सर्वश्रेष्ठ प्रश्न निवेशक कभी नहीं पूछते हैं

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केंट गोरियल द्वारा

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किसी भी वित्तीय निर्णय से सामना करते समय प्रत्येक निवेशक से पूछना चाहिए कि एक सवाल है: यह मुझे क्या खर्च करेगा - सभी खर्चों पर विचार किया जाता है? फिर भी मुझे वित्तीय सेवा उद्योग में 40 वर्षों में उस प्रश्न से कभी भी यह नहीं कहा जा सकता है।

इसके बजाय, मैं ग्राहकों से सुनता हूं, "यह कितना उपज करता है?" या, "किस प्रकार के रिटर्न ने इसका उत्पादन किया है?" या, जब उन्हें बताया जाता है कि मैं उस समय चार्ज करता हूं, "आपकी प्रति घंटा दर क्या है?"

यह आखिरी सवाल लगता है कि यह लागत के बारे में है, लेकिन यह वास्तव में है मूल्य, जो एक ही बात नहीं है। अंतर को समझने के लिए, एक और प्रश्न पर विचार करें: कौन सा महंगा है - एक अनुभवी, प्रभावी सलाहकार जो $ 300 प्रति घंटे चार्ज करता है, या एक सलाहकार जो $ 150 प्रति घंटे चार्ज करता है लेकिन इसमें दो गुना लंबा या कम सक्षम हो सकता है?

यह आश्चर्य की बात नहीं है कि जब निवेश सलाह या प्रबंधन के लिए शुल्क की बात आती है तो निवेशक कुल लागत के बारे में नहीं पूछते हैं। कुछ लोग अपमानजनक या बदतर, सस्ते लगने से बचने के लिए विषय भी नहीं लाएंगे। लेकिन लागत (और कीमत) का पूरा विषय व्यवहार और ग्रामिंग पूर्वाग्रहों से भरा हुआ है।

हम मूल्य निर्धारण हेरफेर के लिए भी कमजोर हैं। 99 प्रतिशत मूल्य निर्धारण और "एक खरीदें, एक मुफ्त प्राप्त करें" की नकल करें हमें विश्वास दिलाएं कि हमें एक अच्छा सौदा मिल रहा है जब हमें अधिक भुगतान करने या अधिक खरीदने में शामिल किया गया हो।

हेरफेर भी जानबूझकर नहीं हो सकता है। हमारी अपनी मानव प्रकृति हमें लागतों को गलत तरीके से या गलत तरीके से उत्पन्न कर सकती है, और जिस तरह से हम माल और सेवाओं के लिए भुगतान करते हैं, वह गलतफहमी का कारण बन सकता है। यह कमीशन की तुलना में कमीशन (जो लेन-देन-आधारित हैं) की तुलना में कठिनाई की वजह से निवेश सलाह के साथ विशेष रूप से सच है, जो वार्षिक परिसंपत्ति शुल्क (चल रही जुड़ाव के लिए) प्रति घंटा दर (जो दोनों हो सकती है) तक की तुलना में कठिनाई के कारण है।

कमीशन और "मार्कअप" अक्सर उत्पाद की कीमत में शामिल होते हैं (उदाहरण के लिए, लोड म्यूचुअल फंड या नगरपालिका बांड के साथ)। आयोगों को प्रॉस्पेक्टस में ध्यान दिया जाना चाहिए, और विक्रेता को लागत का खुलासा करने की आवश्यकता है, लेकिन बिक्री की पिच में वह जानकारी खो सकती है। अत्याधुनिक खरीदारों का मानना है कि उनसे शुल्क नहीं लिया जा रहा है या विक्रेता को किसी तीसरे पक्ष द्वारा भुगतान किया जाता है।

यहां तक कि परिष्कृत खरीदारों को लगता है कि अगर उन्हें बिल देखना नहीं है तो उन्हें "फ्रीबी" मिल रही है। डैन एरली, "अनुमानित रूप से क्रांतिकारी लेखक", "पूछता है कि, एक अच्छे रेस्टोरेंट में खाने के बाद, आप बेहतर महसूस करते हैं कि क्या आपका पति / पत्नी आपके क्रेडिट कार्ड के साथ भुगतान करता है। आम तौर पर लोग करते हैं - यहां तक कि जब एक ही संयुक्त खाते से पैसा आ रहा है।

ब्रोकरेज खातों पर संपत्ति प्रबंधन शुल्क तिमाही शुल्क लिया जाता है और स्वचालित रूप से कटौती की जाती है। ग्राहक प्रत्येक तीसरे मासिक स्टेटमेंट के एक सेक्शन पर वार्षिक शुल्क का केवल एक-चौथाई हिस्सा देखते हैं। दिमाग से बाहर दृष्टि का एक उदाहरण?

दूसरी तरफ, प्रति घंटा या परियोजना शुल्क आमतौर पर एकमुश्त भुगतान किया जाता है, और कोई भी सलाहकार को, आईआरएस या किसी और को एक बड़ी जांच लिखना पसंद नहीं करता है। एरियल इसे "भुगतान का दर्द" कहते हैं। इसलिए जब आप एक घंटे के सलाहकार को कम भुगतान कर सकते हैं, तो आप अधिक दर्द महसूस कर सकते हैं।

दर्दनाक या नहीं, गणित करना महत्वपूर्ण है। रिटर्न की बात आने पर लागत किसी और चीज से ज्यादा मायने रखती है। एक स्मार्ट निवेशक की गणना करता है सब कमिशन, सरेंडर शुल्क, सीडीएससी (आकस्मिक स्थगित बिक्री शुल्क), वापसी दंड, लेनदेन लागत, कर, परिसंपत्ति शुल्क और म्यूचुअल फंड व्यय अनुपात सहित निवेश लागत। हालांकि यह जानकारी उपलब्ध है, यह हमेशा खोजना आसान नहीं है। और सिर्फ इसलिए कि आप चार्ज नहीं देखते हैं, मान लीजिए कि आप एक भुगतान नहीं कर रहे हैं। प्रश्न पूछें।

नियंत्रण लागत सफल निवेश का एक महत्वपूर्ण घटक है। अपनी निवेश वापसी बढ़ाने का सबसे आसान, तेज़ और निश्चित तरीका अनावश्यक व्यय को खत्म करना है।

यह पोस्ट सबसे पहले नास्डैक पर दिखाई दिया।

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