गुप्त अनुपात जो स्टॉक को समय-समय पर जीतने का अनुमान लगाता है।

कभी आश्चर्य कीजिए कि सबसे सफल निवेशक इसे कैसे करते हैं, सही ढंग से स्टॉक चुनने का समय चुनते हैं और फिर? उन्हें कुछ ऐसा पता होना चाहिए जो आप नहीं करते हैं, आपको लगता है, ऐसा कुछ जो उन्हें अतिरिक्त किनारा देता है। ठीक है, तुम सही हो। और यह आपके विचार से आसान है। कम से कम चर्चा में से एक - लेकिन सबसे महत्वपूर्ण - निवेश का सिद्धांत एक आसान शब्द है जिसे गारप या ग्रोथ को उचित मूल्य पर जाना जाता है। यह मजबूत कमाई के विकास के साथ एक कंपनी का प्रतीक है, लेकिन एक शेयर मूल्य जो बहुत महंगा नहीं है। वास्तव में, यह पता लगाने का एक आसान तरीका भी है कि कोई स्टॉक एक वास्तविक गारप निवेश है या नहीं। गणित और थोड़ा ज्ञात अनुपात के साथ, आप एक ऐसे आकृति के साथ आ सकते हैं जो इसे बाहर कर देता है - फिर आप बड़े लड़कों की तरह निवेश कर सकते हैं। उस अनुपात को पीईजी अनुपात के रूप में जाना जाता है, जो वास्तव में एक साथ मेल खाने वाले अनुपात की एक जोड़ी है - कमाई वृद्धि दर (जी) द्वारा विभाजित मूल्य / कमाई अनुपात (पी / ई)। पी / ई अनुपात एक शेयर मूल्य प्रति शेयर कमाई से विभाजित है। आप एक पूर्व वर्ष पी / ई (12 महीने पीछे) या भविष्य के वर्ष पी / ई (आगे) का उपयोग कर सकते हैं। आय वृद्धि दर वह दर है जो सालाना कमाई बढ़ रही है, प्रतिशत आधार पर, एक वर्ष से अगले वर्ष तक। समझने के लिए, आइए दो कंपनियों, टोर्टोइस कॉर्प और हरे इंडस्ट्रीज देखें। कछुआ हर साल एक मामूली गति से बढ़ने का प्रबंधन करता है जबकि हरे अधिक मजबूत विकास के बीच में होता है। हालांकि, इन दोनों कंपनियों ने पिछले साल $ 2 एक शेयर अर्जित किया था, जबकि हरे का मुनाफा इतनी तेजी से बढ़ रहा है कि वे कई सालों में काफी अधिक होने की संभावना है, शायद $ 3 एक शेयर से अधिक हो। कछुए, इसकी अधिक चतुर लाभ वृद्धि दर के साथ, कई वर्षों में संभावित रूप से $ 2.25 या $ 2.50 प्रति शेयर कमाएगा।

इस उदाहरण में, हरे इंडस्ट्रीज वास्तव में बेहतर पी / ई अनुपात के बावजूद बेहतर सौदा है। ऐसा इसलिए है क्योंकि इसका पीईजी अनुपात अधिक आकर्षक है। इस उदाहरण में, हरे इंडस्ट्रीज के लिए पीईजी अनुपात 0.8 (या 20/25) है। कछुआ कार्पोरेशन के लिए, यह आंकड़ा 1.33 (8/6) है। जब पीईजी अनुपात की बात आती है, तो उतना ही बेहतर होता है। असल में, आप वास्तव में उन कंपनियों पर अपने स्टॉक रिसर्च पर ध्यान केंद्रित करना चाहते हैं जो पहले दिखा सकते हैं कि उनके पास 1.0 से नीचे एक पीईजी अनुपात है। असल में, पी / ई अनुपात कमाई की वृद्धि दर से हमेशा कम होना चाहिए। नियम के लिए अपवाद इस नियम के कुछ उल्लेखनीय अपवाद हैं। कुछ कंपनियों में वास्तविक शक्तियां होती हैं जिन्हें आप आय विवरण पर आसानी से माप नहीं सकते हैं। ये इंटैंगबिल हैं, जैसे कि कंपनी के ब्रांड, जो कि कंपनी की आय धाराओं के बराबर हो सकती हैं। एक उदाहरण के रूप में कोका कोला (एनवाईएसई: केओ) लें। पेयजल निर्माता ने 2007 में $ 1.28 की कमाई की और 2013 में लगभग 2.20 डॉलर प्रति शेयर कमाई जाने की उम्मीद है। यह प्रति शेयर वृद्धि के करीब 10% वार्षिक कमाई करने के लिए काम करता है। फिर भी कोक के शेयरों ने हमेशा लगभग 15 या 16 के आगे पी / ई अनुपात का खेल किया है, जो लगभग 1.5 के पीईजी अनुपात के बराबर है। प्रीमियम मूल्यांकन क्यों? चूंकि कोक के ब्रांड इतना शक्तिशाली हैं कि वे वास्तविक कमाई के बावजूद अरबों डॉलर के लायक हैं। [निवेश सहायता फ़ीचर: वॉरेन बफेट के निवेश का गोल्डन नियम] अन्य शक्तिशाली ब्रांड जो परंपरागत रूप से इस तरह के प्रीमियम मूल्यांकन में योग्यता रखते हैं उनमें मैकडॉनल्ड्स (एनवाईएसई: एमसीडी) , अमेरिकन एक्सप्रेस (एनवाईएसई: एएक्सपी) और वेरिज़ोन (एनवाईएसई: वीजेड) । फिर भी ये नियम के अपवाद हैं। ज्यादातर स्टॉक पीईजी अनुपात द्वारा तय किए जाते हैं। शायद स्पष्ट रूप से नहीं, लेकिन निवेशक केवल उन शेयरों पर विचार करते हैं जो उनकी आय वृद्धि दर के संबंध में ठोस सौदा की तरह दिखते हैं।

कोई लाभ नहीं? भविष्य के लिए देखो। बेशक, कई युवा और बढ़ती कंपनियों के पास अभी तक मजबूत कमाई धाराएं नहीं हैं और इस प्रकार बहुत अधिक पी / ई अनुपात और इसलिए बहुत अधिक पीईजी अनुपात खेलते हैं। इन कंपनियों के लिए, आपको कुछ बुनियादी गणित करना होगा ताकि यह समझ सके कि कंपनी के मुनाफे सड़क के नीचे क्या दिखेंगे। उदाहरण के लिए, सॉफ्टवेयर प्रदाता Salesforce.com (NYSE: CRM) अभी काफी महंगा लगता है, 2013 की कमाई 33% से बढ़कर 2 डॉलर प्रति शेयर हो गई है, जबकि आगे पी / ई एकाधिक 83 है। 2.5 का पीईजी अनुपात होने के लिए काम करता है। फिर भी विश्लेषकों ने कई सालों से देखा है और अनुमान लगाया है कि प्रति शेयर इस कंपनी की कमाई मध्य-दशक तक $ 4 तक पहुंच सकती है। फिर भी, स्टॉक उस आंकड़े 40 गुना से अधिक समय पर ट्रेड करता है, जो अभी भी 1.0 (40/33) से ऊपर एक पीईजी अनुपात दर्शाता है। (ध्यान दें कि पी / ई अनुपात पिछले या भविष्य की कमाई पर लागू किया जा सकता है।) इसलिए इस स्टॉक को सौदा करना मुश्किल है, न ही भविष्य में। Salesforce.com निवेशकों का सामना करने वाले सबसे बड़े जोखिमों में से एक को हाइलाइट करता है। वे अक्सर एक गर्म कंपनी के शेयर बोली लगाते हैं जैसे नेटफ्लिक्स (नास्डैक: एनएफएलएक्स) या चिपटल मैक्सिकन ग्रिल (एनवाईएसई: सीएमजी) नाकबंद ऊंचाई तक बस क्योंकि ऐसा लगता है कि ये कंपनियां गलत नहीं कर सकती हैं। जब वे आखिरकार ठोकर खाते हैं, निवेशक अचानक एक बहुत ही उच्च पीईजी अनुपात पर ध्यान देते हैं और इन शेयरों को अलग करते हैं। यह कोई संयोग नहीं है कि नेटफ्लिक्स और चिपोटल दोनों अंततः अपनी गति समाप्त होने के बाद 100 डॉलर से अधिक की गिरावट आईं। इतिहास उन कंपनियों से सावधान रहता है जो एक स्वस्थ पीईजी नहीं दे सकते हैं। निवेश उत्तर: जैसा कि हम 2013 में प्रवेश करते हैं, अपने पसंदीदा स्टॉक पर एक पीईजी अनुपात विश्लेषण आयोजित करें। आने वाले हफ्तों में, विश्लेषकों का अनुमान है कि उनके द्वारा अनुमानित कंपनियों के लिए 2014 का मुनाफा कैसा दिखता है। इससे 2013 और 2012 के अनुमानित मुनाफे में 2011 और 2012 के ऐतिहासिक मुनाफे में प्राकृतिक प्रगति करने में मदद मिलेगी। आप कमाई के विकास की दर को माप सकते हैं और फिर देख सकते हैं कि यह पी / ई अनुपात की तुलना में कैसे होता है। 1.0 से नीचे पीईजी अनुपात खेलने वाला कोई भी स्टॉक आगे के शोध के योग्य है।