मूल्य बनाम विकास: 2 निवेश शैलियों समझाया

निवेश को अक्सर दो मौलिक शैलियों में वर्गीकृत किया जाता है: मूल्य और विकास। मूल्य निवेशक उन शेयरों की तलाश करते हैं, जिनका मानना ​​है कि वे बाजार से कम मूल्यवान हैं, जबकि विकास निवेशक उन शेयरों की तलाश करते हैं जो औसत से अधिक रिटर्न प्रदान करते हैं।

अक्सर विकास और मूल्य एक दूसरे के खिलाफ या तो विकल्प के रूप में लगाए जाते हैं। ऐसा लगता है जैसे आप एक (स्वीकार्य रूप से उबाऊ) आइसक्रीम की दुकान में चले गए, जिसने दो स्वाद - चॉकलेट और वेनिला की पेशकश की - और माना कि आप केवल एक चुन सकते हैं। लेकिन आइसक्रीम शंकु की तरह, पोर्टफोलियो में एक से अधिक स्वाद के लिए कमरा होता है, और एक साथ मूल्य और विकास निवेश एक दूसरे के पूरक हो सकते हैं।

विकास या मूल्य विविधता के निधि को बढ़ाने से पहले, यहां आपको जो जानने की आवश्यकता है, वह यहां है।

काम पर मूल्य और विकास

मूल्य- और विकास-आधारित रणनीतियों में कई संपत्ति आवंटन उपकरण शामिल हैं जिनका उपयोग आप स्टॉक में निवेश करने का निर्णय लेने के दौरान कर सकते हैं। कुछ लोग विकास या मूल्य विशेषताओं के आधार पर स्टॉक चुनने के लिए अपना खुद का मानदंड बनाते हैं। अन्य पेशेवरों को काम करते हैं और म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में निवेश करते हैं जो इन शैलियों का पालन करते हैं।

यदि आपके पास 401 (के) या व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खाता (आईआरए) है, तो आपके पास शायद विकास और मूल्य फंड में निवेश करने का विकल्प होगा - इसलिए यह एक संभावित स्थान है जहां आप इन रणनीतियों का सामना करेंगे।

»विभिन्न प्रकार के स्टॉक के बारे में और जानें

मूल्य निवेश 101

मूल्य निवेशक बाजार में छिपे हुए रत्नों की तलाश में हैं: कम कीमत वाले स्टॉक लेकिन आशाजनक संभावनाएं। इन शेयरों का मूल्यांकन कम करने के कारणों में व्यापक रूप से भिन्न हो सकता है, जिसमें सार्वजनिक संबंध संकट जैसी अल्पकालिक घटना या उद्योग के भीतर उदासीन स्थितियों जैसी लंबी अवधि की घटना शामिल है।

ऐसे निवेशक उन शेयरों को खरीदते हैं जिन्हें वे मानते हैं, या तो एक विशिष्ट उद्योग या बाजार में अधिक व्यापक रूप से, कीमतों को सट्टा करने पर दूसरों को पकड़ने के बाद रिबाउंड हो जाएगा। आम तौर पर, इन शेयरों में कम मूल्य-से-कमाई अनुपात (एक कंपनी का मूल्यांकन करने के लिए एक मीट्रिक) और उच्च लाभांश उपज (अनुपात एक कंपनी अपने शेयर मूल्य के सापेक्ष लाभांश में भुगतान करती है) है। जोखिम? कीमत अपेक्षित के रूप में सराहना नहीं कर सकता है।

बेंजामिन ग्राहम को मूल्य निवेश के पिता के रूप में जाना जाता है, और उनकी 1 9 4 9 की किताब "द इंटेलिजेंट इनवेस्टोर: द डेफिनिटिव बुक ऑन वैल्यू इंवेस्टमेंट" आज भी लोकप्रिय है। ग्राहम के शिष्यों में से एक सबसे प्रसिद्ध समकालीन निवेशक है: वॉरेन बफेट।

विकास निवेश 101

तुलनात्मक रूप से, विकास निवेशक अक्सर बाजार के हाईफ्लियर का पीछा करते हैं। आपने वित्तीय कंपनियों से अस्वीकरण को देखा है कि पिछले प्रदर्शन भविष्य के परिणामों का संकेत नहीं है। खैर, यह निवेश शैली उस विचार के साथ बाधाओं में प्रतीत होता है।

यह अनिवार्य रूप से दोगुना हो गया है: निवेशक एक ऐसे स्टॉक पर शर्त लगाते हैं जो पहले से ही औसत वृद्धि से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है (चाहे वह कमाई, राजस्व या कुछ अन्य मीट्रिक) ऐसा करना जारी रखे, जिससे निवेश के लिए आकर्षक हो। ये कंपनियां आम तौर पर अपने संबंधित उद्योगों में नेता हैं; उनके शेयरों में औसत मूल्य-से-कमाई अनुपात होते हैं और कम (या नहीं) लाभांश का भुगतान कर सकते हैं। लेकिन पहले से ही उच्च कीमत पर खरीदकर, जोखिम यह है कि कुछ अप्रत्याशित स्टॉक की कीमत गिरने का कारण बन सकता है।

इस शैली के "पिता," थॉमस रो प्राइस जूनियर ने 1 9 30 के दशक में अपने दर्शन को विकसित किया और बाद में संपत्ति प्रबंधन फर्म को पाया जो अभी भी उसका नाम है: टी। रो प्राइस।

कैसे विकास और मूल्य ओवरलैप

प्रत्येक स्कूल ने अनुयायियों को समर्पित किया है, लेकिन बहुत अधिक ओवरलैप है। चयन के लिए उपयोग किए गए मानदंडों के आधार पर, आप उन स्टॉक को देखेंगे जो मूल्य और विकास दोनों फंडों में शामिल हैं। क्या देता है?

कुछ हद तक, यह एक भेद के बारे में बहुत कुछ है जो पत्थर में स्थापित नहीं है। वेल्स फार्गो फंड्स मैनेजमेंट के मुख्य पोर्टफोलियो रणनीतिकार ब्रायन जैकबसेन कहते हैं, उदाहरण के लिए, स्टॉक अपने जीवनकाल में मूल्य से विकास तक विकसित हो सकता है, या इसके विपरीत। इसके अलावा, प्रत्येक शिविर में निवेशकों का एक ही लक्ष्य होता है (कम खरीदते हैं और उच्च बेचते हैं); वे बस इसके बारे में विभिन्न तरीकों से जा रहे हैं।

जैकबसेन का कहना है, "मूल्य निवेशक फर्म के निरंतर संचालन के मूल्यांकन पर अपना ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि विकास निवेशक उन कंपनियों के विकास के अवसरों पर और अधिक दिखता है, जो जैकबसेन कहते हैं।" "यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि कोई स्टॉक पूरी तरह से मूल्य या पूरी तरह से विकास नहीं है।"

एक या तो निर्णय नहीं

शेयर बाजार अलग-अलग लंबाई के चक्रों से गुजरता है जो विकास या मूल्य रणनीतियों का पक्ष लेते हैं। रसेल 1000 ग्रोथ इंडेक्स के शेयरों ने 200 9 में शुरू हुए मौजूदा बैल बाजार के दौरान रसेल 1000 वैल्यू इंडेक्स में उन लोगों को बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन यह साल-दर-साल आधार पर नहीं है। 2016 में मूल्य वृद्धि में वृद्धि हुई।

करने के लिए एक निवेशक क्या है? हंटिंगटन बैंक के मुख्य निवेश अधिकारी जॉन ऑगस्टिन को सलाह देते हैं कि दोनों रणनीतियों में समान रूप से निवेश करें। साथ में, वे एक पोर्टफोलियो के इक्विटी पक्ष में विविधता जोड़ते हैं, जब स्टाइल के पक्ष में रिटर्न की संभावना होती है। एक 50-50 विभाजन भी निवेशकों को प्रवृत्तियों का पीछा करने के लिए प्रलोभन से बचने में मदद करता है - "और यह महत्वपूर्ण है क्योंकि स्थिरता 401 (के) निवेश की कुंजी है।"

विकास और मूल्य निधि में निवेश जटिलता की एक परत को एक निवेश रणनीति में जोड़ता है, यही कारण है कि अगस्तिन इसे एक माध्यमिक चरण के रूप में अनुशंसा करता है - संपत्ति परिसंपत्तियों (स्टॉक और बॉन्ड) और कक्षाओं (आकार या क्षेत्र, उदाहरण के लिए) में विविधता के बाद।

चूंकि बाजार मूल्य वृद्धि चक्रों में जाता है, इसलिए इन रणनीतियों को अधिक सतर्क आंख की आवश्यकता हो सकती है, खासकर यदि आपका 401 (के) स्वचालित रूप से पुनर्व्यवस्थित नहीं होता है। जब बाजार में उतार-चढ़ाव आपके आवंटन को स्थानांतरित करता है, तो पुनर्वित्त इसे वापस आपके मूल लक्ष्य में लाता है ताकि आप किसी भी संपत्ति में अनजाने में या कम निवेश न करें। (यहां आपके 401 (के) को पुनर्व्यवस्थित करने पर और कुछ है।)

ऑगस्टीन सालाना कम से कम दो बार निवेशकों की पुनर्विक्रय की सिफारिश करता है - एक अच्छा अनुस्मारक: "जब घड़ियां बदलती हैं" - या एक बार आवंटन 5% या उससे अधिक की कमी से बाहर हो गया है।

सामान्य गलतफहमी

मिथक के अलावा कि निवेशकों को विकास या मूल्य शुद्धता होना चाहिए, जैकबसेन का कहना है कि बहुत से लोग इन शैलियों को अंततः उद्योग चर्चा के लिए कमजोर नहीं समझते हैं। मानक और गरीब के 500 सूचकांक के उप-समूह में "शुद्ध विकास" स्टॉक का लगभग एक-तिहाई हिस्सा प्रौद्योगिकी उद्योग में हैं। वित्तीय शेयरों में "शुद्ध मूल्य" सूचकांक में समान भार है।

अंत में, इन भेदों को बनाने-या-ब्रेक-प्रभावी विविधीकरण के मामले में भी इस विचार में पकड़े न जाएं। अगस्तिन का कहना है कि कई निवेशक जो स्टॉक पिकिंग द्वारा पोर्टफोलियो को एकजुट करते हैं, विकास और मूल्य पर अनजाने में ठोकर खाते हैं।

"वे कुछ चीजें पाएंगे जो पक्ष से बाहर हैं और कुछ जो पक्ष में हैं - यह विकास और मूल्य है," वे कहते हैं। "जब आप खरीदते हैं तो मूल्य की कुंजी होती है। विकास के लिए कुंजी जब आप बेचते हैं।"

अन्ना-लुईस जैक्सन व्यक्तिगत वित्त वेबसाइट, नेरडवालेट में एक कर्मचारी लेखक हैं। ईमेल: [email protected]। ट्विटर: @ aljax7।