डॉव आपको क्यों नहीं बता सकता कि आपका पोर्टफोलियो कैसे प्रबंधित करें

एरिक टोया द्वारा

Investmentmatome के एक सलाहकार पूछो एरिक के बारे में और जानें।

जब भी लोग "बाजार" का संदर्भ लेते हैं, मुझे "राजकुमारी दुल्हन" से रेखा की याद आती है: "आप उस शब्द का उपयोग करते रहें। मुझे नहीं लगता कि इसका मतलब है कि इसका मतलब क्या है।"

यह अर्थशास्त्र का सिर्फ एक सवाल नहीं है। बाजार का गठन करने का एक अत्यधिक संकुचित दृश्य इष्टतम निवेश और पोर्टफोलियो प्रबंधन से कम हो सकता है।

बाजार द्वारा अधिकांश लोगों का मतलब डॉव जोन्स औद्योगिक औसत है, या सिर्फ "डॉव" है। स्टॉक मार्केट आंदोलनों का वर्णन करते समय यह आमतौर पर उद्धृत सूचकांक है। रात के समाचार या आपके स्थानीय पेपर के व्यापार खंड में बाजार रिपोर्ट शायद दो अन्य प्रमुख सूचकांकों का भी पालन करती है: मानक और गरीब की 500 सूचकांक और नास्डैक समग्र। लेकिन जब आप यह सुनते हैं कि ब्रेक्सिट समाचार पर बाजार 611 अंक दुर्घटनाग्रस्त हो गया है, तो विश्लेषकों डॉव के बारे में बात कर रहे हैं।

डॉव का महत्व समझ में आता है जब आप मानते हैं कि यह सबसे पुराना प्रमुख शेयर बाजार सूचकांक है, जो 1880 के मध्य के मध्य में है। उस समय, यह केवल 12 शेयरों को ट्रैक किया। इसने 1 9 20 के दशक में 30 को ट्रैक करना शुरू किया, वही संख्या जो आज ट्रैक करती है।

यह लगभग 100 साल पहले पर्याप्त हो सकता था, लेकिन 2015 में यू.एस. में 4,000 से अधिक सार्वजनिक रूप से कारोबार की गई कंपनियों और दुनिया भर में 40,000 से अधिक कंपनियां थीं। तो अलगाव में डॉव के बाद आपको स्टॉक प्रदर्शन का एक दृश्य मिल सकता है जो व्यापक वास्तविकता के साथ असंगत है।

डॉव बनाम अन्य बाजार

26 अक्टूबर, 2016, एक अनजान व्यापार दिवस प्रतीत होता था। डॉव 30.06 अंक, या 0.17% के लाभ के साथ बंद हुआ। एक बड़ा दिन नहीं, लेकिन अभी भी सकारात्मक है। उस दिन आपको स्टॉक प्रदर्शन के बारे में क्या बताता है? आप शायद मान लेंगे कि यह मिश्रित था: कुछ ऊपर, कुछ नीचे। शायद थोड़ा सा ऊपर से ऊपर, है ना?

आप गलत होंगे याहू फाइनेंस के आंकड़ों के मुताबिक उस दिन गुलाब के मुकाबले लगभग दो गुना गिरावट आई है। एसएंडपी 500 में 0.17% की कमी आई, जबकि नास्डैक 0.63% बंद हुआ। व्यापक अमेरिकी स्टॉक मार्केट इंडेक्स, जैसे कि एस एंड पी 1500 समग्र, डाउ जोन्स कुल स्टॉक मार्केट और रसेल 3000 सभी खो गए: 0.22%, 0.26% और 0.26% क्रमशः। ऐसा लगता है कि डॉव पोस्टिंग में अकेले थे।

शायद अंतर यह है कि डॉव में कंपनियां प्रमुख बहुराष्ट्रीय कंपनियां हैं, इसलिए उनके शेयर की कीमतें वैश्विक शेयरों की तरह काम करती हैं? यहां समस्या यह है कि उस दिन लगभग हर प्रमुख देश में स्टॉक भी नीचे थे। ब्रिटिश एफटीएसई, जर्मन डीएक्स और चीन के हैंग सेंग सभी नकारात्मक थे। केवल जापान के निकेकी ने 0.15% का एक छोटा सा लाभ निकाला।

लगभग किसी भी तरह से आप इसे देखते हैं, स्टॉक 26 अक्टूबर को नीचे थे। लेकिन वहां है: +30.06 अंक।

डॉव के साथ समस्या

डॉव एकमात्र प्रमुख सूचकांक है जो मूल्य-भारित है। इसका मतलब है कि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत जितनी अधिक होगी, उतना ही यह डॉव के आंदोलन को प्रभावित करेगा।

उदाहरण के लिए, गोल्डमैन सैक्स, जो लगभग $ 178 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, डॉव के आंदोलन के लगभग 6.7% की गणना करता है। हालांकि, इसका बाजार पूंजीकरण - सार्वजनिक बाजार निवेशकों द्वारा लगाया गया मूल्य $ 73 बिलियन है, जिसका अर्थ है कि यह 30 कंपनियों की सामूहिक बाजार टोपी का केवल 1.3% है।

दूसरी ओर, माइक्रोसॉफ्ट लगभग $ 60 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। यह डॉव की इंडेक्स कीमत का केवल 2.3% है, लेकिन 470 अरब डॉलर से अधिक के मूल्य के साथ बाजार टोपी का 8.6% से अधिक है।

माइक्रोसॉफ्ट की मार्केट कैप गोल्डमैन की तुलना में छह गुना अधिक है, फिर भी गोल्डमैन के शेयर मूल्य में डॉलर का बदलाव डॉव को माइक्रोसॉफ्ट के शेयर मूल्य में बराबर कदम के रूप में लगभग तीन गुना बढ़ा देता है।

एक कंपनी की मार्केट कैप इंडेक्स के घटकों को वजन देने का एक बेहतर तरीका है। सबसे बड़ी मार्केट कैप वाली कंपनियां आमतौर पर कई इंडेक्स में स्टॉक के आंदोलन पर अधिक प्रभाव डालती हैं। उस पर, स्टॉक विभाजन और अन्य गैर-मार्केट संचालित कारक कुछ हद तक मनमानी वास्तविक मूल्य प्रदान कर सकते हैं।

निवेशकों को कैसे जवाब देना चाहिए

माना जाता है कि कोई सही सूचकांक नहीं है। व्यापक रूप से उद्धृत एसएंडपी 500 केवल दुनिया की सबसे बड़ी अमेरिकी कंपनियों पर केंद्रित है, जो दुनिया के बाकी हिस्सों के साथ बहुमत की उपेक्षा करता है। नास्डैक प्रौद्योगिकी कंपनियों को अधिभारित करता है।

यही कारण है कि आप किसी भी एक इंडेक्स के आधार पर अपने पोर्टफोलियो को माप नहीं सकते हैं। यदि आप ऐसा करना चाहते हैं, तो एक बेंचमार्क तुलना लिखें जो आपके लक्ष्य आवंटन का प्रतिनिधि है, जिसमें एक बड़ी टोपी यू.एस. इंडेक्स, एक छोटी कैप इंडेक्स और एक अंतरराष्ट्रीय सूचकांक शामिल है; आपके बॉन्ड के लिए एक बॉन्ड इंडेक्स; और आपके पोर्टफोलियो में आपके द्वारा रखे गए किसी अतिरिक्त संपत्ति वर्ग के लिए एक अनुक्रमणिका। और अपने पोर्टफोलियो की तरह, बेंचमार्क को संतुलन से बाहर निकलने के लिए न छोड़ें। बेंचमार्क के सापेक्ष आपके पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का उचित प्रतिनिधित्व सुनिश्चित करने के लिए समय-समय पर असंतुलन।

अधिकतर लोग इसे लेना चाहते हैं, यह एक प्रयास है। अपने बेंचमार्क डिजाइन करने से पहले, खुद से पूछें कि यह आपके लिए महत्वपूर्ण है या नहीं।

अपने पोर्टफोलियो को मनमाने ढंग से इंडेक्स या इंडेक्स के समग्र से तुलना करने के बजाय, जो आपके परिवार के लिए आपके जीवन और लक्ष्यों से कोई लेना-देना नहीं है, अपनी ध्वनि, दीर्घकालिक वित्तीय योजना पर ध्यान केंद्रित करें। इसका मतलब है कि अपने लक्ष्यों को परिभाषित करना, यह जानना कि आपको वहां पहुंचने के लिए कितना बचत करना चाहिए और यह समझना कि आपके लिए कितना जोखिम उचित है।

एरिक टोया रेडोंडो बीच, कैलिफोर्निया में नेविगो में धन प्रबंधन के निदेशक हैं।