निष्क्रिय प्रबंधन परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

निष्क्रिय प्रबंधन एक निवेश रणनीति है जिसके द्वारा एक निवेशक या वित्तीय सलाहकार दीर्घकालिक निवेश करता है कुछ प्रतिभूतियां और अल्पकालिक बाजार में उतार-चढ़ाव से प्रभावित नहीं हैं। प्रबंधन शैली सक्रिय प्रबंधन के विपरीत है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

मान लीजिए कि आपके पास निवेश करने के लिए $ 100,000 है। आपकी परिस्थितियों के आधार पर, जोखिम विचलन, लक्ष्यों और कर की स्थिति के आधार पर, आपके निवेश सलाहकार स्टॉक में $ 50,000 धन, बॉन्ड में $ 30,000, रियल एस्टेट में $ 10,000 और नकदी में $ 10,000 डालते हैं। इस प्रकार, पोर्टफोलियो का 50% स्टॉक में है, 30% बॉन्ड में है, 10% रियल एस्टेट में है, और 10% नकदी में है। समय बीतने के बाद, पोर्टफोलियो में शेयर इतने ज्यादा बढ़ सकते हैं कि स्टॉक वेटिंग 50% से 70% तक बढ़ जाती है और इसके परिणामस्वरूप पोर्टफोलियो में अन्य परिसंपत्ति वर्गों के अनुपात में कमी आती है।

इस स्थिति में, सलाहकार शायद पोर्टफोलियो को मूल वज़न में लाने के लिए अन्य संपत्ति वर्गों में कुछ स्टॉक या खरीद प्रतिभूतियों को बेचें (इसे अक्सर स्थिर मिश्रण या गतिशील रणनीति कहा जाता है)। यदि सलाहकार अक्सर पोर्टफोलियो को फिर से चलाता है, तो हर तीन महीने में कहें, तो सलाहकार को बाजार समय, सामरिक संपत्ति आवंटन या सक्रिय निवेश में शामिल होने के लिए कहा जाता है। दोनों प्रकार के पुनर्वसन दृष्टिकोणों में, सलाहकार को यह विचार करना चाहिए कि प्रयास और अतिरिक्त लेनदेन लागत रिटर्न में वृद्धि करेगी या नहीं। हालांकि, अगर सलाहकार पोर्टफोलियो को पुनर्व्यवस्थित करने से बचता है, तो वह निवेश करने के लिए प्रभावी रूप से निवेश को छोड़ देता है, सलाहकार सही निष्क्रिय प्रबंधन का अभ्यास कर रहा है।

निष्क्रिय प्रबंधन पूरी तरह से निष्क्रिय नहीं है क्योंकि जब तक कि निवेशक इंडेक्स के शेयर खरीद नहीं लेता निधि, वह (या सलाहकार) सक्रिय रूप से निवेश करने के लिए प्रतिभूतियों का चयन करना चाहिए। निष्क्रिय प्रबंधन आमतौर पर कंपनी के दीर्घकालिक विकास रणनीति, अपने उत्पादों की गुणवत्ता, या प्रबंधन के साथ कंपनी के रिश्तों को खरीदने या बेचने का निर्णय लेने के दौरान कंपनी के मौलिक विश्लेषण पर निर्भर करता है। हालांकि, लघु अवधि में उतार-चढ़ाव, व्यापार चक्र, मुद्रास्फीति और नए कानूनों के प्रति प्रतिक्रिया निष्क्रिय प्रबंधकों को प्रभावित नहीं करती है।

यह क्यों मायने रखता है:

कई कारण हैं कि वॉरेन बफेट और अन्य सफल निवेशक निष्क्रिय प्रबंधन का पक्ष लेते हैं। सबसे पहले, वे यादृच्छिक चलने सिद्धांत का पालन करते हैं, जिसमें कहा गया है कि प्रतिभूति की कीमतें यादृच्छिक हैं और पिछले घटनाओं से प्रभावित नहीं हैं। प्रिंसटन अर्थशास्त्र के प्रोफेसर बर्टन जी। माल्किएल ने अपनी 1 9 73 की किताब ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट में इस शब्द को बनाया। विचार को कमजोर रूप कुशल-बाजार परिकल्पना के रूप में भी जाना जाता है। सिद्धांत के पीछे केंद्रीय विचार यह है कि विशेष रूप से अल्प अवधि में बाजार को बेहतर प्रदर्शन करना असंभव है, जिससे निष्क्रिय प्रबंधन रिटर्न को अधिकतम करने का सबसे अच्छा तरीका बना देता है।

दूसरा, कई विशेषज्ञों का मानना ​​है कि कोई निवेशक क्या खरीदता है या बेचता है जब वह खरीदता है या बेचता है उससे महत्वपूर्ण है। यह परिसंपत्ति आवंटन का सार है। चूंकि कई संपत्ति वर्ग एक साथ बढ़ते और गिरते हैं, इसलिए पोर्टफोलियो की समग्र वापसी पोर्टफोलियो को चुने गए विशिष्ट प्रतिभूतियों के बजाय आवंटित करने से कहीं अधिक प्रभावित होती है। ब्रिनसन, हूड और बीबॉवर द्वारा 1 9 86 के एक प्रसिद्ध अध्ययन ने पुष्टि की कि 95% समय, परिसंपत्ति आवंटन ने चयनित विशिष्ट प्रतिभूतियों के बजाय पोर्टफोलियो के रिटर्न को निर्धारित किया है।

तीसरा, निष्क्रिय प्रबंधन अक्सर सस्ता होता है। यदि आईआरएस कर अल्पकालिक पूंजी लाभ की तुलना में कम दर पर दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कमाता है तो इसका कर लाभ हो सकता है। इसके अलावा, इसे व्यापार आयोगों और सलाहकार शुल्क में कम की आवश्यकता होती है, जो अक्सर निवेशकों को इन अतिरिक्त लागतों की भरपाई करने के लिए उच्च वापसी आवश्यकताओं के लिए मजबूर करती हैं।