मुद्रा बाजारों में पूंजी प्रवासन

यह जंगली पक्षियों के वार्षिक प्रवासन के रूप में नियमित रूप से नहीं आता है। और आप निश्चित रूप से भविष्यवाणी नहीं कर सकते कि कैलेंडर देखने पर यह कब आता है। लेकिन पूंजी में माइग्रेशन चक्र भी है - और हम अब मुद्रा बाजारों में इसे देख रहे हैं।

अंतर यह है कि जहां पक्षी सर्दियों में गर्म मौसम की मांग करते हैं, और एक जगह वे गर्मियों में अपने घोंसले का निर्माण कर सकते हैं, जब राजधानी मौसम में से किसी एक को कथित सुरक्षा में से किसी एक को खतरे में डाल देता है तो राजधानी में प्रवास होता है। जब राजधानी के मालिक और प्रबंधक क्षितिज पर खराब मौसम एकत्रण का पता लगाते हैं, तो वे अपने सींगों में खींचते हैं, जो भी पदों को बेचते हैं या नहीं बचाते हैं, और अपना पैसा लेते हैं और दौड़ते हैं।

और वे कहां भागते हैं?

परंपरागत रूप से, कहीं भी अर्जेंटीना।

परेशान दक्षिण अमेरिकी देश, जो हाल ही में फ़ॉकलैंड द्वीप समूह में भूख से अपने भाई को झुका रहा था, वर्षों से वैश्विक क्रेडिट कुत्तेघर में रहा है।

क्या हाई ग्राउंड पर स्टैम्पेड का कारण बन गया? कुछ कहते हैं कि चीनी विनिर्माण में यह एक मंदी की सूचना थी। कुछ कहते हैं कि यह संयुक्त राज्य अमेरिका में निराशाजनक आय रिपोर्टों से उछल गया था।

लेकिन सच में, पूंजीपतियों को किसी कारण की आवश्यकता नहीं है। हम संयुक्त राज्य अमेरिका में 1 9 87 में एक दिन में 25 प्रतिशत शेयर बाजार सुधार, ब्लैक सोमवार को समझने की कोशिश कर रहे हमारे सिर खरोंच कर रहे हैं।

इस बीच, हालांकि, इसमें कोई संदेह नहीं है कि एक सामान्य आंदोलन के लिए समय "जोखिम-बंद" रणनीति के लिए परिपक्व था। लंबी अवधि के बॉन्ड पैदावार बहुत कम नहीं हो सकते हैं - और उनमें जोखिम बहुत अधिक नहीं हो सकता है। यू.एस. इक्विटी मार्केट - निरंतर एनीमिक विकास के बावजूद, बड़े पैसे के साथ जोखिम जोखिम की मांग करने वाले संस्थागत मनी प्रबंधकों के पसंदीदा खेल के मैदान ने रिकॉर्ड उच्च स्तर के आसपास डोव को लात मार दिया है।

इसे ठोड़ी पर किसने लिया?

खैर, अर्जेंटीना, ज़ाहिर है। अर्जेंटीना हमेशा इसे ठोड़ी पर ले जाता है। इस बार, अर्जेंटीना पेसो को बर्न और शॉट के पीछे खींच लिया गया। यह 17 प्रतिशत गिर गया एक दिन में जब मुद्रा भालू सामान्य संदिग्धों को घेरने के लिए बाहर जाते हैं, तो ला कैसाब्लांका, अर्जेंटीना हमेशा सूची में सबसे पहले होता है, धन्यवाद, संप्रभु ऋण के साथ एक लंबे समय तक घुसपैठ और अपनी मुद्रा को कम करके लेनदारों को चिपकाने की एक प्रदर्शित इच्छा। क्रिस्टीना फर्नांडीज डी किरचेनर की अध्यक्षता वाली वर्तमान लोकप्रिय नीति, हाल के वर्षों में आत्मविश्वास से कम रही है। (अक्टूबर में सर्जरी के कारण उसे अपने दिमाग के पास खून के थक्के से छुटकारा पाने के लिए हाल ही में सार्वजनिक दृश्य से हटा दिया गया है)।

इस बीच, किरचेनर ने मार्क्सवादी-झुकाव वाले आर्थिक मंत्री, एक्सेल किसिलोफ को नियुक्त किया है, जो केंद्र सरकार के नियंत्रण को मजबूत करने की कोशिश करते हैं, और जिन्होंने खुद को एक बड़ी तेल कंपनी, वाईपीएफ के राष्ट्रीयकरण का नेतृत्व किया।

इसके अलावा, अर्जेंटीना ने आर्थिक आंकड़ों को झुकाव के लिए अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष से खुद को एक संवेदना अर्जित की। कुल मिलाकर, किर्चेनर के तहत देश के अप्रत्यक्ष नेतृत्व ने आईएमएफ से क्रेडिट तक पहुंच को खतरे में डाल दिया है। यह एक गंभीर झटका होगा, क्योंकि यह देश के लगभग एकमात्र सुरक्षा वाल्व है। 2001 में 95 अरब डॉलर पर डिफॉल्ट होने के बाद इसे सामान्य चैनलों के माध्यम से उधार लेने से काटा गया था।

इसके अलावा, अर्जेंटीना की नकदी से भूख, निवेश-गरीब सरकार ने हाल ही में निजी सेवानिवृत्ति संपत्तियों में $ 30 बिलियन की भारी जब्त की है।

इन सभी कारकों को एक साथ रखो और यह शायद ही कोई सूत्र है जो आगे के विदेशी निवेश को प्रोत्साहित करेगा। और वास्तव में, अर्जेंटीना कुछ समय के लिए मुद्रा भंडार खून बह रहा है।

तुर्की

इसी तरह, तुर्की लीरा एक डब्लूकेआरपी हेलीकॉप्टर से एक फ्लाइटलेस पक्षी से तेजी से गिर रही है। देश विकास को बढ़ावा देने के लिए एक लंबे समय तक चलने वाले चक्र से गुजर चुका है - और अगर वह उन भयानक भ्रष्ट राजनेताओं के लिए भ्रष्टाचार घोटाला पैदा कर रहा है और देश पर नकारात्मक ध्यान आकर्षित कर रहा है और उन स्कीटिश, न्यूरोटिक बॉन्ड ट्रेडर्स!

एक भ्रष्टाचार घोटाले के बढ़ते सार्वजनिक जागरूकता के लिए तुर्की की बोल्ड, निर्णायक प्रतिक्रिया जो उनकी सरकार को खत्म करने की धमकी देती है? एक लोकप्रिय गेम शो दबाएं।

यह यूरोपीय संघ के पूर्ण सदस्य बनने के लिए अपनी बोली के लिए अच्छा नहीं होगा - और पूंजी के मालिकों के पास स्पष्ट रूप से पर्याप्त था। (सोशलिस्ट फ्रांसीसी प्रीमियर होलांडे इसके साथ शांत है, हालांकि।)

खैर, उनके केंद्रीय बैंक के क्रेडिट के लिए, वे आगे बढ़े और लीरा की रक्षा करने और पूंजी के बवासीर को रोकने के प्रयास में, अपनी रात भर की दर 7.75 प्रतिशत से 12 प्रतिशत तक बढ़ाकर कक्षा से समस्या को निभाया।

कोई संदेह नहीं है कि तुर्की केंद्रीय बैंक गंभीर है। समस्या यह है कि, जब पूंजी बाजारों में सुरक्षा के लिए एक व्यापक उड़ान है, तो बहुत देर हो चुकी है। निवेशकों ने पहले से ही अपने दिमाग बनाये हैं, उन स्थितियों में, अपने पोर्टफोलियो से जोखिम को उतारने के लिए, और इसलिए दुनिया के तुर्कीएं उच्च ब्याज दरों के साथ अधिक क्षतिपूर्ति कर रही हैं ताकि वे रहने या निवेश में कोई दिलचस्पी ले सकें । हालांकि, उच्च दरों में सबसे अधिक जोखिम-सहिष्णु, विरोधाभासी निवेशक हो सकते हैं जो उभरते बाजारों में जॉन टेम्पलटन की लंबी सलाह का पालन करना पसंद करते हैं: जब "सड़कों पर खून चल रहा है" निवेश करें।

बस खुश रहें कि आपने समायोज्य दर बंधक के साथ तुर्की में एक घर नहीं खरीदा था।

अन्य संघर्षशील मुद्राओं में रूसी रूबल, डॉलर के मुकाबले पांच साल के निचले स्तर और यूरो के मुकाबले रिकॉर्ड कम है। ब्राजील कमोडिटी बूम के अंत में भी संघर्ष कर रहा है जिसने हाल ही में लैटिन अमेरिकी विकास को बढ़ावा दिया था - और अर्जेंटीना और वेनेज़ुएला अर्थव्यवस्थाओं को सबसे बड़ी भ्रम में जिंदा रखा बर्नी के सप्ताहांत।

इस बीच, यू.एस. में वापस

सुरक्षा के लिए वैश्विक उड़ान के कई योगदानकर्ताओं में से एक अब हम देख रहे हैं कि फेडरल रिजर्व से आने के कारण तर्कसंगतता की वापसी की संभावना है - या पागलपन से पीछे हटना। 'पतला' नीति कम ब्याज दर, कमजोर डॉलर नीति के क्रमिक अनचाहे का प्रतिनिधित्व करती है। यदि संघीय रिजर्व संयुक्त राज्य अमेरिका में दीर्घकालिक मुद्रास्फीति दबावों का सामना करने में विश्वसनीयता स्थापित कर सकता है, तो डॉलर निवेशकों के लिए और अधिक आकर्षक हो सकता है जो पहले उपज के कुछ अतिरिक्त आधार अंकों के लिए अंतरराष्ट्रीय और उभरते बाजारों तक पहुंच रहे थे। इस प्रकार, फेड ने एक मजबूत संकेत भेजा है कि शेड्यूल पर बॉन्ड क्रय में अपनी योजनाबद्ध कमी के साथ आगे बढ़ने से कुछ भी रोक नहीं पाएगा।

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