संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

ए संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) एक निश्चित आय सुरक्षा है जो बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करती है। अन्य संरचित प्रतिभूतियों की तरह, सीएमओ को स्नातक स्तर की कक्षाओं में विभाजित किया जाता है, जिन्हें बंधक कहा जाता है, जो बंधक की परिपक्वता संरचना के आधार पर डिग्री में भिन्न होते हैं।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

जब कोई निवेशक सीएमओ खरीदता है, तो वह या वह सुरक्षा के कुछ वर्ग या किश्त खरीदती है जिसका जोखिम इसका समर्थन करने वाले बंधक की परिपक्वता संरचना पर निर्भर करता है। इन शाखाओं को आम तौर पर ए, बी, सी इत्यादि के रूप में नामित किया जाता है और अक्षरों की बढ़त के रूप में जोखिम की डिग्री में वृद्धि होती है।

उदाहरण के लिए, एक सीएमओ की कक्षा ए उच्चतम जोखिम वाली किश्त होगी जो कि उच्चतम दर पर आधारित है बंधक जो अभी भी उधारकर्ताओं द्वारा पूर्ण पुनर्भुगतान तक एक दीर्घकालिक है। इस कारण से, वे न केवल ब्याज दर और डिफ़ॉल्ट जोखिम के लिए बल्कि प्रीपेमेंट जोखिम के लिए भी उजागर होते हैं, जो कि उधारकर्ता बंधक अवधि (जैसे 15 वर्ष, 30 वर्ष, आदि) से पहले बंधक का भुगतान करेगा। इस सीएमओ में कक्षा ए भुगतान करने के लिए उधारकर्ताओं की विफलता से घाटे को अवशोषित करने के लिए सभी शाखाओं में से पहला होगा। क्लास ए, हालांकि प्रीपेमेंट्स से पैसा प्राप्त करने वाला पहला भी होगा।

इसके विपरीत, सीएमओ के क्लास सी धारक के लिए कम से कम जोखिम लेगा, लेकिन वापसी की बहुत कम दर प्रदान करेगा। इसका कारण यह है कि इसका समर्थन करने वाले बंधक अपने पूर्ण पुनर्भुगतान के निकट आ रहे हैं, जिसका अर्थ है कि धारक पूरी तरह से ब्याज प्राप्त कर रहा है, और शायद बंधक अवधि के शेष से कुछ मूल भुगतान। इस कारण से, कक्षा सी सीएमओ को प्रीपेमेंट से बहुत कम या कोई रिटर्न नहीं मिलेगा।

यह क्यों मायने रखता है:

बंधक दायित्वों को संपार्श्विक निवेशकों को विविधता से लाभ प्राप्त करने का अवसर प्रदान करता है, और इसलिए जोखिम कम हो जाता है, सेट गिरवी द्वारा संरक्षित प्रतिभूतियां। जोखिम के स्नातक वर्गों में सीएमओ उपविभाग संभावित निवेशकों की जोखिम वरीयताओं को पूरा करते हैं। इसके अलावा, संपार्श्विक ऋण दायित्वों (या सीएलओ) के समान, सीएमओ उधार संस्थानों को ब्याज और डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करने और संरचित प्रतिभूतियों के रूप में निवेशकों को ऋण स्थानांतरित करके अपनी उधार शक्ति को बढ़ाने का एक तरीका प्रदान करते हैं।