सदस्यता समाप्त परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

प्रतिभूति उद्योग में, अंडरस्क्रिप्टेड का अर्थ है कि एक पेशकश में पर्याप्त खरीदार नहीं हैं।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

जब कोई कंपनी निर्णय लेती है कि वह स्टॉक, बॉन्ड या अन्य सार्वजनिक रूप से कारोबार की गई प्रतिभूतियों को जारी करना चाहता है, तो यह एक लंबी और कभी-कभी जटिल प्रक्रिया का प्रबंधन करने के लिए एक अंडरराइटर को काम पर रखता है।

शुरू करने के लिए पेशकश की प्रक्रिया, अंडरराइटर और जारीकर्ता पहले जारीकर्ता की पेशकश की पेशकश का प्रकार निर्धारित करता है। पेशकश संरचना का निर्धारण करने के बाद, अंडरराइटर आम तौर पर विशेष रूप से बड़े प्रसाद के minutiae (और जोखिम) के प्रबंधन में मदद पाने के लिए एक सिंडिकेट कहा जाता है। एक सिंडिकेट अन्य निवेश बैंकों और ब्रोकरेज फर्मों का एक समूह है जो पेशकश के एक निश्चित प्रतिशत को बेचने के लिए प्रतिबद्ध हैं (इसे गारंटीकृत पेशकश कहा जाता है क्योंकि अंडरराइटर जारीकर्ता को 100% शेयरों के लिए भुगतान करने के लिए सहमत हैं, भले ही वे नहीं कर सकें उन्हें सब बेच दो)। जोखिम भरा मुद्दों के साथ, कभी-कभी अंडरराइटर्स "सर्वोत्तम प्रयास" आधार पर कार्य करते हैं, जिससे वे बेच सकते हैं और बेचे गए शेयरों को वापस कर सकते हैं।

सिंडिकेट इकट्ठा होने के बाद, जारीकर्ता एक एसईसी फॉर्म एस -1 फाइल करता है, जिसे भी कहा जाता है एक प्रॉस्पेक्टस प्रॉस्पेक्टस जारीकर्ता के बारे में सभी भौतिक जानकारी का खुलासा करता है, जिसमें जारीकर्ता के व्यवसाय का विवरण, प्रमुख कंपनी अधिकारियों का नाम और पता, प्रत्येक अधिकारी के वेतन और व्यापार इतिहास, प्रत्येक अधिकारी के स्वामित्व की स्थिति, कंपनी की पूंजीकरण, एक स्पष्टीकरण यह पेशकश से प्राप्त आय का उपयोग कैसे करेगा, और कंपनी द्वारा शामिल किसी भी कानूनी कार्यवाही के विवरण।

हाथ में प्रॉस्पेक्टस, फिर अंडरराइटर प्रतिभूतियों को बेचने के लिए सेट करता है। इसमें आमतौर पर एक रोड शो शामिल होता है, जो देश भर में अंडरराइटर और जारीकर्ता के सीईओ और सीएफओ द्वारा संस्थानों (पेंशन योजनाओं, म्यूचुअल फंड प्रबंधकों इत्यादि) द्वारा प्रस्तुत प्रस्तुतियों की एक श्रृंखला है। प्रस्तुति संभावित खरीदारों को प्रबंधन टीम के प्रश्न पूछने का मौका देती है। यदि खरीदारों की पेशकश की तरह, वे सदस्यता के लिए एक nonbinding प्रतिबद्धता बनाते हैं, जिसे सदस्यता कहा जाता है। क्योंकि उस समय एक फर्म ऑफरिंग कीमत नहीं हो सकती है, खरीदार आमतौर पर शेयरों की एक निश्चित संख्या के लिए सदस्यता लेते हैं। यह प्रक्रिया अंडरराइटर को पेशकश के लिए मांग (जिसे "ब्याज के संकेत" कहा जाता है) की गारंटी देता है और यह निर्धारित करता है कि चिंतित मूल्य उचित है या नहीं। यदि अंडरराइटर बिक्री के लिए शेयरों की संख्या में पर्याप्त रुचि नहीं ले पाता है, तो पेशकश की सदस्यता समाप्त नहीं की जाती है।

यह क्यों मायने रखता है:

अंडरस्क्रिप्टेड प्रसाद अक्सर बिक्री के लिए प्रतिभूतियों को अधिक मूल्यवान करने का विषय होता है। यदि मांग बहुत कम है, तो अंडरराइटर और जारीकर्ता अधिक ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए कीमत कम कर सकता है। एक बार जब अंडरराइटर सुनिश्चित हो जाता है कि यह पेशकश में सभी शेयरों को बेच देगा, तो यह पेशकश बंद कर देता है। फिर यह कंपनी के सभी शेयर खरीदता है (यदि पेशकश एक गारंटीकृत पेशकश है), और जारीकर्ता को अंडरराइटिंग फीस से कम आय प्राप्त होती है। अंडरवाइटर फिर शेयरों की कीमत पर ग्राहकों को शेयर बेचते हैं।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि यद्यपि सब्सक्राइबर्स की बिक्री शुरू होने के बाद, अंडरराइटर प्रतिभूतियों की शुरुआती कीमत को प्रभावित करता है, आपूर्ति की मुक्त बाजार बलों और मांग कीमत निर्धारित करने के लिए। अंडरराइटर्स आमतौर पर उन प्रतिभूतियों में द्वितीयक बाजार बनाए रखते हैं, जिसका अर्थ है कि वे सिक्योरिटीज की कीमत को जंगली ढंग से स्विंग करने के लिए अपनी खुद की सूची से प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने के लिए सहमत हैं।