कैसे बफेट ने + 362,000% लाभ कमाया |
A day with Scandale - Harmonie Collection - Spring / Summer 2013
1 9 62 में, एक सफल युवा निधि प्रबंधक ने नींद वाली नई इंग्लैंड कपड़ा कंपनी खरीदने शुरू कर दी, भले ही अमेरिकी कपड़ा उद्योग में गिरावट आई थी - सस्ता विदेशी प्रतिस्पर्धा में हार गई। मैसाचुसेट्स में कुछ पौधों के साथ एक छोटी कपड़ा कंपनी ने निश्चित रूप से कम विकास क्षमता या भविष्य दिखाया, और शायद उस आदमी के लिए आदर्श लॉन्च पैड की तरह लगता है जो दुनिया का सबसे सफल निवेशक बन जाएगा।
लेकिन वह प्रबंधक 32 वर्षीय था वॉरेन बफेट, और कपड़ा निर्माता बर्कशायर हैथवे (एनवाईएसई: बीआरके-ए) थे। 1 9 65 तक, बफेट ने कंपनी का कुल नियंत्रण लिया और प्रबंधन को बदल दिया। आप देखते हैं, बफेट को वस्त्र व्यवसाय में दिलचस्पी नहीं थी, बल्कि फर्म की नकदी में दिलचस्पी थी। बर्कशायर ने नकली मुक्त नकद प्रवाह उत्पन्न किया था और इसमें पौधे, उपकरण और जमीन थी जो कि और भी नकद प्रदान करने के लिए समाप्त हो सकती थी।
इस बात को ध्यान में रखते हुए, बफेट ने अपनी निवेश साझेदारी को भंग कर दिया और बर्कशायर के अतिरिक्त नकद प्रवाह का निवेश करना शुरू किया, जिससे अपने निवेशकों को हिस्सेदारी मिली बर्कशायर में उनके पिछले फंड होल्डिंग्स के बदले में। निवेशकों ने जो सौदा किया था उन्हें बहुत ही पुरस्कृत किया गया था। बर्कशायर की पुस्तक मूल्य रिटर्न पौराणिक कथाओं से कम नहीं है, क्योंकि उन्होंने बर्कशायर के रीन्स पर कब्जा करने के बाद सालाना 20% से अधिक औसत कमाया है।
बर्कशायर का प्रदर्शन बफेट के दृष्टिकोण के ज्ञान और मूल्य का सबूत है। आश्चर्य की बात नहीं है, इस विषय पर दर्जनों किताबें लिखी गई हैं, ओरेकल की जीवनी और उनके सभी महान निवेश निर्णयों के लगभग हर पहलू की जांच। बेशक, किसी भी पुस्तक या लेख में अपने सभी ज्ञान को व्यवस्थित करना असंभव है।
लेकिन बफेट की निवेश पद्धति कुल रहस्य से बहुत दूर है। प्रत्येक वर्ष, बफेट फर्म की वार्षिक रिपोर्ट के लिए शेयरधारकों को एक लंबा पत्र देता है; ये पत्र बर्कशायर के निवेश के लिए तर्क की व्याख्या करते हैं और वर्षों में निवेश ज्ञान के अनगिनत मोती निहित हैं। और बेशक, बर्कशायर सार्वजनिक रूप से व्यापार करने वाली कंपनी है; फर्म को बफेट के निवेश का खुलासा करना होगा। ये भी बफेट में रूचि रखने वाले शेयरों के प्रकारों पर एक नज़र डालें। आखिरकार, बफेट ने उन लोगों का कोई रहस्य नहीं बनाया है जिन्होंने मूल्यवान निवेश के पिता बेंजामिन ग्राहम समेत अपनी शैली को प्रभावित किया है। इन विचारों को ध्यान में रखते हुए, हमने बफेट की निवेश शैली में गोता लगाने का फैसला किया और आपको यह बताने दिया कि वह क्या निवेश में दिखता है - और कैसे उन्होंने बर्कशायर को + 362,000% लाभ के लिए नेतृत्व किया।
सुरक्षा और आंतरिक मूल्य का मार्जिन ब्रह्माण्ड के प्रशिक्षण के तहत सीखा है। आंतरिक मूल्य एक फर्म की संपत्ति और वर्तमान और भविष्य की कमाई के कुल मूल्य को संदर्भित करता है। स्पष्ट रूप से, आंतरिक मूल्य की गणना पूरी तरह से सीधी प्रक्रिया नहीं है और विभिन्न विश्लेषकों को एक फर्म के वास्तविक मूल्य के रूप में बहुत अलग निष्कर्षों पर पहुंचाया जाएगा।
बफेट विकास की संभावना को देखता है, जिसका अर्थ है मूर्त सामान से परे देखना। उदाहरण के लिए, कई प्रमुख बर्कशायर व्यवसाय - विशेष रूप से बीमा - वास्तव में अकेले भौतिक संपत्तियों के आधार पर मूल्यवान नहीं हो सकते हैं।
ग्राहम की तरह बफेट, कंपनियों को उनके मूल्य की गणना के लिए लगभग -25% छूट पर व्यापार करने की तलाश करता है । सुरक्षा का मार्जिन बफेट के मूल विश्वास पर वापस जाता है कि वह केवल निवेशकों में निवेश करेगा जब उन्हें अपने निवेश पर अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली वापसी का आश्वासन दिया जाता है।
वॉरेन बफेट हमेशा उन कंपनियों और उद्योगों में निवेश करना पसंद करते हैं जो वह अच्छी तरह से समझते हैं । आखिरकार, यदि आप समझ नहीं सकते कि कोई व्यवसाय कैसे पैसा कमाता है और इसमें किस प्रकार के बाजार शामिल हैं, तो आप संभवतः अपने वास्तविक मूल्य को कैसे समझ सकते हैं?
कंपनियों की सूची में एक त्वरित नज़र बफेट ने वर्षों के वर्षों में खरीदा है कि ज्यादातर सीधा उद्योगों में हैं - कोका-कोला (एनवाईएसई: केओ), देखें कैंडीज, और डेयरी क्वीन कुछ क्लासिक उदाहरण हैं।
लेकिन यह न मानें कि बफेट सिर्फ कुछ निवेशक डायनासोर हैं जो उपभोक्ता स्टॉक को आसानी से समझने के समूह में निवेश करते हैं। शायद बर्कशायर का सबसे महत्वपूर्ण एकल उद्योग समूह बीमा है; कंपनी जीईआईसीओ और जनरल रे का मालिक है और दुनिया के सबसे बड़े बीमा कंपनियों में से एक है। आप सोच सकते हैं कि बीमा एक जटिल व्यवसाय है, लेकिन यह भी बफेट के निवेश मंत्र के साथ फिट बैठता है। बफेट ने बीमा उद्योग का अध्ययन करने में वर्षों बिताए ताकि वह अधिकतर बीमा अधिकारियों की तुलना में बेहतर समझ सके।
बफेट ने शेयरधारकों को अपने वार्षिक पत्रों में कई मौकों पर आर्थिक मौत की अवधारणा के बारे में बताया है। मध्ययुगीन महलों में अक्सर मोटा होता था - एक पानी से भरे नहर महल को घेरते थे। इस पानी ने महल में घेराबंदी करने के लिए इसे कठिन बना दिया। हमलावरों को महल की दीवारों के पास जाने से पहले तैरना या मोटा पार करना होगा; इसने विजेताओं को धीमा कर दिया और महल निवासियों को खुद को बचाने के लिए समय दिया।
आज की अत्यधिक प्रतिस्पर्धी अर्थव्यवस्था में, कंपनियां मध्ययुगीन महलों के विपरीत नहीं हैं। एक सफल कंपनी जो बड़े लाभ अर्जित करने का प्रबंधन करती है निस्संदेह प्रतियोगियों को आकर्षित करेगी। यदि वे प्रतियोगियों बाजार हिस्सेदारी हासिल करने में सफल होते हैं, तो वे मूल व्यवसाय की लाभप्रदता को मिटा देंगे।
# - ad_banner_2- # सबसे सफल फर्म वे हैं जो कुछ प्रकार के टिकाऊ प्रतिस्पर्धी लाभ का दावा करते हैं - एक लाभ जो मुश्किल है प्रतिलिपि बनाने या अनुकरण करने के लिए। ये कंपनियां प्रतिस्पर्धियों के अपरिहार्य हमलों के बावजूद अपनी सफलता को बनाए रखने में सक्षम हैं।
यदि कोई भी वित्तीय आंकड़ा है जो अक्सर किसी अन्य की तुलना में बफेट से जुड़ा होता है, तो यह इक्विटी (आरओई) पर वापस आ जाता है।
आरओई की गणना है सरल, और यह लगभग हर वित्तीय वेबसाइट पर उद्धृत किया गया है। बस कंपनी की शुद्ध आय को विभाजित करें - सभी खर्चों के बाद शेष राशि को शेयरधारक की इक्विटी द्वारा पूरा किया गया है। यह अनुपात इस बात को मापता है कि कंपनी फर्म में शेयरधारकों के निवेश के सापेक्ष कितनी लाभ कमाती है। दूसरे शब्दों में, आरओई एक महत्वपूर्ण सवाल का जवाब देता है: फर्म अपने मालिकों के लिए कितना पैसा कमाता है?
लेकिन यह न मानें कि आप बहुत अधिक आरओई वाले स्टॉक के लिए स्क्रीन चला सकते हैं और बफेट की तरह निवेश कर सकते हैं। आपको समय के साथ एक स्थिर या बढ़ती आरओई की तलाश करनी चाहिए। अगर किसी कंपनी के पास विशेष रूप से मजबूत वर्ष होता है, तो शुद्ध आय आंकड़ा बढ़ सकता है और इससे आरओई बहुत बड़ा दिख सकता है। व्यवसाय वातावरण कम अनुकूल होने के बाद इस तरह के एक या दो साल के ब्लिपों में तेजी से फीका होने की प्रवृत्ति होती है।
सत्य कहा जाता है, हम बुफे के अद्भुत लाभ को दोहराने की संभावना नहीं रखते हैं, लेकिन उनकी तकनीक के बारे में और अधिक सीखकर, हम बन सकते हैं बेहतर निवेशक।
