रैंडम वॉक थ्योरी परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

यादृच्छिक चलना सिद्धांत बताता है कि बाजार और प्रतिभूति की कीमतें यादृच्छिक हैं और पिछले घटनाओं से प्रभावित नहीं है। विचार को "कमजोर रूप कुशल-बाजार परिकल्पना" के रूप में भी जाना जाता है।

प्रिंसटन अर्थशास्त्र के प्रोफेसर बर्टन जी। माल्किएल ने अपनी 1 9 73 की पुस्तक ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट में इस शब्द को बनाया।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

यादृच्छिक चलने सिद्धांत के पीछे केंद्रीय विचार यह है कि स्टॉक की कीमतों की यादृच्छिकता मूल्य पैटर्न खोजने या नई जानकारी व्यर्थ का लाभ लेने का प्रयास करती है। विशेष रूप से, सिद्धांत का दावा है कि दिन-दर-दिन स्टॉक की कीमतें एक-दूसरे से स्वतंत्र होती हैं, जिसका अर्थ है कि गति आम तौर पर मौजूद नहीं होती है और पिछले कमाई के विकास की गणना भविष्य की वृद्धि की भविष्यवाणी नहीं करती है। माल्किएल का कहना है कि लोग अक्सर मानते हैं कि घटनाएं "क्लस्टर और लकीर" में आती हैं, हालांकि घटनाएं सहसंबंधित होती हैं, भले ही सिक्का टॉस जैसे यादृच्छिक डेटा में लकीर हो।

यादृच्छिक चलने का सिद्धांत यह भी कहता है कि स्टॉक की भविष्यवाणी करने के सभी तरीके लंबी दौड़ में कीमतें व्यर्थ हैं। माल्किएल आंतरिक मूल्य की धारणा को परस्पर निर्भर करता है क्योंकि यह अपेक्षित विकास दर, अपेक्षित लाभांश भुगतान, अनुमानित जोखिम और ब्याज दरों जैसे कारकों का उपयोग करके भावी कमाई के व्यक्तिपरक अनुमानों पर निर्भर करता है।

यादृच्छिक चलने का सिद्धांत भी तकनीकी विश्लेषण पर निर्भर करता है क्योंकि, माल्किएल के मुताबिक, चार्टिस्ट केवल कीमत के रुझान स्थापित होने के बाद ही खरीदते हैं और मूल्य प्रवृत्तियों को तोड़ने के बाद ही बेचते हैं; अनिवार्य रूप से, चार्टिस्ट बहुत देर से खरीदते हैं या बेचते हैं और नाव को याद करते हैं। सिद्धांत के अनुसार, ऐसा इसलिए होता है क्योंकि विश्लेषक स्टॉक पर चलने के समय तक स्टॉक की कीमतें पहले से ही जानकारी को प्रतिबिंबित करती हैं। माल्किएल ने यह भी नोट किया कि तकनीकी विश्लेषण का व्यापक उपयोग दृष्टिकोण के फायदे को कम करता है।

आगे, माल्किएल को मौलिक विश्लेषण त्रुटिपूर्ण लगता है क्योंकि विश्लेषकों अक्सर खराब या बेकार जानकारी एकत्र करते हैं और फिर स्टॉक मूल्यों की भविष्यवाणी करते समय उस जानकारी को खराब या गलत तरीके से समझते हैं । किसी कंपनी या उसके उद्योग के बाहर के कारक स्टॉक मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं, जिससे मूलभूत विश्लेषण अप्रासंगिक हो सकता है।

यादृच्छिक चलने के सिद्धांत के दो रूप हैं। दोनों रूपों में, निवेशकों और विश्लेषकों के लिए जानकारी का तेजी से निगमन करना हानिकारक है। अर्ध-मजबूत रूप में कहा गया है कि सार्वजनिक सूचना निवेशक या विश्लेषक को कम से कम प्रतिभूतियों का चयन करने में मदद नहीं करेगी क्योंकि बाजार पहले से ही शेयर मूल्य में जानकारी शामिल कर चुका है। मजबूत रूप में कहा गया है कि कोई भी जानकारी, सार्वजनिक या निजी निवेशक या विश्लेषक को लाभ नहीं पहुंचाएगी क्योंकि यहां तक ​​कि जानकारी के अंदर भी मौजूदा स्टॉक मूल्य में परिलक्षित होता है।

माल्किएल कुछ सांख्यिकीय विसंगतियों को स्वीकार करता है जो यादृच्छिक चलने के सिद्धांत के कुछ अपवादों को इंगित करते हैं:

1। छोटे, कम तरल स्टॉक की कीमतें अल्पावधि में कुछ धारावाहिक मूल्य सहसंबंध लगती हैं क्योंकि वे अपनी कीमतों में जानकारी को जल्दी से शामिल नहीं करते हैं।

2। विरोधाभासी रणनीतियों को अन्य रणनीतियों से बेहतर प्रदर्शन करना पड़ता है क्योंकि रिवर्सल अक्सर निवेशक मनोविज्ञान की बजाय आर्थिक तथ्यों पर आधारित होते हैं।

3। शेयर बाजार में मौसमी रुझान हैं, खासकर साल की शुरुआत में और सप्ताह के अंत में।

4। कम पी / ई अनुपात वाले स्टॉक उच्च पी / एस वाले लोगों से बेहतर प्रदर्शन करते हैं, हालांकि प्रवृत्ति समय के साथ अस्थिर है।

5। उच्च लाभांश स्टॉक समय के साथ उच्च रिटर्न प्रदान करते हैं क्योंकि डाउन मार्केट्स के दौरान उच्च लाभांश उपज अक्सर इन शेयरों की मांग पैदा करती है और इस प्रकार कीमत बढ़ जाती है।

यह क्यों मायने रखता है:

यादृच्छिक चलना सिद्धांत यह घोषणा करता है कि विशेष रूप से अल्पकालिक में बाजार को बेहतर प्रदर्शन करना असंभव है, क्योंकि स्टॉक की कीमतों की भविष्यवाणी करना असंभव है। यह विवादास्पद हो सकता है, लेकिन सिद्धांत के सबसे विवादास्पद पहलू से यह दावा है कि विश्लेषकों और पेशेवर सलाहकार पोर्टफोलियो के लिए बहुत कम या कोई मूल्य नहीं जोड़ते हैं। जैसा कि माल्किएल ने कहा, "निवेश सलाहकार सेवाएं, कमाई की भविष्यवाणियां, और जटिल चार्ट पैटर्न बेकार हैं … अपने तार्किक चरम पर ले गए, इसका मतलब है कि एक अख़बार के वित्तीय पृष्ठों पर एक अंधेरे बंदर फेंकने वाले डार्ट्स एक पोर्टफोलियो का चयन कर सकते हैं जो कि साथ ही साथ करेगा विशेषज्ञों द्वारा सावधानीपूर्वक चयन किया जाता है। "

माल्किएल और यादृच्छिक चलने का सिद्धांत भयभीत व्यक्तिगत निवेशक को काफी समर्थन प्रदान करता है, लेकिन विशेष रूप से माल्किएल निवेशकों को उन सिद्धांतों और निवेश विधियों को समझने के लिए प्रोत्साहित करता है जो यादृच्छिक चलने सिद्धांत को चुनौती देते हैं। इसलिए माल्किएल रिटर्न को अधिकतम करने का सबसे अच्छा तरीका के रूप में एक खरीद-और-निवेश निवेश रणनीति की वकालत करता है।