (क्योंकि प्रत्येक विकल्प 100 अंतर्निहित शेयरों में रुचि का प्रतिनिधित्व करता है, यह $ 500 की कुल बिक्री मूल्य की राशि होगी)। चूंकि निवेशक ने $ 200 के लिए यह विकल्प खरीदा है, इसलिए इस व्यापार से खरीदार को शुद्ध लाभ $ 300 होगा।

जब विकल्प समाप्त हो जाता है, तो आईबीएम $ 101

व्यापार दिखा रहा है जैसा ऊपर दिखाया गया है, कॉल विकल्प होगा अब $ 1 (या $ 100 कुल) के लायक हो। चूंकि निवेशक ने पहले स्थान पर विकल्प खरीदने के लिए $ 200 खर्च किए हैं, इसलिए वह $ 1 (या $ 100 कुल) के इस व्यापार पर शुद्ध हानि दिखाएगा। इस विकल्प को "पैसे पर" कहा जाएगा, क्योंकि लेनदेन अनिवार्य रूप से धोना है।

जब विकल्प समाप्त हो जाता है, तो आईबीएम $ 100 से नीचे या नीचे व्यापार कर रहा है

यदि आईबीएम विकल्प की समाप्ति तिथि पर $ 100 से ऊपर या नीचे समाप्त होता है, तो अनुबंध "पैसे से बाहर" समाप्त हो जाएगा। अब यह बेकार होगा, इसलिए विकल्प खरीदार अपने पैसे का 100% खो देगा (इस मामले में, वह $ 200 जो उसने विकल्प के लिए खर्च किया था)।

यह क्यों मायने रखता है:

निवेशक दो प्राथमिक कारणों के लिए विकल्पों का उपयोग करते हैं - अनुमान लगाने और जोखिम को संभालने के लिए। हम सभी निवेश के अटकलों के पक्ष से परिचित हैं। हर बार जब आप एक स्टॉक खरीदते हैं तो आप अनिवार्य रूप से उस दिशा पर अनुमान लगा रहे हैं कि शेयर बढ़ जाएगा। आप कह सकते हैं कि आप सकारात्मक हैं कि जब आप स्टॉक खरीदते हैं तो आईबीएम अधिक बढ़ रहा है, और वास्तव में आप अक्सर भी सही नहीं हो सकते हैं।

हालांकि, अगर आप बिल्कुल सकारात्मक थे कि आईबीएम तेजी से आगे बढ़ने जा रहा था, तो आप स्टॉक में जो कुछ भी था, उसका निवेश करेंगे। तर्कसंगत निवेशकों का एहसास है कि कोई "निश्चित चीज़" नहीं है, क्योंकि प्रत्येक निवेश में कम से कम कुछ जोखिम होता है। यह जोखिम वह है जो निवेशक को मुआवजा देता है जब वह संपत्ति खरीदता है। जब आप भावी स्टॉक मूल्य आंदोलनों पर अनुमान लगाने के लिए विकल्प खरीदते हैं, तो आप अपने नकारात्मक जोखिम को सीमित कर रहे हैं, फिर भी आपकी उभरती आय क्षमता असीमित है।

हेजिंग बीमा खरीदने की तरह है - यह अप्रत्याशित घटनाओं के खिलाफ सुरक्षा है, लेकिन आपको आशा है कि आपको इसे कभी भी उपयोग नहीं करना पड़ेगा। गौर करें कि लगभग हर कोई घर के मालिक का बीमा क्यों खरीदता है: क्योंकि किसी के घर को नष्ट करने की बाधा अपेक्षाकृत छोटी है, यह मूर्ख निवेश की तरह लग सकती है।

लेकिन हमारे घर हमारे लिए बहुत मूल्यवान हैं और हम उनके नुकसान से तबाह हो जाएंगे। नुकसान का यह डर यह है कि हम में से अधिकांश खुशी से किसी और को हमारे लिए यह जोखिम उठाने के लिए भुगतान करते हैं, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि नुकसान की संभावना कितनी दूर हो सकती है। अपने पोर्टफोलियो को हेज करने के विकल्पों का उपयोग करना वही काम करता है।