5 सरल विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियां

विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों ने साधारण मल्टीलेग्ड जानवरों को "एक-पैर वाले" व्यापारों से सरलता से भाग लिया है, ऐसा लगता है कि वे एक फंतासी उपन्यास से उभरे हैं। लेकिन सरल या जटिल, सभी रणनीतियों में आम बात यह है कि वे दो मौलिक विकल्प प्रकारों पर आधारित हैं: कॉल और रखता है।

नीचे इन बुनियादी बातों से शुरू होने वाली पांच सरल विकल्प रणनीतियां हैं और व्यापार में केवल एक विकल्प का उपयोग करके, निवेशक एक-पैर वाले कॉल करते हैं। सरल का मतलब जोखिम मुक्त नहीं है, लेकिन विकल्प व्यापार के साथ शुरू करने के कुछ अच्छे तरीके हैं।

लंबी कॉल

लंबी कॉल एक रणनीति है जहां आप एक कॉल विकल्प खरीदते हैं, या "लंबे समय तक जाते हैं।" यह सरल रणनीति एक दांव है कि अंतर्निहित स्टॉक स्ट्राइक मूल्य से अधिक समय तक बढ़ेगा।

उदाहरण: एक्सवाईजेड स्टॉक प्रति शेयर $ 50 पर कारोबार करता है, और $ 50 स्ट्राइक पर कॉल छह महीने में समाप्ति के साथ $ 5 के लिए उपलब्ध है। अनुबंध 100 शेयरों के लिए है, जिसका मतलब है कि इस कॉल की कीमत $ 500 है: $ 5 प्रीमियम x 100. यहां एक लंबे कॉल अनुबंध की भुगतान प्रोफ़ाइल है।

समाप्ति पर स्टॉक मूल्य	लंबी कॉल का लाभ
$80	$2,500
$70	$1,500
$60	$500
$55	$0
$50	-$500
$40	-$500
$30	-$500
$20	-$500

संभावित उछाल / नकारात्मक: यदि कॉल अच्छी तरह से है, तो लंबी कॉल पर उल्टा सैद्धांतिक रूप से अनंत है, समाप्ति तक, जब तक स्टॉक अधिक बढ़ता है। यहां तक ​​कि यदि स्टॉक गलत तरीके से चलता है, तो व्यापारी अक्सर समाप्ति से पहले कॉल बेचकर कुछ प्रीमियम बचा सकते हैं। डाउनसाइड प्रीमियम का पूरा नुकसान है - इस उदाहरण में $ 500।

इसका उपयोग क्यों करें: यदि आप पूरे प्रीमियम को खोने के बारे में चिंतित नहीं हैं, तो एक लंबी कॉल स्टॉक बढ़ने पर और अधिक लाभ अर्जित करने का एक तरीका है, यदि आपके पास सीधे स्टॉक है। यह सीधे स्टॉक के स्वामित्व के जोखिम को सीमित करने का एक तरीका भी हो सकता है। उदाहरण के लिए, कुछ व्यापारी स्टॉक के शेयरों की तुलनीय संख्या के मालिक होने के बजाय लंबी कॉल का उपयोग कर सकते हैं क्योंकि यह उन्हें कॉल की लागत के लिए अपने नकारात्मक पक्ष को सीमित करते हुए उल्टा देता है - स्टॉक के मालिक होने की बहुत अधिक कीमत - यदि वे स्टॉक की चिंता करते हैं अंतरिम में गिर सकता है।

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लंबे रखे

लंबे समय तक लंबी कॉल के समान होता है, सिवाय इसके कि आप इसके उदय के बजाय स्टॉक की गिरावट पर डर रहे हैं। निवेशक एक पुट विकल्प खरीदता है, स्टॉक सट्टेबाजी स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिर जाएगी।

उदाहरण: एक्सवाईजेड स्टॉक प्रति शेयर $ 50 पर कारोबार करता है, और $ 50 के स्ट्राइक पर $ 6 के लिए छह महीने में समाप्ति के साथ उपलब्ध है। कुल मिलाकर, $ 500 की लागत: $ 5 प्रीमियम x 100 शेयर। यहां एक लंबे रखे अनुबंध की भुगतान प्रोफ़ाइल है।

समाप्ति पर स्टॉक मूल्य	लांग पॉट का लाभ
$80	-$500
$70	-$500
$60	-$500
$50	-$500
$45	$0
$40	$500
$30	$1,500
$20	$2,500

संभावित उछाल / नकारात्मक: जब शेयर प्रति शेयर $ 0 पर होता है तो लंबे समय तक रखा जाता है, इसलिए इसका अधिकतम मूल्य स्ट्राइक मूल्य x 100 x अनुबंधों की संख्या है। इस उदाहरण में, यह $ 5,000 है। यहां तक ​​कि अगर शेयर बढ़ता है, तो व्यापारी अभी भी डाल सकते हैं और अक्सर कुछ प्रीमियम बचा सकते हैं, जब तक कि समय समाप्त होने के लिए कुछ समय हो। अधिकतम नकारात्मकता प्रीमियम का पूरा नुकसान है, या यहां $ 500 है।

इसका उपयोग क्यों करें: एक लंबे समय तक एक स्टॉक की गिरावट पर डरने का एक तरीका है, अगर आप पूरे प्रीमियम के संभावित नुकसान को पेट कर सकते हैं। यदि शेयर में काफी गिरावट आती है, तो व्यापारियों को शेयरों को कम बेचने के बजाय रख-रखाव के मालिकों द्वारा ज्यादा कमाई होगी। कुछ व्यापारी छोटे संभावित बिक्री की तुलना में अपने संभावित घाटे को सीमित करने के लिए लंबे समय तक उपयोग कर सकते हैं, जहां जोखिम अनचाहे है क्योंकि सैद्धांतिक रूप से एक स्टॉक की कीमत अनिश्चित काल तक बढ़ती जा सकती है और स्टॉक की कोई समाप्ति नहीं होती है।

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छोटा रखो

शॉर्ट पॉट लंबे रखे विपरीत है, निवेशक एक पॉट बेच रहा है, या "कम जा रहा है।" यह रणनीति मजदूरों का कहना है कि स्टॉक सपाट हो जाएगा या समाप्ति तक बढ़ेगा, जिसमें डालर बेकार हो जाएगी और पुट विक्रेता दूर चल रहा है पूरे प्रीमियम के साथ। लंबी कॉल की तरह, शॉर्ट पॉट स्टॉक बढ़ने पर एक दांव हो सकता है, लेकिन महत्वपूर्ण मतभेदों के साथ।

उदाहरण: एक्सवाईजेड स्टॉक प्रति शेयर $ 50 पर कारोबार करता है, और $ 50 स्ट्राइक पर एक डाल दिया गया है जो छह महीने में समाप्ति के साथ $ 5 के लिए बेचा जा सकता है। कुल मिलाकर, डाल $ 500 के लिए बेचा जाता है: $ 5 प्रीमियम x 100 शेयर। एक छोटी पट्टी का भुगतान प्रोफ़ाइल बिल्कुल लंबे समय के विपरीत है।

समाप्ति पर स्टॉक मूल्य	शॉर्ट पुट का लाभ
$80	$500
$70	$500
$60	$500
$50	$500
$45	$0
$40	-$500
$30	-$1,500
$20	-$2,500

संभावित उछाल / नकारात्मक: जबकि एक स्टॉक में उल्लेखनीय वृद्धि पर एक लंबी कॉल शर्त है, एक छोटा सा पॉट अधिक मामूली शर्त है और अधिक विनम्रता से भुगतान करता है। जबकि लंबी कॉल मूल निवेश के गुणकों को वापस कर सकती है, वहीं छोटे शॉर्ट के लिए अधिकतम रिटर्न प्रीमियम या $ 500 है, जिसे विक्रेता पहले से प्राप्त करता है।

यदि स्टॉक स्ट्राइक मूल्य से ऊपर या बढ़ता रहता है, तो विक्रेता पूरे प्रीमियम लेता है। यदि स्टॉक समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य से नीचे बैठता है, तो पुट विक्रेता को हड़ताल पर स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ता है, जिससे नुकसान महसूस होता है। अधिकतम गिरावट तब होती है जब स्टॉक प्रति शेयर $ 0 तक गिर जाता है। उस स्थिति में, शॉर्ट पॉट हड़ताल मूल्य x 100 x अनुबंधों की संख्या, या $ 5,000 खो देगा।

इसका उपयोग क्यों करें: निवेशक अक्सर आय उत्पन्न करने के लिए शॉर्ट पॉट का उपयोग करते हैं, अन्य निवेशकों को प्रीमियम बेचते हैं जो सट्टेबाजी कर रहे हैं कि स्टॉक गिर जाएगा। बीमा बेचने वाले किसी की तरह, विक्रेताओं को प्रीमियम बेचने का लक्ष्य रखें और भुगतान करने के लिए अटक न जाएं। हालांकि, निवेशकों को कम से कम स्टोर्स बेचना चाहिए, क्योंकि अगर शेयर समाप्त होने पर हड़ताल से नीचे गिर जाता है तो वे शेयर खरीदने के लिए हुक पर हैं।एक गिरने वाला स्टॉक बेचने से प्राप्त प्रीमियमों में से किसी एक को जल्दी से खा सकता है।

कभी-कभी निवेशक स्टॉक की प्रशंसा पर शर्त लगाने के लिए एक छोटी सी चीज का उपयोग करते हैं, खासकर जब व्यापार को तत्काल व्यय की आवश्यकता नहीं होती है। लेकिन रणनीति के उछाल को एक लंबी कॉल के विपरीत, कैप्ड किया गया है, और यदि स्टॉक गिरता है तो यह अधिक महत्वपूर्ण गिरावट को बरकरार रखता है।

निवेशक बहुत महंगा स्टॉक पर बेहतर खरीद मूल्य प्राप्त करने के लिए शॉर्ट पॉट का भी उपयोग करते हैं, जो बहुत कम स्ट्राइक मूल्य पर बेचते हैं, जहां वे स्टॉक खरीदना चाहते हैं। उदाहरण के लिए, एक्सवाईजेड स्टॉक $ 50 पर, एक निवेशक $ 2 के लिए $ 40 स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट बेच सकता है, फिर:

• यदि स्टॉक की समाप्ति पर स्ट्राइक के नीचे गिरावट आती है, तो पुट विक्रेता को स्टॉक मूल्य सौंपा जाता है, प्रीमियम खरीद मूल्य को ऑफसेट कर देता है। निवेशक स्टॉक के लिए $ 38 प्रति शेयर का भुगतान करता है, या $ 40 स्ट्राइक मूल्य पहले से प्राप्त $ 2 प्रीमियम से कम करता है।
• यदि स्टॉक समाप्ति पर हड़ताल से ऊपर रहता है, तो डाल दिया विक्रेता नकद रखता है और रणनीति को फिर से कोशिश कर सकता है।

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कवर कॉल

कवर कॉल फैंसी पाने के लिए शुरू होता है क्योंकि इसमें दो हिस्से होते हैं। निवेशक को पहले अंतर्निहित स्टॉक का मालिक होना चाहिए और फिर स्टॉक पर कॉल बेचना चाहिए। प्रीमियम भुगतान के बदले में, निवेशक स्ट्राइक मूल्य के ऊपर सभी प्रशंसा को दूर करता है। यह रणनीति मजदूरों का कहना है कि स्टॉक सपाट रहेगा या समाप्ति तक थोड़ी देर तक चलेगा, जिससे कॉल विक्रेता प्रीमियम को पॉकेट करने और स्टॉक रखने की इजाजत देता है।

यदि स्टॉक समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य से नीचे बैठता है, तो कॉल विक्रेता स्टॉक रखता है और एक नया कवर कॉल लिख सकता है। अगर स्टॉक स्ट्राइक के ऊपर बढ़ता है, तो निवेशक को शेयर खरीदार को शेयरों को वितरित करना होगा, उन्हें स्ट्राइक प्राइस पर बेच देना होगा।

एक महत्वपूर्ण बिंदु: स्टॉक के प्रत्येक 100 शेयरों के लिए, निवेशक सबसे अधिक कॉल पर बेचता है; अन्यथा, निवेशक छोटे "नग्न" कॉल होंगे, अगर शेयर बढ़ने पर संभावित रूप से अप्रत्याशित घाटे के संपर्क में आ जाए। फिर भी, कवर किए गए कॉल एक अनैतिक विकल्प रणनीति को बदलते हैं - नग्न कॉल - एक सुरक्षित और अभी भी संभावित रूप से प्रभावी में, और निवेशकों के बीच यह एक पसंदीदा है जो आय की तलाश में है।

उदाहरण: एक्सवाईजेड स्टॉक $ 50 प्रति शेयर पर कारोबार करता है, और $ 50 स्ट्राइक पर कॉल छह महीने में समाप्ति के साथ $ 5 के लिए बेचा जा सकता है। कुल मिलाकर, कॉल $ 500 के लिए बेचा जाता है: $ 5 प्रीमियम x 100 शेयर। निवेशक XYZ के 100 शेयर खरीदता है या पहले से ही मालिक है।

समाप्ति पर स्टॉक मूल्य	कॉल का लाभ	स्टॉक का लाभ	कुल लाभ
$80	-$2,500	$3,000	$500
$70	-$1,500	$2,000	$500
$60	-$500	$1,000	$500
$55	$0	$500	$500
$50	$500	$0	$500
$45	$500	-$500	$0
$40	$500	-$1,000	-$500
$30	$500	-$2,000	-$1,500
$20	$500	-$3,000	-$2,500

संभावित उछाल / नकारात्मक: कवर किए गए कॉल का अधिकतम उछाल प्रीमियम या $ 500 है, यदि स्टॉक समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य पर या नीचे रहता है। चूंकि शेयर स्ट्राइक मूल्य से ऊपर उठता है, इसलिए कॉल विकल्प अधिक महंगा हो जाता है, अधिकतर स्टॉक लाभों को परेशान करता है और ऊपर की ओर बढ़ रहा है। चूंकि उतार चढ़ाव किया जाता है, तो कॉल विक्रेताओं को एक शेयर लाभ खो सकता है जो वे अन्यथा कवर किए गए कॉल को स्थापित नहीं करते थे, लेकिन वे कोई नई पूंजी नहीं खोते हैं। इस बीच, संभावित नकारात्मकता स्टॉक के मूल्य का कुल नुकसान है, $ 500 प्रीमियम या $ 4,500 से कम है।

इसका उपयोग क्यों करें: कवर किया गया कॉल निवेशकों का पसंदीदा है जो सीमित जोखिम वाले आय उत्पन्न करने की तलाश में है, जबकि स्टॉक की कीमत समाप्त होने तक या विकल्प की समाप्ति तक थोड़ी देर तक रहने की उम्मीद है।

निवेशक एक कवर के लिए एक बेहतर बिक्री मूल्य प्राप्त करने के लिए एक कवर कॉल का भी उपयोग कर सकते हैं, आकर्षक आकर्षक स्ट्राइक मूल्य पर कॉल बेचते हैं, जिस पर उन्हें स्टॉक बेचने में खुशी होगी। उदाहरण के लिए, एक्सवाईजेड स्टॉक $ 50 पर, एक निवेशक $ 60 के लिए $ 60 स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल बेच सकता है, फिर:

• यदि स्टॉक की समाप्ति पर हड़ताल से ऊपर उगता है, तो कॉल विक्रेता को बोनस के रूप में प्रीमियम के साथ हड़ताल मूल्य पर स्टॉक बेचना होगा। निवेशक को शेयर के लिए $ 62 प्रति शेयर, या $ 60 स्ट्राइक मूल्य और $ 2 प्रीमियम पहले ही प्राप्त हुआ है।
• यदि स्टॉक समाप्ति पर हड़ताल से नीचे रहता है, तो कॉल विक्रेता नकद रखता है और रणनीति को फिर से कोशिश कर सकता है।

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शादीशुदा डाल दिया

कवर किए गए कॉल की तरह, विवाहित पॉट एक बुनियादी विकल्प व्यापार की तुलना में थोड़ा अधिक परिष्कृत है। यह अंतर्निहित स्टॉक के मालिक के साथ लंबे समय से जुड़ा हुआ है, दोनों को "शादी" कर रहा है। स्टॉक के प्रत्येक 100 शेयरों के लिए, निवेशक एक डालता है। यह रणनीति एक निवेशक को स्टॉक की स्थिति में हेजिंग करते समय स्थिति को संभालने के दौरान संभावित प्रशंसा के लिए स्टॉक का मालिकाना जारी रखने की अनुमति देती है। यह बीमा खरीदने के लिए समान रूप से काम करता है, एक मालिक संपत्ति में गिरावट के खिलाफ सुरक्षा के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है।

उदाहरण: एक्सवाईजेड स्टॉक प्रति शेयर $ 50 पर कारोबार करता है, और $ 50 के स्ट्राइक पर $ 6 के लिए छह महीने में समाप्ति के साथ उपलब्ध है। कुल मिलाकर, $ 500 की लागत: $ 5 प्रीमियम x 100 शेयर। निवेशक के पास पहले से ही एक्सवाईजेड के 100 शेयर हैं।

समाप्ति पर स्टॉक मूल्य	रखो लाभ	स्टॉक का लाभ	कुल लाभ
$80	-$500	$3,000	$2,500
$70	-$500	$2,000	$1,500
$60	-$500	$1,000	$500
$55	-$500	$500	$0
$50	-$500	$0	-$500
$45	$0	-$500	-$500
$40	$500	-$1,000	-$500
$30	$1,500	-$2,000	-$500
$20	$2,500	-$3,000	-$500

संभावित उछाल / नकारात्मक: उल्टा इस बात पर निर्भर करता है कि स्टॉक बढ़ता है या नहीं। अगर विवाहित पॉट ने निवेशक को गुलाब के स्टॉक का मालिकाना जारी रखने की इजाजत दी, तो अधिकतम लाभ संभावित रूप से अनंत है, जो लंबे समय तक प्रीमियम का घटा देता है। शेयर गिरने पर भुगतान करता है, आम तौर पर किसी भी गिरावट से मेल खाता है और शेयर को कम से कम $ 500 पर गिरावट का भुगतान करता है। निवेशक घाटे को नुकसान पहुंचाता है और समाप्ति के बाद संभावित प्रशंसा के लिए स्टॉक धारण कर सकता है।

इसका उपयोग क्यों करें: यह एक हेज है। निवेशक एक विवाहित पुट का उपयोग करते हैं यदि वे निरंतर स्टॉक प्रशंसा की तलाश में हैं या अधिक इंतजार करते समय पहले से किए गए लाभों की रक्षा करने की कोशिश कर रहे हैं।

जेम्स एफ रॉयल, पीएचडी, व्यक्तिगत वित्त वेबसाइट, नेरडवालेट में एक कर्मचारी लेखक हैं। ईमेल: [email protected]। ट्विटर: @ जिमोरियल पीएचडी।

5 जून, 2017 को अपडेट किया गया।