क्या मॉर्निंगस्टार रेटिंग आपको सर्वश्रेष्ठ म्यूचुअल फंड खोजने में मदद करती है?

मॉर्निंगस्टार की म्यूचुअल फंड रेटिंग 1 9 85 में शुरू हुई और निवेशकों, सलाहकारों और फंड परिवारों के बीच जल्दी ही एक लोकप्रिय मीट्रिक बन गई।

स्टार रेटिंग निवेशकों के लिए तुलना की एक सरल विधि प्रदान करती है, और सलाहकार आसानी से पांच सितारा रेटिंग का उपयोग बिक्री बिंदु के रूप में कर सकते हैं। अच्छी तरह से रेटेड उत्पादों वाले म्यूचुअल फंड परिवारों को अनिवार्य रूप से विज्ञापन का एक मुक्त तरीका प्रदान किया गया था।

लेकिन वास्तव में इस जादुई स्टार रेटिंग में क्या जाता है? और यह आपको किसी दिए गए फंड के बारे में क्या बताता है? निवेशकों को एक और मीट्रिक पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए?

मॉर्निंगस्टार और वेंगार्ड द्वारा किए गए अध्ययनों के मुताबिक, सभी सबूत बताते हैं कि कम खर्च अनुपात के साथ धन की तलाश करके, आप एक महान मॉर्निंगस्टार रेटिंग के साथ धन की तलाश करके बेहतर प्रदर्शन करेंगे।

" और अधिक जानें:म्यूचुअल फंड के साथ निवेश कैसे करें

मॉर्निंगस्टार रेटिंग कैसे बदल गई है?

मॉर्निंगस्टार ने अपनी स्टार रेटिंग प्रणाली बनाई है और यह इसकी शुरुआत के बाद से कई बदलावों के माध्यम से चला गया है।

मूल रेटिंग का उद्देश्य "जोखिम की अवधारणा- और औसत निवेशक को लागत-समायोजित वापसी" पेश करना था। फंड को कुछ मूल श्रेणियों में विभाजित किया गया था और प्रत्येक फंड के प्रदर्शन की तुलना 90 दिनों के ट्रेजरी बिल की तुलना में जोखिम का मूल्यांकन किया गया था। । "यदि प्रत्येक महीने इस फंड की वापसी इस बेंचमार्क से अधिक हो जाती है, तो फंड को जोखिमहीन माना जाता था।"

जाहिर है, यह फंड की जोखिम को निर्धारित करने का एक आदर्श तरीका नहीं था, इसलिए 2002 में, मॉर्निंगस्टार ने रेटिंग गणना में जोखिम का अपना इलाज बदल दिया। शिफ्ट से पहले, अत्यधिक अस्थिर रिटर्न वाले फंड लेकिन अच्छे समग्र प्रदर्शन को अच्छी तरह से रेट किया जाएगा। अब, रेटिंग सिस्टम को फंड की "अपेक्षित उपयोगिता" पर ध्यान केंद्रित किया गया है।

अपेक्षित उपयोगिता सिद्धांत में दो मुख्य परिसर हैं:

• निवेशक अप्रत्याशित रूप से अच्छी वापसी की तुलना में संभावित हानि के बारे में अधिक चिंतित हैं
• निवेशक वापसी की अधिक निश्चितता के बदले में उनकी कुछ अपेक्षित वापसी का त्याग करने को तैयार हैं

अपने प्रदर्शन के बजाए म्यूचुअल फंड की अपेक्षित उपयोगिता पर ध्यान केंद्रित करके, मॉर्निंगस्टार इस बात की कोशिश करता है कि वास्तविक निवेशक अपने पोर्टफोलियो में संपत्तियों को कैसे देखता है।

मॉर्निंगस्टार का सामना करने वाला एक अन्य मुद्दा कुछ फंड प्रकारों का निरंतर प्रदर्शन था। उदाहरण के लिए, मूल्य फंड निरंतर वृद्धि फंड को बेहतर प्रदर्शन करते हैं। अब मॉर्निंगस्टार में 100 से अधिक विशिष्ट श्रेणियां हैं और तुलनीय निधियों के संबंध में प्रदर्शन का मूल्यांकन करती है। इसके अलावा, एक फंड के प्रत्येक शेयर वर्ग का अलग-अलग मूल्यांकन किया जाता है क्योंकि वे अलग-अलग शुल्क प्रणाली लगाते हैं (और इसलिए विभिन्न रिटर्न प्रदान करते हैं)।

जबकि स्टार रेटिंग सिस्टम पूरी तरह से मात्रात्मक है, मॉर्निंगस्टार ने हाल ही में धन के लिए एक विश्लेषक रेटिंग प्रणाली बनाई है। उनके इन-हाउस विश्लेषकों ने 5 पहलुओं के आधार पर धन अर्जित किया: निवेश प्रक्रिया, ऐतिहासिक प्रदर्शन, निधि प्रबंधक, मूल कंपनी, और वर्तमान मूल्य। इन मीट्रिक का उपयोग करके, विश्लेषकों को प्रत्येक फंड को सोने, चांदी, कांस्य, तटस्थ, या नकारात्मक के रूप में रेट किया जाता है।

5 सितारा फंड क्या बनाता है?

स्टार रेटिंग एक म्यूचुअल फंड के "मॉर्निंगस्टार जोखिम समायोजित रिटर्न" द्वारा निर्धारित की जाती है, जिसे फंड के ऐतिहासिक रिटर्न और अस्थिरता का उपयोग करके मासिक गणना की जाती है। उसके बाद फंडों को उनकी श्रेणी में दूसरों के खिलाफ तुलना की जाती है, और स्कोर निम्न पैमाने का उपयोग करके निर्धारित किए जाते हैं:

प्रत्येक फंड को पिछली 3, 5 और 10 वर्ष की अवधि के लिए स्टार रेटिंग दी जाती है। कुल रेटिंग तब इन रेटिंगों को तीन तरीकों से भारित करके निर्धारित की जाती है:

• यदि कोई फंड 3-5 साल पुराना है, तो इसकी समग्र स्टार रेटिंग 3 साल की रेटिंग होगी।
• यदि कोई फंड 5-10 वर्ष पुराना है, तो इसकी कुल रेटिंग 60% 5 साल की रेटिंग और 40% 3 साल की रेटिंग होगी।
• यदि कोई फंड 10 साल से अधिक पुराना है, तो इसकी कुल रेटिंग 10% रेटिंग 50%, 5% रेटिंग का 30% और 20% 3 साल की रेटिंग होगी।

ये रेटिंग कितनी लोकप्रिय हैं?

निवेशक वास्तव में फंड चुनने से पहले मॉर्निंगस्टार रेटिंग देखते हैं? यह कहना मुश्किल है। हम क्या जानते हैं कि प्रत्येक म्यूचुअल फंड स्केनर को म्यूचुअल फंड चुनने के लिए आवश्यक जानकारी के साथ निवेशकों को प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। और मॉर्निंगस्टार रेटिंग शीर्ष ब्रोकरेज फर्मों के फंड स्क्रीनर्स में प्रदर्शित जानकारी के पहले टुकड़ों में से एक है।

फिडेलिटी, एट्रेड, टीडी Ameritrade, स्कॉट्रैड और टी। रो मूल्य कुछ ऐसी फर्म हैं जो मानते हैं कि निवेशकों को म्यूचुअल फंड में उच्च मॉर्निंगस्टार रेटिंग के साथ निवेश करने की संभावना है। असल में, यहां तक ​​कि फिनरा के म्यूचुअल फंड विश्लेषक में स्टार रेटिंग्स भी शामिल हैं क्योंकि सूचना निवेशकों के प्रमुख टुकड़ों में से एक को पता होना चाहिए।

क्या स्टार रेटिंग फंड चुनने का सबसे अच्छा तरीका है?

मॉर्निंगस्टार की रेटिंग की विभिन्न कारणों से आलोचना की गई है (पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं देता है, वे नए फंड प्रबंधकों आदि के प्रभाव को ध्यान में रखते हैं)। यह विशेष रूप से आश्चर्यजनक नहीं है; प्रत्येक लोकप्रिय रेटिंग सिस्टम कुछ बिंदु पर हमले में आ जाएगा।

हालांकि, मॉर्निंगस्टार के म्यूचुअल फंड रिसर्च के अपने निदेशक, रसेल किनल ने हाल ही में एक अध्ययन प्रकाशित किया कि कैसे खर्च अनुपात और स्टार रेटिंग फंड की सफलता की भविष्यवाणी करते हैं। परिणाम दर्शाते हैं कि कम व्यय अनुपात वाले म्यूचुअल फंड लगभग हमेशा अनुकूल रिटर्न का उत्पादन करने की संभावना रखते हैं, जबकि 5 सितारा रेटिंग वाले म्यूचुअल फंड केवल बाजार-बीटिंग का उत्पादन करते हैं।

"हर एक समय अवधि और डेटा प्वाइंट परीक्षण में, कम लागत वाले फंडों ने उच्च लागत वाले फंडों को हरा दिया।" मॉर्निंगस्टार की रेटिंग के बारे में क्या कहा जा सकता है? "आम तौर पर, 5-सितारा म्यूचुअल फंड ने 1-सितारा फंडों को हरा दिया … हालांकि अपवाद थे।"

वेंगार्ड ने मॉर्निंगस्टार की रेटिंग का एक अलग अध्ययन किया और कुछ हद तक कम अनुकूल परिणाम मिले। अध्ययन ने प्रत्येक फंड की रेटिंग के बाद 3 साल की अवधि में उनके प्रासंगिक स्टाइल बेंचमार्क की तुलना में फंड रिटर्न का विश्लेषण किया। जैसा कि आप नीचे देख सकते हैं, सबसे कम रेटेड फंड वास्तव में सबसे ज्यादा अतिरिक्त रिटर्न उत्पन्न करते हैं, जबकि उच्चतम रेटेड फंड कम से कम उत्पन्न होते हैं।

वेंगार्ड के अध्ययन ने यह भी दर्शाया कि, "एक निवेशक के पास उस फंड को चुनने के 50-50 से भी कम शॉट थे जो चयन के समय अपनी रेटिंग के बावजूद बेहतर प्रदर्शन करेगा।"

निवेशकों को सबक

मॉर्निंगस्टार रेटिंग एक उद्देश्य प्रदान करती है: वे आसानी से एक निवेशक को प्रत्येक फंड के जोखिम समायोजित रिटर्न की भावना प्राप्त करने देते हैं। वे आपको यह भी बताते हैं कि एक फंड अपनी श्रेणी में दूसरों के सापेक्ष कितना अच्छा प्रदर्शन करता है।

लेकिन स्पष्ट रूप से, स्टार रेटिंग सिस्टम की इसकी सीमाएं हैं, और निवेशकों को अन्य मीट्रिक का ध्यान रखना चाहिए - विशेष रूप से फंड का व्यय अनुपात। यह विचार कि फंड के प्रदर्शन के लिए लागत महत्वपूर्ण है, वह शायद ही नई है। 1 9 66 में अर्थशास्त्री विलियम शार्प ने कहा, "अन्य सभी चीजें बराबर होती हैं, एक फंड का व्यय अनुपात छोटा होता है, इसके शेयर धारकों द्वारा प्राप्त बेहतर परिणाम।"