ट्रम्प इन, डॉव हिट्स 20,000: मार्केट के लिए अगला क्या है?

डोनाल्ड ट्रम्प के उद्घाटन के एक हफ्ते बाद, नए राष्ट्रपति ने पहले से ही एक विस्तृत एजेंडा का सामना किया है, और डॉव जोन्स औद्योगिक औसत ने काफी हद तक अर्थहीन 20,000 मार्कर को पीछे छोड़ दिया है।

क्या निवेशक शैम्पेन को फेंक रहे हैं? काफी नहीं। हां, बाजार में अभी भी एक उपक्रम वृद्धि में "ट्रम्प रैली" कहा जाता है, लेकिन सतर्क होने के कारण हो सकते हैं।

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अमेरिकी निवेशकों के अमेरिकन एसोसिएशन के साप्ताहिक भावना सर्वेक्षण के मुताबिक, व्यक्तिगत निवेशकों के बीच यह विशेष रूप से सच है, जो जनवरी में पिछले सप्ताह के दौरान खुद को बुलिश के रूप में बताते हुए नवंबर 2016 के अंत में लगभग 50% से लगभग 32% हो गया था। उसी सर्वेक्षण में, अधिक निवेशकों ने अगले छह महीनों में स्टॉक की कीमतों के प्रक्षेपण के बारे में निराशा व्यक्त की।

क्या देता है? निवेशक चार चीजें देख रहे हैं।

1. यह अर्थव्यवस्था है, बेवकूफ

बिल क्लिंटन के पहले राष्ट्रपति अभियान से कैचफ्रेज उधार लेने के लिए, बाजार का भाग्य अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ताकत पर निर्भर करता है। मौजूदा रैली तेजी से समाप्त हो जाएगी अगर अर्थव्यवस्था कमजोर हो रही है - या यदि निवेशक घबराएंगे कि ट्रम्प के कार्य विकास को रोक सकते हैं।

ट्रम्प ने उन्हें घर पर बनाकर और विदेशों में आउटसोर्सिंग से कंपनियों को रोकने के लिए नौकरियों को प्राथमिकता दी है। ये उपायों अर्थव्यवस्था के लिए अच्छा हो सकता है, लेकिन अन्य - करों को लागू करना जो आयातित वस्तुओं को अमेरिकियों के लिए अधिक महंगा बना देगा, उदाहरण के लिए - हो सकता है।

फेडरल रिजर्व नीति निर्माताओं का कहना है कि "वृद्धावस्था में विस्तार नहीं होता है," लेकिन सात साल से अधिक, वर्तमान में अमेरिकी इतिहास में तीसरा सबसे लंबा बनने वाला है। इससे कुछ निवेशक स्कीटिश करते हैं जब अगली मंदी आ रही है।

आगे क्या होगा? जनवरी और अंत में फरवरी के अंत में कई आर्थिक रिपोर्टों की रिपोर्ट हुई, जिसमें श्रमिक रिपोर्ट भी शामिल थी।

2. ब्याज दरें

भविष्य में ब्याज दर परिवर्तन ट्रम्प के प्रत्यक्ष नियंत्रण से बाहर हैं। दरें फेडरल रिजर्व, एक स्वतंत्र सरकारी एजेंसी द्वारा निर्धारित की जाती हैं।

दिसंबर में अपनी सबसे हाल की बैठक में, केंद्रीय बैंक ने ब्याज दरों में वृद्धि की - केवल 10 वर्षों में दूसरी बार - और इस वर्ष तीन और बढ़ोतरी का संकेत दिया। निवेशकों, जो फेड की चाल को पहले से उम्मीद करने की कोशिश करते हैं, जब वे गार्ड से पकड़े जाते हैं तो वे डर जाते हैं, जो बाजार में अस्थिरता पैदा करता है।

लेकिन सबकुछ अर्थव्यवस्था में वापस आता है और क्या फेड दर वृद्धि के लिए उपयुक्त आर्थिक विकास की वर्तमान गति को मानता है।

ट्रम्प के उद्घाटन से पहले एक भाषण में, फेडरल रिजर्व बोर्ड के अध्यक्ष जेनेट येलेन ने कहा कि अगली दर में वृद्धि का समय "इस बात पर निर्भर करेगा कि अर्थव्यवस्था वास्तव में आने वाले महीनों में कैसे विकसित होती है" और चेतावनी दी कि "इसका मार्ग आश्चर्यजनक मोड़ और मोड़ ले सकता है।"

आगे क्या होगा? फेड इस साल आठ बैठकों में से पहली बार 31 जनवरी और 1 फरवरी को मिलता है।

3. दीवार, पाइपलाइन और विनियम

ट्रम्प के शुरुआती एजेंडा आइटमों में से कुछ विवाद से भरे हुए हैं। इससे निवेशकों को उद्योगों और व्यक्तिगत स्टॉक के मामले में अनपॅक करने के लिए बहुत कुछ मिल रहा है - विजेता और हारने वाले होंगे।

अब तक, नए राष्ट्रपति ने मैक्सिको के साथ सीमा पर दीवार बनाने के लिए वित्त पोषण के बारे में कुछ विवरण दिए हैं, दो पाइपलाइन परियोजनाओं को पुनर्जीवित करने का वचन दिया है, और अधिकांश नए नियमों को जमे हुए हैं।

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यदि ट्रम्प का अपना रास्ता है, तो वहनीय देखभाल अधिनियम वापस ले जाया जाएगा, यू.एस. ट्रांस-पैसिफ़िक साझेदारी व्यापार समझौते से वापस ले जाएगा, और गैर-दस्तावेज आप्रवासियों को निर्वासित कर दिया जाएगा।

बीबी एंड टी वेल्थ मैनेजमेंट के सीनियर वाइस प्रेसिडेंट वाल्टर "बकी" हेलविग कहते हैं कि कई निवेशक "प्रतीक्षा-और-दृश्य" मोड में हैं, लेकिन वे संभव कॉर्पोरेट कर और विनियमन कटौती पर महत्वपूर्ण हैं, जो एक अनुकूल बाजार पृष्ठभूमि को बढ़ावा दे सकते हैं। बर्मिंघम, अलबामा में।

"पिछले 10 वर्षों में इक्विटी के लिए जलवायु को देखें - इसे कम आर्थिक विकास, बढ़ते विनियमन और करों को बढ़ाकर चिह्नित किया गया है - और देखो कि उन्होंने कितना अच्छा किया है।"

आगे क्या होगा? यह कहना मुश्किल है, क्योंकि ट्रम्प ने अपने पहले सप्ताह में व्यापक मुद्दों का सामना किया था।

4. स्टॉक का बाजार

ट्राम्प ने ट्वीट में 20,000 "महान" पर डॉव को बुलाया, लेकिन उन्हें हालिया रैली के लिए सभी क्रेडिट नहीं मिलते हैं। समसामयिक घटना भी एक साथ हो रही है: यह कमाई का मौसम है।

सप्ताह की अवधि जब कंपनियां अपने परिणामों की रिपोर्ट करती हैं तो अलग-अलग शेयरों के लिए बाहरी चालों को ऊपर या नीचे बढ़ा सकती है, जो बदले में व्यापक सूचकांक को स्थानांतरित करती है। चौथी तिमाही कमाई मिश्रित की गई है, हालांकि आम तौर पर मानक और गरीब के 500 सूचकांक के बहुमत के लिए अपेक्षाकृत बेहतर है। यह निवेशक आशावाद को मजबूत करने में मदद कर रहा है।

हालांकि अर्थव्यवस्था यहां बहुत कुछ मायने रखती है, फिर भी ट्रम्प के प्रस्ताव भविष्य के तिमाहियों में कमाई को प्रभावित कर सकते हैं - और निवेशक भविष्य की भविष्यवाणी करने की कोशिश करते हैं।

विस्कॉन्सिन के मेनोमोने फॉल्स में वेल्स फार्गो फंड्स मैनेजमेंट एलएलसी के मुख्य पोर्टफोलियो रणनीतिकार ब्रायन जैकबसेन कहते हैं कि यदि कर कटौती और नियामक परिवर्तन क्षितिज पर हैं, तो ऐसे बदलाव शायद कॉर्पोरेट लाभप्रदता को बढ़ाएंगे और स्टॉक की कीमतें अधिक बढ़ाएंगे।

जैकबसेन का कहना है, "सबकुछ आगे बढ़ने जा रहा है, इसलिए चौथी तिमाही कमाई शायद आपको 2017, 2018 और उसके बाद के संस्करणों के बारे में बताएगी।"

आगे क्या होगा? जनवरी के आखिरी दिनों में और फरवरी की शुरुआत में अधिक कमाई।

अन्ना-लुईस जैक्सन व्यक्तिगत वित्त वेबसाइट, नेरडवालेट में एक कर्मचारी लेखक हैं। ईमेल: [email protected]।