चीनी स्टॉक में प्रमुख एक्सपोजर का साफ़ साफ़ करें

एंथनी इस्ला द्वारा

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हाल ही में बीजिंग ग्रीष्मकालीन और शीतकालीन ओलंपिक दोनों से सम्मानित होने वाला पहला शहर बन गया - इस तथ्य के बावजूद कि पहाड़ से 9 0 मील की दूरी पर सर्दियों की घटनाओं की मेजबानी करने वाले पहाड़ बर्फ, या यहां तक ​​कि पानी के रास्ते में थोड़ा सा प्रदान करते हैं। समाधान: चीन की सरकार कृत्रिम बर्फ की भारी मात्रा में निर्माण, भंडारण और वितरण करेगी।

चीन में उद्यम करने के लिए प्रेरित निवेशकों को इस समाचार पर विचार करना चाहिए, क्योंकि यह अच्छी तरह से चीन के बाजारों की पागलपन का प्रतीक है। अधिकांश शेयरों को नियंत्रित किया जाता है और अक्सर सरकार द्वारा छेड़छाड़ की जाती है, इसलिए आपूर्ति, मांग और सामान्य ज्ञान के सामान्य कानून अक्सर असहनीय होते हैं।

हाल ही में सरकार ने बाजार दुर्घटना को रोकने की कोशिश करने के लिए कई अपरंपरागत तरीकों की कोशिश की। इसने बड़े शेयरधारकों द्वारा स्टॉक की बिक्री को रोक दिया, महीनों के लिए कुछ कंपनियों के व्यापार को रोक दिया और उन लोगों को गिरफ्तार करने की धमकी दी जिन्होंने इसके कई प्रतिबंधों का उल्लंघन किया। यह बेहद संदिग्ध है कि ऐसी नीतियां लंबे समय तक काम करती हैं।

हालांकि 1.4 अरब लोगों के इस देश में कई अवसर हैं, लेकिन औसत निवेशक सीधे निवेश करके नकद लगाने की उम्मीद कर रहे हैं, जो एक खनन क्षेत्र में प्रवेश करेगा। चीन का प्राथमिक शेयर बाजार 25 वर्षों तक चल रहा है और 27 भालू बाजारों में देखा गया है! (एक भालू बाजार को 20% या उससे अधिक की बाजार हानि के रूप में परिभाषित किया जाता है।) इस अवधि के दौरान चीन ने भी 100% लाभ देखा है - वास्तव में, आठ बार। इस तरह की अस्थिरता औसत निवेशकों के लिए बस बहुत बढ़िया है। ऐसे लोग खरीदते हैं जब समय अच्छे होते हैं और चीजें रिवर्स कोर्स करते समय बेचते हैं। चीन में ऐसा करना स्टेरॉयड पर बाजार-समय होगा। बड़े स्विंग्स से होने वाली हानि भयानक हो सकती है।

इसके विपरीत, पिछले 16 वर्षों में, अमेरिका ने दो बहुत बुरे भालू बाजारों का अनुभव किया है। निवेशक जो अमेरिकी बाजारों को "जोखिम भरा" मानते हैं, उनके पास चीन में अपने धन आवंटित करने का कोई व्यवसाय नहीं है। निश्चित रूप से, घरेलू बाजार में कुछ सुंदर पागल चीजें हो सकती हैं, लेकिन यह चीन में चलने वाले शेंगेनियों की तुलना में पेलेस करती है। उदाहरण के लिए, 1 99 2 में, चीनी निवेशकों ने सचमुच संदेहों पर दंगा किया कि चीनी सरकार के अधिकारी खुद के लिए आईपीओ शेयरों को बढ़ाना चाहते थे।

तथ्य यह है कि चीनी बाजार उन लोगों के लिए एक रहस्य है जो चीनी संस्कृति की जटिलताओं और बारीकियों से गहराई से परिचित नहीं हैं। पौराणिक निवेशक पीटर लिंच ने एक बार कहा था, "जानें कि आप क्या हैं और आप इसका स्वामित्व क्यों रखते हैं।" इस कालातीत उद्धरण से आपको अपने कड़ी मेहनत वाले पैसे को चीनी शेयरों के अशांत समुद्र में डालने के बारे में बहुत सावधान रहना चाहिए, जहां भ्रष्टाचार एक समस्या बनी हुई है, बाजार में व्यवधान अक्सर विदेशियों पर रिफ्लेक्सिव रूप से दोषी ठहराया जाता है, सरकार एक सनकी और अत्याधुनिक खुदरा निवेशकों के नियमों को बदलती है जैसे कैसीनो में रूले पदों जैसे इक्विटी पर नकदी होती है। जो सभी दिशाओं में हिंसक झूलते हैं।

यह कहना नहीं है कि आपके पास नहीं होना चाहिए कोई भी चीन के संपर्क में अपने सभी एक्सचेंजों का संयुक्त बाजार पूंजीकरण करीब 8.4 ट्रिलियन डॉलर है, जो केवल संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए दूसरा है। कुछ पहुंच हासिल करने का एक तरीका है वेंगार्ड या आईशारे जैसे प्रदाता से कम लागत वाली कुल अंतर्राष्ट्रीय इंडेक्स फंड खरीदना।

अंगूठे का एक आम नियम विदेशी बाजारों में आपके स्टॉक आवंटन का 20% से 40% होना है, हालांकि कई घरेलू निवेशकों के पास "घरेलू देश पूर्वाग्रह" के कारण इस राशि के पास कहीं भी नहीं है - जो आपके घरेलू बाजारों में निवेश के लिए प्राथमिकता है। यदि आपके पास लगभग 60% स्टॉक का मानक पोर्टफोलियो है और आप विदेशों में से 30% आवंटित करते हैं, तो आपका अंतर्राष्ट्रीय एक्सपोजर 18% (0.30 x 0.60 = 0.18) होगा। उपर्युक्त अंतरराष्ट्रीय धन चीनी बाजार में लगभग 5% आवंटित करते हैं। इसका मतलब है कि आपके समग्र पोर्टफोलियो में चीन को आवंटित लगभग 1% होगा - और 1% उस देश के शेयरों के भीतर विविधतापूर्ण होगा।

ज्यादातर लोगों के लिए, यह जाने का रास्ता है। वॉरेन बफेट ने एक बार कहा था, "कभी भी ऐसे व्यवसाय में निवेश न करें जिसे आप समझ नहीं सकते।" आपके पोर्टफोलियो को उन बाजारों में बेदखल किए बिना पर्याप्त रूप से विविधता प्राप्त की जा सकती है जिन्हें समझना बहुत कठिन होता है और जो अर्थशास्त्र के बुनियादी नियमों को अनदेखा करते हैं।

संवेदनशील कम लागत वाली विविधता आपके जोखिम को कम कर सकती है और आपकी वापसी में वृद्धि कर सकती है। लेकिन "डायवर्सिफिकेशन" नामक निवेश में एक शब्द है। यही वह विचार है जो आपके पैसे को फैलता है सब कुछ वास्तव में आपके रिटर्न कम कर सकते हैं और अपना जोखिम बढ़ा सकते हैं। चीन के अपरिपक्व निवेश बाजारों में डाइविंग बाद वाले को आमंत्रित कर रहा है।

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