मूल्य निर्धारण विकल्पों में क्या जाता है |
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कई निवेशकों की तुलना में विकल्प अनुबंध पर सटीक मूल्य टैग डालने में बहुत कुछ जाता है। विकल्पों के मूल्य निर्धारण में कई कारक हैं, और अपरिचित के लिए, यह थोड़ा डरावना हो सकता है।
सबसे व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल ब्लैक-स्कॉल्स मॉडल है। यह अंतर्निहित सुरक्षा के मूल्य, विकल्प की स्ट्राइक मूल्य, अस्थिरता, और विकल्पों के मूल्य का आकलन करने के लिए समाप्ति के समय को ध्यान में रखता है।
हालांकि यह ट्रैक रखने के लिए बहुत कुछ प्रतीत होता है, जैसा कि आप देखेंगे, प्रत्येक कारक अपने आप को समझना काफी आसान है। तो चलिए मूल्य निर्धारण विकल्पों में जाने वाले प्रत्येक कारकों पर नज़र डालें।
आंतरिक मूल्य आंतरिक मूल्य केवल एक विकल्प मूल्य का उपाय है यदि इसे आज प्रयोग किया जाना था। यह एक उपाय है कि अनुबंध "धन में" कितना है या वर्तमान में निवेशक के लिए कितना लाभ उपलब्ध है।
कॉल विकल्प के लिए आंतरिक मूल्य की गणना करने के लिए, आप केवल मौजूदा व्यापार मूल्य से स्ट्राइक मूल्य घटाएं अंतर्निहित सुरक्षा। उदाहरण के लिए, यदि आपके पास $ 50 की स्ट्राइक कीमत के साथ XYZ कॉल हैं और स्टॉक $ 55 पर कारोबार कर रहा है, तो आंतरिक मूल्य $ 5 है। रखरखाव के लिए, आप शेयर मूल्य को स्ट्राइक मूल्य से घटाते हैं। इसलिए यदि आपके पास XYZ का स्वामित्व $ 60 की स्ट्राइक के साथ है और स्टॉक $ 55 पर कारोबार कर रहा है, तो आपके विकल्प का आंतरिक मूल्य $ 5 है। (नोट: चूंकि एक विकल्प में 100 शेयर शामिल होते हैं, इसलिए एक विकल्प का वास्तविक आंतरिक मूल्य $ 5 ($ 5 x 100) है।)
टाइम वैल्यू टाइम वैल्यू निवेश विकल्पों में से एक बहुत अधिक तत्व है स्टॉक निवेश में। एक निवेशक एक स्टॉक खरीद सकता है और अगर वह चुनता है तो इसे 20 साल तक पकड़ सकता है, जबकि अंततः समाप्त होने के बाद विकल्पों में सीमित जीवन काल होता है। एक विकल्प अनुबंध की समाप्ति से आगे, लाभ के लिए आपके पास जितना अधिक मौका है। इस प्रकार, एक विकल्प का समय मूल्य अधिक है। उदाहरण के लिए, यदि यह मई है और आप जून में एक्सवाईजेड $ 50 कॉल की समाप्ति पर विचार कर रहे हैं या अगस्त में एक्सवाईजेड $ 50 कॉल समाप्त हो रहे हैं, तो अगस्त अनुबंध अधिक महंगा होगा क्योंकि आपके पास व्यापार लाभदायक बनने के लिए अधिक समय है।
किसी विकल्प पर समय मूल्य की गणना करने के लिए, हम विकल्प की कीमत से आंतरिक मूल्य घटाते हैं। उदाहरण के लिए, एक्सवाईजेड $ 40 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है और $ 35 स्ट्राइक मूल्य पर एक कॉल विकल्प $ 7.50 खर्च करता है। $ 7.50 में, $ 5 आंतरिक मूल्य है, जबकि शेष $ 2.50 समय मूल्य है।
अस्थिरता विकल्प समाप्त होने तक लंबाई के अतिरिक्त, एक विकल्प का मान भी स्टॉक की अस्थिरता पर निर्भर करता है। स्टॉक जो ज्यादा नहीं बढ़ते हैं उनके विकल्पों पर कम समय का मूल्य होगा। दूसरी तरफ, अत्यधिक अस्थिर स्टॉक में उच्च समय का मूल्य होगा।
दो प्रकार की अस्थिरता है जिसके लिए सूत्र लागू किए जा सकते हैं। ऐतिहासिक अस्थिरता एक सुरक्षा के पिछले मूल्य आंदोलनों का उपयोग है ताकि यह पता चल सके कि भविष्य में इसका नेतृत्व किया जा सकता है। इम्प्लाइड अस्थिरता एक सैद्धांतिक अवधारणा है जो वर्तमान में कारोबार किए जाने वाले विकल्पों पर मूल्य रखने में मदद करती है। यह एक उपाय है कि व्यापारियों को अस्थिरता आगे बढ़ने की उम्मीद हो सकती है। अनिवार्य रूप से, अंतर्निहित अस्थिरता एक भावना संकेतक है।
विकल्प मूल्य निर्धारण की बेहतर समझ विकल्प की कीमत केवल ऊपर वर्णित लोगों की तुलना में अधिक कारकों पर निर्भर करती है - जिनमें से कम से कम मूल आपूर्ति और मांग नहीं है। हालांकि, उन विकल्पों के लिए जो विकल्पों के क्षेत्र में शुरू हो रहे हैं, इससे आपको एक बेहतर समझ मिलनी चाहिए कि विकल्प का मूल्य कैसे और क्यों चलता है।
