मिस्ड अवसर: अमेरिका में इस्लामी वित्त

कई अमेरिकियों के पास इस्लामी वित्त की सबसे कमजोर धारणा है। एक स्पष्ट कारण यह है कि "इस्लाम" संयुक्त राज्य अमेरिका में एक लोड अवधि है (कुछ लोग तर्क दे सकते हैं कि "वित्त" भी है)। हालांकि, कई बैंकों और निवेश सलाहकारों के विचलन से इस्लामी वित्त उन्हें अमीर निवेशकों तक पहुंचने से रोकता है और कई मुस्लिम अमेरिकियों को उचित निवेश सलाह और उपकरण से इनकार करता है।

इस्लामी वित्त किसी भी प्रकार की बैंकिंग या बैंकिंग गतिविधि है जो शरिया, नैतिक संहिता और इस्लाम के धार्मिक कानून के सिद्धांतों का पालन करती है। उदाहरण के लिए, मुसलमानों को गृह ऋण के लिए पारंपरिक बंधक लेने से प्रतिबंधित कर दिया गया है क्योंकि शरीयत के अनुसार, उन्हें भुगतान करने या स्वीकार करने से मना कर दिया जाता है। 2010 की अमेरिकी धर्म जनगणना की रिपोर्ट है कि इस्लाम में 2.6 मिलियन अनुयायी हैं और संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे तेज़ी से बढ़ रहे धर्म हैं।

जब मुस्लिम अमेरिकियों घर खरीदते हैं, तो वे अपनी खरीद को ब्याज मुक्त उपकरणों जैसे कि वित्त पोषण के माध्यम से वित्त पोषित करते हैं murabahah । में murabahah लेनदेन, एक बैंक संपत्ति खरीदता है और इसे एक स्वीकृत लाभ मार्जिन पर होमब्यूरर को बेचता है, जो पारंपरिक बंधक उधारदाताओं द्वारा दी जाने वाली मौजूदा ब्याज दरों को अक्सर दर्शाता है। मकान मालिक फिर किस्तों में ऋण चुकाता है और बैंक को देर से भुगतान के लिए अतिरिक्त लाभ लेने की अनुमति नहीं है।

शरिया की आवश्यकता न केवल मुस्लिम अमेरिकियों की मकान मालिकाना, बल्कि उनके निवेश को भी प्रभावित करती है। फिर भी, संयुक्त राज्य अमेरिका में भरोसेमंद शरिया निवेश सलाहकार ढूंढना मुश्किल है। ऐसे एक सलाहकार, रेजर हेज इंवेस्टमेंट मैनेजमेंट ने एक निष्क्रिय शरिया इंडेक्स बनाया है जो संयुक्त राज्य अमेरिका में इस्लामी वित्त निधि द्वारा आयोजित संपत्तियों को एकत्रित करता है। रेजर हेज के अध्यक्ष एनी हाश्मी के मुताबिक, हालांकि रेजर हेज के केवल एक-तिहाई ग्राहक मुस्लिम हैं, कई शरिया निवेश के बारे में उत्सुक हैं।

हाशमी ने कहा, "औसत अमेरिकी मुस्लिम परिवार समृद्ध है और औसत अमेरिकी परिवार की तुलना में लगभग 40% अधिक कमाता है।" "हालांकि, अमेरिकी मुसलमानों में से कई पहली पीढ़ी के आप्रवासी हैं और वित्तीय बाजारों को समझते या भरोसा नहीं करते हैं। वे खुद को पैर में शूटिंग करते हैं क्योंकि वे नकदी में पैसा छोड़ते हैं जो मुद्रास्फीति के साथ खराब हो जाते हैं, या अचल संपत्ति या गर्म स्टॉक युक्तियों में अटकलों के माध्यम से अतिरिक्त जोखिम लेते हैं। या वे सलाहकारों के माध्यम से निवेश करते हैं जो उन्हें अत्यधिक शुल्क के साथ फ्रंट लोड म्यूचुअल फंड बेचते हैं। हम देखते हैं कि हमारी नौकरी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बुनियादी वित्तीय शिक्षा प्रदान कर रहा है ताकि अमेरिकी मुस्लिम समुदाय, ताकि वे वित्तीय संस्थानों के साथ पूरी तरह से एकीकृत हो सकें और वास्तव में खुद और उनकी अगली पीढ़ी के लिए अमेरिकी सपने प्राप्त कर सकें।"

कई शरिया फंडों में अक्सर उपरोक्त बाजार रिटर्न होते हैं और हश्मी का मानना है कि सभी निवेशकों के लिए अवसर हैं, विशेष रूप से मुसलमानों के लिए निवेशकों को प्रभावित नहीं करते हैं।

"शरीयत निवेश सिद्धांतों को सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश सिद्धांतों के साथ महत्वपूर्ण रूप से ओवरलैप करते हैं," उन्होंने आगे कहा। "यह उन फर्मों में निवेश से बचाता है जो समाज को नुकसान पहुंचाते हैं, खासतौर पर उन फर्मों जो जुआ, वयस्क मनोरंजन, शराब, तंबाकू और हथियारों जैसे सामाजिक व्यय का शोषण और कायम रखते हैं। इसके अलावा शरिया सिद्धांतों में प्रतिभूतियों में निवेश को शामिल नहीं किया गया है जिसमें फर्म उत्पाद, ऋण प्रतिभूतियों, या अत्यधिक लीवरेज से निपटने वाली फर्म शामिल हैं। इस आखिरी आवश्यकता का मतलब है कि शरिया स्टॉक निवेश अपेक्षाकृत कम लीवरेजेड है, और इस प्रकार कम बीटा निवेश प्रतिभूतियां जिनमें औसत सूचीबद्ध स्टॉक की तुलना में कम अस्थिरता है।

हाश्मी का मानना है कि शरिया ने पारंपरिक निवेश रणनीतियों के साथ पूरी तरह से निवेश किया है और निवेशकों की लेनदेन लागत को कम रखने में मदद करता है।

"शरिया निवेश की एक अतिरिक्त आवश्यकता सट्टा व्यापार की रोकथाम है। यह वित्त की आधुनिक समझ के साथ अच्छी तरह से खेलती है, "उसने कहा। "एक सूचकांक दृष्टिकोण का पालन करना बेहतर है जो कम लेनदेन लागत लेता है। तदनुसार, हमने एक व्यापक निष्क्रिय शरिया सूचकांक निवेश रणनीति बनाई है जो शरिया के अनुपालन वाले अमेरिकी शेयरों में निवेश करती है। इंडेक्स का निर्माण संयुक्त राज्य अमेरिका में छह शरिया फंडों की होल्डिंग्स का मूल्यांकन करके और प्रतिभूतियों की एक मास्टर सूची को एकत्रित करके किया जाता है। फिर हम अपने निष्क्रिय शरिया सूचकांक का निर्माण करने के लिए मास्टर सूची में प्रत्येक स्टॉक के सापेक्ष पूंजी भार का उपयोग करते हैं।

"इस तरह के निष्क्रिय शरिया इंडेक्स निवेश रणनीति उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो सामाजिक रूप से जिम्मेदार तरीके से निवेश करना चाहते हैं, शेयर बाजार की तुलना में कम अस्थिरता चाहते हैं, और सट्टा जोखिम नहीं लेना चाहते हैं। शरीिया निवेश और सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश के बीच साझेदारी के लिए संभावित संभावना है। हालांकि, शारिया निवेश रणनीतियों को सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेशकों के लिए विपणन नहीं किया जा रहा है। भविष्य में, वे संभवतः खुद को उस तरह ब्रांड कर सकते हैं।"

शिकागो माइक्रोफाइनेंस प्रोजेक्ट के अध्यक्ष करेन हंट-अहमद के अनुसार, शरीयत सिद्धांतों के बाद निवेशकों से दान और अल्पसंख्यक संगठन लाभान्वित हो सकते हैं।

हंट-अहमद ने समझाया, "हर कंपनी जो धन कमाती है उसे अपने मुनाफे का कुछ हिस्सा दान करने की ज़रूरत होती है अगर वह इस्लामी सिद्धांतों का पालन नहीं करती है।" "उदाहरण के लिए, अगर कोई किराने की दुकान में निवेश करता है, तो अधिकांश लाभ भोजन से आते हैं। हालांकि, उन मुनाफे का एक हिस्सा अल्कोहल और पोर्क की बिक्री से आता है, जिसकी अनुमति नहीं है। निवेशकों को यह पता लगाना चाहिए कि मुनाफे का प्रतिशत उन वस्तुओं से आया है जो इस्लामी सिद्धांतों का पालन नहीं करते थे। फिर उन्हें उन लाभों को दान के लिए दान करना होगा।इनमें से कई दान इस्लामी अल्पसंख्यक की ओर बढ़ रहे हैं और समुदाय में वापस आ गए हैं।"

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