कूपन दर परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

वित्त की दुनिया में, कूपन दर वार्षिक ब्याज पर भुगतान किया जाता है एक बंधन का चेहरा मूल्य। इसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

शब्द "कूपन दर" भालू बंधन प्रमाणपत्र से जुड़े छोटे अलग करने योग्य कूपन से आता है। धारक को उधारकर्ता से ब्याज भुगतान करने के हकदार कूपन। कूपन आज दुर्लभ हैं क्योंकि अधिकांश बॉन्ड प्रमाण पत्र में जारी नहीं किए जाते हैं; बल्कि, वे इलेक्ट्रॉनिक रूप से पंजीकृत हैं (हालांकि कुछ बॉन्डहोल्डर्स अभी भी पेपर प्रमाणपत्र धारण करना चुनते हैं)।

मान लीजिए कि आप $ 1,000 XYZ कंपनी बॉन्ड खरीदते हैं। बॉन्ड पर कूपन दर 5% है, जिसका अर्थ है कि जारीकर्ता आपको बांड के अंकित मूल्य ($ 1,000 x 0.05) पर प्रति वर्ष 5% ब्याज, या $ 50 का भुगतान करेगा। भले ही आपका बॉन्ड $ 1,000 से कम (या $ 1,000 से अधिक) के लिए ट्रेड करता है, फिर भी जारीकर्ता बांड के फेस वैल्यू के आधार पर कूपन का भुगतान करने के लिए ज़िम्मेदार है।

अमेरिकी और जापानी जारीकर्ता आम तौर पर हर छः कूपन भुगतान करते हैं महीने। तो, ऊपर दिए गए उदाहरण में, एक्सवाईजेड कंपनी सालाना दो बार $ 25 का भुगतान करेगी। यूरोपीय जारीकर्ता आमतौर पर प्रति वर्ष एक बार कूपन भुगतान करते हैं।

सभी कूपन दरें बांड के जीवन पर समान नहीं होती हैं। कुछ जारीकर्ता लंदन इंटरबैंक ऑफ़र रेट (LIBOR) जैसे वित्तीय सूचकांक पर निर्दिष्ट मार्जिन के आधार पर ब्याज का भुगतान कर सकते हैं। ये फ़्लोटिंग-रेट बॉन्ड आम तौर पर हर छह महीने में अपनी कूपन दरों को रीसेट करते हैं।

शून्य-कूपन बांड के मामले में सभी बॉन्ड में कूपन नहीं होता है। ब्याज भुगतान करने के बजाय, कंपनियां गहन छूट पर बांड जारी कर सकती हैं और फिर धारक को परिपक्वता पर बांड का पूरा चेहरा मूल्य दे सकती हैं। उदाहरण के लिए, $ 1,000 के लिए XYZ कंपनी बॉन्ड खरीदने और फिर प्रत्येक वर्ष 5% ब्याज एकत्र करने के बजाय, आप $ 750 के लिए एक्सवाईजेड कंपनी शून्य-कूपन बॉन्ड खरीद सकते हैं, परिपक्वता तक बॉन्ड धारण कर सकते हैं, और बदले में $ 1,000 प्राप्त कर सकते हैं ($ 250 के ब्याज के लिए)। दोनों मामलों में, निवेशक को ब्याज प्राप्त होता है, लेकिन शून्य-कूपन बॉन्ड निवेशक बांड परिपक्व होने तक ब्याज प्राप्त नहीं करता है। ध्यान दें कि शून्य-कूपन जारीकर्ताओं को अपने बांड परिपक्व होने तक ऋण सेवा (यानि, ब्याज भुगतान करना) को नकद आवंटित करने की आवश्यकता नहीं होती है।

लीवरेज किए गए खरीदारियों या अन्य लेनदेन में शामिल कंपनियां जिसके परिणामस्वरूप उच्च स्तर के ब्याज बोझ होते हैं स्थगित-कूपन बांड जारी कर सकते हैं, जिससे जारीकर्ता निर्दिष्ट समय के लिए दूर भुगतान करने से बच सकता है।

यह क्यों मायने रखता है:

कूपन बॉन्ड की परिभाषित विशेषताओं में से एक है और सबसे प्रभावशाली में से एक है उनके मूल्य निर्धारण पर क्योंकि वे निवेशकों को बॉन्ड की तुलना करने का एक तरीका देते हैं। उदाहरण के लिए, एक्सवाईजेड कंपनी बॉन्ड पर 5% कूपन बॉन्ड को एक आकर्षक निवेश कर सकता है यदि समान निवेश केवल 2% का भुगतान कर रहे हैं। इसी तरह, एक्सवायजेड कंपनी बॉन्ड आकर्षक नहीं हो सकता है यदि समान निवेश 10% का भुगतान करते हैं।

उच्च ब्याज दरों के साथ, बेहतर उपज बॉन्ड के मुकाबले अन्य स्थानों को पाई जा सकती है। यही कारण है कि ब्याज दरें आमतौर पर गिरती हैं जब ब्याज दरें बढ़ती हैं और ब्याज दरों में वृद्धि होती है। विशेष रूप से, बॉन्ड के कूपन का आकार यह इंगित करता है कि बांड की कीमत ब्याज दर में कितनी संवेदनशील होगी। आम तौर पर, कूपन दर जितनी अधिक होगी, ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव होने पर कीमत कम हो जाएगी।