बंधक-समर्थित सिक्योरिटीज (एमबीएस) परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस) हैं प्रतिभूतियां जो बंधक ऋण के पूल में रुचि का प्रतिनिधित्व करती हैं।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

यह समझने के लिए कि एमबीएस कैसे काम करता है, यह समझना महत्वपूर्ण है कि वे कैसे बनाए जाते हैं। आइए मान लीजिए कि आप एक घर खरीदना चाहते हैं, इसलिए आपको एक्सवाईजेड बैंक से बंधक मिल जाएगा। एक्सवाईजेड बैंक आपके खाते में पैसा स्थानांतरित करता है, और आप सेट शेड्यूल के अनुसार पैसे चुकाने के लिए सहमत हैं। एक्सवाईजेड बैंक अपने पोर्टफोलियो में बंधक को पकड़ने का विकल्प चुन सकता है (यानी, अगले कुछ सालों में केवल ब्याज और मूल भुगतान जमा करें) या इसे बेच दें।

[यदि आप घर खरीदने के लिए तैयार हैं, तो हमारे बंधक कैलकुलेटर का उपयोग करें यह देखने के लिए कि आपका मासिक प्रिंसिपल और ब्याज भुगतान क्या होगा।]

यदि एक्सवाईजेड बैंक बंधक बेचता है, तो उसे अन्य ऋण बनाने के लिए नकदी मिलती है। तो आइए मान लें कि एक्सवाईजेड बैंक एबीसी कंपनी को अपना बंधक बेचता है, जो एक सरकारी, अर्ध-सरकारी या निजी इकाई हो सकती है। एबीसी कंपनी आपके बंधक को इसी तरह के बंधक के साथ समूहित करती है जिसे उसने पहले ही खरीदा है (बंधक को पूल करने के रूप में जाना जाता है)। पूल में बंधक में सामान्य विशेषताएं होती हैं (यानी, समान ब्याज दरें, परिपक्वता आदि)।

एबीसी कंपनी तब प्रतिभूतियों को बेचती है जो बंधक के पूल में रुचि का प्रतिनिधित्व करती हैं, जिनमें से आपका बंधक एक छोटा सा हिस्सा है (जिसे पूल को सुरक्षित करना पूल)। यह इन एमबीएस को खुले बाजार में निवेशकों को बेचता है। एमबीएस की बिक्री से धन के साथ, एबीसी कंपनी अधिक बंधक खरीद सकती है और अधिक एमबीएस बना सकती है।

जब आप एक्सवाईजेड बैंक को अपना मासिक बंधक भुगतान करते हैं, तो वे शुल्क लेते हैं या फैलते हैं और शेष को भेजते हैं एबीसी कंपनी को भुगतान एबीसी कंपनी बदले में शुल्क लेती है और एमबीएस रखने वाले निवेशकों के साथ आपके प्रिंसिपल और ब्याज भुगतान के पास क्या गुजरती है।

दो प्रकार के एमबीएस हैं। पहला, जिसे पास-थ्रू या भागीदारी प्रमाणपत्र (पीसी) कहा जाता है, बंधक ऋण के पूल पर प्रत्यक्ष दावा का प्रतिनिधित्व करता है। दूसरी तरह, जिसे संपार्श्विक बंधक दायित्व बंधक दायित्वों (सीएमओ) या रियल एस्टेट बंधक निवेश संदिग्ध (आरईएमआईसी) कहा जाता है, अधिक जटिल हैं। ये प्रतिभूतियां अनिवार्य रूप से कई एमबीएस से ब्याज और मूल भुगतान लेती हैं और विभिन्न परिपक्वता और कूपन के साथ अतिरिक्त प्रतिभूतियां बनाती हैं।

निवेशकों के लिए, एमबीएस एक बंधन की तरह है। अधिकांश प्रस्ताव अर्ध-वार्षिक या मासिक आय, और यह भुगतान आवृत्ति पुनर्निवेश के जटिल प्रभाव को बढ़ाती है। एमबीएस निवेशकों के लिए प्रीपेमेंट जोखिम एक बड़ी चिंता है। जब लोग आगे बढ़ते हैं, उदाहरण के लिए, वे अपने घर बेचते हैं, आय के साथ अपने बंधक का भुगतान करते हैं, और नए बंधक के साथ नए घर खरीदते हैं। जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो कई मकान मालिक अपने बंधक पुनर्वित्त करते हैं, जिसका अर्थ है कि वे नए, निम्न-दर बंधक प्राप्त करते हैं और आय के साथ अपने उच्च दर बंधक का भुगतान करते हैं। बांड की तरह, ब्याज दरों में परिवर्तन एमबीएस की कीमतों को प्रभावित करते हैं, लेकिन इस तथ्य से बदलाव बढ़ गया है कि एमबीएस निवेशकों को अपनी मूल वापसी जल्दी होने की संभावना है। उन्हें उस एमबीएस की कमाई के नीचे की कीमतों पर उस प्रिंसिपल को फिर से निवेश करना पड़ सकता है।

एमबीएस में सरकार की भूमिका

हालांकि कई निजी संस्थान (ब्रोकरेज फर्म, वित्तीय संस्थान और यहां तक ​​कि निर्माण कंपनियां) बनाते हैं और एमबीएस, फेडरल नेशनल मॉर्टगेज एसोसिएशन (एफएनएमए, या "फैनी माई") और फेडरल होम लोन मॉर्टगेज कॉर्पोरेशन (एफएचएलएमसी, या "फ्रेडी मैक") बेचते हैं, बंधक का एक बहुत बड़ा हिस्सा खरीदते हैं। फ्रेडी मैक और फैनी मै (दोनों सरकारी प्रायोजित संस्थाएं) एमबीएस पर ब्याज और प्रिंसिपल के समय पर भुगतान की गारंटी देते हैं - यानी, अगर उधारकर्ता समय पर अपने बंधक भुगतान नहीं करते हैं, तो फ्रेडी मैक और फैनी मै अभी भी उनके एमबीएस निवेशकों को उनके भुगतान। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अमेरिकी सरकार फ्रेडी मैक या फैनी मै की गारंटी नहीं देती है। यही है, अगर ये संस्थाएं अपने एमबीएस निवेशकों को अपने दायित्वों को पूरा नहीं कर सकती हैं, तो संघीय सरकार को उनकी रक्षा करने की कोई ज़िम्मेदारी नहीं है। हालांकि, दोनों संस्थाओं के पास सरकार के साथ ऋण की रेखाएं हैं, और निवेशक आम तौर पर मानते हैं कि सरकार वास्तव में उन्हें अपनी किसी भी प्रतिभूति पर डिफ़ॉल्ट नहीं देगी।

दूसरी ओर, सरकारी नेशनल मॉर्टगेज एसोसिएशन (जीएनएमए, या "गिनी माई") एक सरकारी इकाई है जो बंधक नहीं खरीदती है लेकिन गारंटी देता है (अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट के साथ) बंधक- कुछ एमबीएस जारीकर्ताओं की समर्थित प्रतिभूतियां। जीएनएमए एमबीएस में तीनों का सबसे कम जोखिम है, क्योंकि वे संघीय सरकार से स्पष्ट गारंटी लेते हैं।

यह क्यों मायने रखता है:

आखिरकार, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां उद्योग उधारदाताओं को अधिक नकदी प्रदान करता है अधिक बंधक ऋण बनाने के लिए। बंधक निधि की यह स्थिर आपूर्ति बंधक दरों को प्रतिस्पर्धी और बंधक आसानी से उपलब्ध रखती है। इसके अलावा, बंधक उधार देने के विपरीत हैं या उधारकर्ताओं को अपने बंधक प्रीपेय करने से पैसे कमाने के बारे में चिंतित हैं, वे अपने बंधक बेचकर जोखिम को कम कर सकते हैं, और इस प्रकार इन जोखिमों को एमबीएस जारीकर्ताओं को स्थानांतरित कर सकते हैं। फैनी मै, फ्रेडी मैक, और गिनी माई एमबीएस उद्योग का समर्थन करने और अधिक लोगों के लिए मकान मालिकाना संभव बनाने के अपने प्रयासों के हिस्से के रूप में एमबीएस की गारंटी और / या एमबीएस की गारंटी देते हैं।