अनिवार्य परिवर्तनीय परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

अनिवार्य कनवर्टिबल्स हाइब्रिड प्रतिभूतियां (इक्विटी से जुड़े बॉन्ड) हैं जो स्वचालित रूप से इक्विटी (स्टॉक) में परिवर्तित होती हैं) एक पूर्व निर्धारित तारीख पर। आम नाम PERCS (पसंदीदा इक्विटी रिडेम्प्शन संचयी स्टॉक) और डीईसीएस (सामान्य स्टॉक या लाभांश उन्नत परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के लिए ऋण विनिमय योग्य) हैं।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

एक कंपनी सामान्य स्टॉक जारी करना चाहती है लेकिन महसूस करती है ऐसा करने का अधिकार सही नहीं है, या तो सामान्य बाजार स्थितियों या मूल्य के दबाव के कारण यह बकाया मौजूदा शेयरों पर हो सकता है। इस मामले में, कंपनी एक ही लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए अनिवार्य रूपांतरित कन्वर्टिबल जारी करने का निर्णय ले सकती है; अर्थात्, कंपनी के लिए पूंजी जुटाना। निवेशक को इस प्रकार के बॉन्ड से उच्च आय प्राप्त हो सकती है ताकि स्टॉक और उसके लाभांश की पूर्ण प्रशंसा क्षमता प्राप्त न हो।

एक नियम के रूप में, तीन आइटम इस प्रकार की सुरक्षा को दर्शाते हैं: 1) इक्विटी में रूपांतरण अनिवार्य है; 2) लाभांश उपज आम तौर पर अंतर्निहित स्टॉक की तुलना में अधिक है; और 3) सराहना अंतर्निहित आम स्टॉक की तुलना में सीमित या सीमित है।

उदाहरण के लिए, कंपनी एक्सवाईजेड अनिवार्य रूप से परिवर्तनीय जारी कर सकता है जो 12% की उपज का भुगतान करते हैं और एक महीने में जारी होने के बाद आम शेयरों में परिवर्तित हो जाते हैं 1: 1 का। निवेशकों को अगले वर्ष के लिए 12% आय धारा प्राप्त होगी। परिपक्वता तिथि के बाद, इन निवेशकों के पास प्रत्येक बॉन्ड के स्थान पर सामान्य XYZ स्टॉक का एक हिस्सा होगा।

यह क्यों मायने रखता है:

अनिवार्य रूपांतरित परिवर्तक एक वित्त पोषण तंत्र है, जो निगमों के लिए उपलब्ध है, जो कुछ से बचते हैं शुद्ध ऋण या इक्विटी मुद्दों के नकारात्मक जोखिमों का। कॉरपोरेट बॉन्ड जैसे शुद्ध ऋण मुद्दों के विपरीत, अनिवार्य रूप से परिवर्तनीय कंपनी उन्हें जारी करने के लिए क्रेडिट जोखिम उत्पन्न नहीं करती क्योंकि वे अंततः इक्विटी में परिवर्तित हो जाते हैं। अनिवार्य कन्वर्टिबल्स भी नीचे के कुछ दबाव को कम करता है, शुद्ध इक्विटी जारी करने के लिए अंतर्निहित स्टॉक पर रखा जाएगा क्योंकि उन्हें तुरंत शेयरों में परिवर्तित नहीं किया जाता है।

निवेशकों को अनिवार्य रूप से आकर्षक रूप से आकर्षक उपज मिलती है क्योंकि वे आम तौर पर अंतर्निहित स्टॉक और अधिक से अधिक उपज प्रदान करते हैं। अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में सराहना करता है तो अतिरिक्त लाभ (हालांकि आमतौर पर सीमित) पर मौका।