सामाजिक प्रभाव निवेश: पैसा बनाना और ग्रह की बचत करना मुश्किल है

प्रभाव निवेश विरोधियों, वित्त और परोपकार का विवाह है। और जबकि "विरोधियों को आकर्षित करना" एक स्वीकार्य अधिकतम है, जो अक्सर चमकदार होता है, हालांकि विरोधियों को आकर्षित करना, विरोधियों को एक साथ रखना और संतुष्ट करना कठिन काम है। प्रभाव निवेश के लिए, सफलता के लिए सबसे बड़ी बाधाओं में से एक निवेश योग्य उत्पादों की कमी है जो सामाजिक प्रभाव और वित्तीय आवश्यकताओं दोनों को पर्याप्त रूप से संतुष्ट करती है।

प्रभाव निवेश के बारे में कई कहानियां उद्योग को पैनसिया के रूप में तुरही देती हैं। वे बहस करते हैं-पर्याप्त सबूत के साथ-कि निवेश पर असर न केवल दुनिया को बचाएगा, बल्कि निवेशकों को भी एक सुंदर लाभ देगा। जेपी मॉर्गन और ग्लोबल इंपैक्ट इनवेस्टमेंट नेटवर्क (जीआईआईएन) में बड़े प्रभाव निवेशकों के वार्षिक सर्वेक्षण में, दो तिहाई उत्तरदाताओं ने कहा कि वे बाजार दर रिटर्न को लक्षित कर रहे थे। उभरते बाजार बीमा कंपनियों में निवेश किया गया है, जो लीपफ्रोग निवेश जैसे फर्मों ने बाजार दर रिटर्न का वादा किया है। कई पर्यावरण- या रियल एस्टेट उन्मुख फंड-जेपी मॉर्गन के शहरी पुनर्जागरण संपत्ति कोष दोनों ही पहले से ही खुदरा निवेश आकर्षित करते हैं और बाजार दर या बाजार-दर रिटर्न के ऊपर भी प्रदान करते हैं।

हालांकि, निवेश के लिए जो गरीबी और शिक्षा जैसे सामाजिक मुद्दों को लक्षित करते हैं, दोनों वित्तीय रिटर्न प्रदान करने और सामाजिक बीमारियों को कम करने का मार्ग कहीं अधिक कठिन है। ट्रायोडोस बैंक के दान हर्ड के अनुसार, निवेशनीय सामाजिक प्रभाव निवेश की कमी के दो कारण हैं।

"आमतौर पर, सेवाओं को तीसरे क्षेत्र में सरकारों या दानों द्वारा प्रदान किया गया है," उन्होंने कहा। "सार्वजनिक क्षेत्र से तीसरे क्षेत्र और निजी क्षेत्र में सामाजिक सेवाओं का एक संक्रमण है। निवेश या व्यवसाय जो निवेश बढ़ाने की तलाश में हैं, अभी तक निवेश-तैयार नहीं हैं। प्रभाव प्रदान करना समस्या नहीं है।"

त्रिकोणीय और अन्य प्रभाव निवेशक अक्सर एनजीओ या चैरिटीज इश्यू बॉन्ड की मदद करते हैं, हालांकि बाजार दर रिटर्न तक पहुंच एक संघर्ष है।

"जब [संगठन] निवेश तैयार हैं, रिटर्न कितने आकर्षक हैं?" हर्ड जारी रखा। "हमने इसके साथ कुछ काम किया है। यदि आप अपने निवेशकों के लिए वित्तीय रिटर्न संतुलित कर रहे हैं और सामाजिक प्रभाव पैदा कर रहे हैं, अनिवार्य रूप से, निवेशकों को वित्तीय रिटर्न पर एक समझौता किया गया है।"

मुख्यधारा के मीडिया रिपोर्ट के विपरीत, सामाजिक प्रभाव लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए कई प्रभाव निवेश बाजार-दर रिटर्न के लिए व्यवस्थित होना चाहिए।

रूट कैपिटल के कैथरीन गिल ने कहा, "हम मजाक करते हैं कि हम प्रभाव निवेश के उच्च जोखिम वाले कम रिटर्न मीठे स्थान पर हैं।" "मैं कहता हूं कि यह सही है और मैं यह दिखाने का प्रयास नहीं कर रहा हूं कि मैं एक केक हूं और इसे खाने वाले उत्पाद पर बहुत अधिक प्रभाव डालता हूं। मैं उस प्रस्ताव की संदिग्ध हूँ। छोटे कृषि व्यवसाय वित्तपोषण के लिए वास्तव में कठिन हैं। लोगों द्वारा देखी गई सभी समस्याओं को वास्तविक जोखिम हैं। उन्हें कम किया जा सकता है, लेकिन यह महंगा है। लेकिन जाहिर है यह एक ऐसा पुरस्कार है जो निवेश करता है कि उन समुदायों की अर्थव्यवस्थाओं का निर्माण और निर्माण एक दीर्घकालिक इनाम है। हम यह दिखाने का प्रयास नहीं कर रहे हैं कि हम कुछ कम जोखिम वाले उच्च रिटर्न निजी इक्विटी के साथ प्रतिस्पर्धा करने जा रहे हैं।"

हालांकि रूट कैपिटल द्वारा प्रस्तावित प्रोमिसरी नोट्स के परिणामस्वरूप बाजार-दर रिटर्न के नीचे अधिकतर परिणाम मिलता है, गिल का मानना है कि पारंपरिक पोर्टफोलियो में रूट कैपिटल के लिए जगह है। प्रभाव निवेश निवेशकों को आकर्षित कर सकते हैं और यहां तक कि पानी की कमी या आपूर्ति श्रृंखला की कमी जैसी कंपनियों का सामना करने वाली समस्याओं को भी कम कर सकते हैं।

गिल ने कहा, "मेरा मानना है कि एक परिष्कृत निवेशक इस विचार पर एक समग्र परिसंपत्ति आवंटन रणनीति के साथ आ रहा है जहां रूट कैपिटल को इस तरह समझना चाहिए कि नगरपालिका बंधन को समझना चाहिए।" "हम वज़ू को बढ़ाने के लिए क्रेडिट करने की कोशिश कर रहे हैं ताकि हम उस अनुमानित जोखिम को कम कर सकें ताकि हम कम-उपज निश्चित आय वाले उत्पाद के रूप में अपनी स्थिति को मजबूत कर सकें। मुझे लगता है कि हम एक महान एंकर उत्पाद हैं।"

उन लोगों के लिए जो सामाजिक प्रभाव और वित्तीय रिटर्न दोनों हासिल करने की उम्मीद कर रहे हैं, सरकार देखने के लिए एक अच्छी जगह है। सरकारें प्रभाव निवेश निधि के साथ-साथ नए प्रभाव जैसे सोशल इफेक्ट बॉन्ड बना रही हैं। सामाजिक प्रभाव बांड के साथ, गैर-सरकारी संस्थाएं जो निवारक कार्य करती हैं उन्हें बेहतर सामाजिक परिणामों के परिणामस्वरूप बचत का अनुपात दिया जाता है। उदाहरण के लिए, 2012 में, गोल्डमैन सैक्स ने न्यूयॉर्क शहर में पुनर्विचार का मुकाबला करने के लिए $ 9.6 मिलियन बांड में निवेश किया था। गोल्डमैन सैक्स सामाजिक कार्यक्रमों को लागू करने के लिए एक सामाजिक नीति अनुसंधान संगठन एमडीआरसी को वित्त पोषित कर रहे हैं। चार वर्षों के बाद, एक स्वतंत्र मूल्यांकनकर्ता कार्यक्रम की प्रगति का निर्धारण करेगा। यदि पुनर्संरचना 10% से अधिक हो जाती है, तो गोल्डमैन सैक्स लाभ में $ 2.1 मिलियन कमा सकते हैं। हालांकि, सामाजिक प्रभाव बांड अभी भी एक प्रयोगात्मक साधन हैं।

सेंटर फॉर अमेरिकन प्रोग्रेस के क्रिस्टीना कोस्टा ने समझाया, "हम नहीं जानते कि सामाजिक प्रभाव बांड काम करते हैं या नहीं।" "यूनाइटेड किंगडम में पहले सामाजिक प्रभाव बांड से प्रारंभिक डेटा] इस वर्ष या अगले वर्ष उपलब्ध होना चाहिए। कोई भी अभी तक रिटर्न नहीं दे रहा है। सौदा करने के सौदे से यह बहुत अलग हो जाएगा।"

तपस्या उपायों का सामना करने वाली कई सरकारों के साथ, वे बजट को संतुलित करने और एक ही समय में सामाजिक बीमारियों से निपटने के साधन के रूप में सामाजिक प्रभाव बांड के साथ प्रयोग करने के इच्छुक हैं। सामाजिक प्रभाव बांड हालांकि हर स्थिति के लिए उपयुक्त नहीं हैं।

कोस्टा ने कहा, "वास्तव में विश्वास की एक निश्चित डिग्री शामिल है।" "आपको एक कार्यक्रम क्षेत्र की आवश्यकता है जहां एक परिणाम अच्छी तरह से परिभाषित किया जा सकता है। यह आवश्यक है कि अच्छा प्रशासनिक डेटा उपलब्ध हो ताकि आप इसे ऐतिहासिक आधार रेखा के विरुद्ध सेट कर सकें। यह मदद करता है अगर रोकथाम के हस्तक्षेप मौजूद हैं क्योंकि सामाजिक प्रभाव बांड एक अप्रमाणित उपकरण हैं। आपको कोर सरकारी कार्यों को फंड करने के लिए सामाजिक प्रभाव बांड का उपयोग नहीं करना चाहिए। क्योंकि अगर ऐसा लगता है कि एक सौदा विफल हो जाएगा, तो बाह्य संगठन वास्तव में इसे दूर करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है।"

सामाजिक प्रभाव बांड और अन्य उच्च रिटर्न प्रभाव निवेश के मामले में, स्केलिंग के लिए प्राथमिक बाधा यह है कि वे अद्वितीय हैं। उम्मीद है कि अधिक नवाचार और प्रयोग के साथ, प्रभाव निवेशक उन उत्पादों को विकसित करने में सक्षम होंगे जो दोनों सामाजिक परिवर्तन और सुन्दर वित्तीय रिटर्न प्रदान करते हैं।

CreativeCommons के माध्यम से सामाजिक प्रभाव निवेश फोटो

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