ब्याज दर स्वैप - पूर्ण स्पष्टीकरण और उदाहरण |

यह क्या है:

एक ब्याज दर स्वैप दो पक्षों के बीच एक अनुबंध समझौता है ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान करने के लिए।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

ब्याज दर स्वैप का सबसे आम प्रकार वह है जिसमें पार्टी ए निश्चित ब्याज दर के आधार पर पार्टी बी को भुगतान करने के लिए सहमत होता है, और पार्टी बी सहमत होता है एक फ्लोटिंग ब्याज दर के आधार पर पार्टी ए को भुगतान करने के लिए। फ्लोटिंग रेट संदर्भ दर से जुड़ी है (लगभग सभी मामलों में, लंदन इंटरबैंक ऑफ़र रेट, या एलआईबीओआर)।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि चार्ली के पास 1,000,000 डॉलर का निवेश है जो उसे हर महीने LIBOR + 1% देता है। चूंकि LIBOR ऊपर और नीचे जाता है, भुगतान चार्ली को परिवर्तन प्राप्त होते हैं।

अब मान लें कि सैंडी का $ 1,000,000 निवेश है जो हर महीने उसे 1.5% देता है। भुगतान वह कभी नहीं बदलता है।

चार्ली का फैसला है कि वह लगातार भुगतान में लॉक होगा और सैंडी का फैसला है कि वह उच्च भुगतान प्राप्त करने का मौका लेगी। इसलिए चार्ली और सैंडी ब्याज दर स्वैप अनुबंध में प्रवेश करने के लिए सहमत हैं।

उनके अनुबंध की शर्तों के तहत, चार्ली $ 1,000,000 की मूल राशि (जिसे "नोटियन प्रिंसिपल" या "नोटियन" कहा जाता है, पर प्रति माह सैंडी लिबोर + 1% का भुगतान करने के लिए सहमत हैं रकम")। सैंडी $ 1,000,000 प्रति माह की राशि पर चार्ली 1.5% प्रति माह का भुगतान करने के लिए सहमत हैं।

चलो देखते हैं कि यह सौदा विभिन्न परिदृश्यों के तहत कैसा दिखता है।

परिदृश्य ए: LIBOR = 0.25%

चार्ली को $ 12,500 का मासिक भुगतान प्राप्त होता है उनका निवेश ($ 1,000,000 x (0.25% + 1%))। सैंडी को अपने निवेश ($ 1,000,000 x 1.5%) से $ 15,000 का मासिक भुगतान प्राप्त होता है।

अब, स्वैप समझौते की शर्तों के तहत, चार्ली ने $ 12,500 ($ 1,000,000 x LIBOR + 1%) सैंडी का भुगतान किया है, और उसे $ 15,000 ($ 1,000,000) एक्स 1.5%)। दो लेनदेन आंशिक रूप से एक-दूसरे को ऑफसेट करते हैं और सैंडी के पास चार्ली का अंतर होता है: $ 2,500।

परिदृश्य बी: LIBOR = 1.0%

अब, LIBOR के साथ 1% पर, चार्ली को अपने निवेश से $ 20,000 का मासिक भुगतान प्राप्त होता है ($ 1,00,000 एक्स (1% + 1%))। सैंडी को अभी भी अपने निवेश ($ 1,000,000 x 1.5%) से $ 15,000 का मासिक भुगतान प्राप्त होता है।

LIBOR के साथ 1% पर, चार्ली को $ 20,000 ($ 1,000,000 x LIBOR + 1%) का भुगतान करने के लिए स्वैप की शर्तों के तहत बाध्य किया जाता है, और सैंडी को अभी भी चार्ली $ 15,000 का भुगतान करना है। दो लेन-देन आंशिक रूप से एक-दूसरे को ऑफसेट करते हैं और अब चार्ली ने स्वैप ब्याज भुगतान के बीच अंतर को सैंडी दिया है: $ 5,000।

ध्यान दें कि ब्याज दर स्वैप ने चार्ली को $ 15,000 पेआउट की गारंटी देने की अनुमति दी है; यदि लिबोर कम है, तो सैंडी उसे स्वैप के तहत देगी, लेकिन यदि लिबोर अधिक है, तो उसे सैंडी पैसे देना होगा। किसी भी तरह से, उसने अपने निवेश पर 1.5% मासिक रिटर्न लॉक कर दिया है।

सैंडी ने अपने मासिक रिटर्न में बदलाव के लिए खुद को उजागर किया है। परिदृश्य ए के तहत, उसने चार्ली $ 2,500 का भुगतान करने के बाद 1.25% की कमाई की, लेकिन चार्ली ने उसे $ 5,000 अतिरिक्त भुगतान करने के बाद परिदृश्य बी के तहत 2% बना दिया। चार्ली सैंडी को ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के जोखिम को स्थानांतरित करने में सक्षम था, जो उच्च रिटर्न के लिए संभावित जोखिम के लिए जोखिम मानने पर सहमत था।

एक और बात यह ध्यान में रखना है कि ब्याज दर स्वैप में, पार्टियां कभी भी प्रमुख राशि का आदान-प्रदान नहीं करतीं । भुगतान तिथि पर, यह केवल निश्चित और परिवर्तनीय ब्याज राशि के बीच अंतर है जो भुगतान किया जाता है; पूर्ण ब्याज राशि का कोई आदान-प्रदान नहीं है।

यह क्यों मायने रखता है:

ब्याज दर स्वैप व्यवसायों के लिए ब्याज दरों में परिवर्तन के जोखिम को संभालने का एक तरीका प्रदान करता है। अगर एक कंपनी का मानना ​​है कि लंबी अवधि की ब्याज दरें बढ़ने की संभावना है, तो यह निश्चित दर भुगतान के लिए अपने फ्लोटिंग रेट भुगतान का आदान-प्रदान करके ब्याज दर में परिवर्तन के जोखिम को रोक सकता है।