3 सबसे घातक गलत धारणाएं बॉन्ड के बारे में |

डबल-डुबकी मंदी और एक और शेयर बाजार में गिरावट से डरते हुए, निवेशकों ने घरेलू स्टॉक से 33.1 अरब डॉलर का अधिग्रहण किया निवेश कंपनी संस्थान के अनुसार, 2010 के पहले सात महीनों के दौरान म्यूचुअल फंड, स्टॉक म्यूचुअल फंड के लिए व्यापार समूह। कई निवेशकों ने एक विकल्प चुनकर प्रतिक्रिया व्यक्त की कि वे सुरक्षित मानते हैं: बॉन्ड।

जबकि बॉन्ड आमतौर पर स्टॉक की तुलना में सुरक्षित होते हैं, फिर भी बॉन्ड में निवेश के यांत्रिकी को समझना महत्वपूर्ण है। तो आगे जाने से पहले, आइए देखें कि बंधन क्या हैं और वे क्यों महत्वपूर्ण हैं।

जब आम लोग पैसे उधार लेते हैं, तो वे बैंक को ऋण, बंधक या क्रेडिट लाइन (उर्फ क्रेडिट कार्ड) के लिए पूछते हैं। हालांकि, जब निगम, नगर पालिका या अमेरिकी खजाना विभाग जैसे बहुत बड़े उधारकर्ता पैसे उधार लेना चाहते हैं, तो वे ऋण आवेदन भरने के लिए स्थानीय बैंक नहीं जाते हैं। इसके बजाय, वे बॉन्ड के माध्यम से विश्वव्यापी निवेश समुदाय से धन उधार लेते हैं। और ऐसा करके, वे व्यक्तिगत निवेशकों के लिए एक शानदार अवसर प्रदान करते हैं।

बड़ी संस्थाएं आम तौर पर बॉन्ड के माध्यम से उधार लेने का विकल्प चुनती हैं क्योंकि वे अक्सर बैंक ऋण पर दर के मुकाबले कम ब्याज दर का भुगतान करते हैं। तो जब आप एक बॉन्ड खरीदते हैं, तो आप अनिवार्य रूप से बैंक को बदल रहे हैं और बॉन्ड जारी करने वाली इकाई को ऋणदाता बन रहे हैं।

क्योंकि बॉन्ड स्टॉक की तुलना में कम जोखिम भरा है, इसलिए वे अधिक रूढ़िवादी लक्ष्यों वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं। लेकिन इस पर ध्यान दिए बिना कि आप रूढ़िवादी या आक्रामक हैं, विविधीकरण के लिए बंधन बेहद महत्वपूर्ण हैं और किसी भी अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो का हिस्सा होना चाहिए।

बांड की बुनियादी संरचना को ध्यान में रखते हुए, आइए नोटिस बॉन्ड निवेशक की तीन सबसे आम गलत धारणाओं में आ जाए।

घातक गलतफहमी # 1: बांड जोखिम भरा नहीं हैं

कई निवेशक गलती से सोचते हैं कि बांड जमा प्रमाणपत्र के समान हैं। लेकिन यह बिल्कुल सच नहीं है।

हालांकि बॉन्ड स्टॉक की तुलना में कम जोखिम भरा है, इसका मतलब यह नहीं है कि वे जोखिम भरा नहीं हैं। निवेशकों को बॉन्ड का मूल्यांकन करते समय कई अलग-अलग प्रकार के जोखिमों की आवश्यकता होती है, सबसे महत्वपूर्ण डिफ़ॉल्ट जोखिम और ब्याज दर का जोखिम होता है।

डिफ़ॉल्ट जोखिम इस मौके के लिए खाता है कि एक कंपनी या सरकार अपने कर्ज का भुगतान करना बंद कर देगी, जिसका अर्थ है कि बॉन्डहोल्डर को वह सभी ब्याज और / या प्रिंसिपल नहीं मिलेगा जिसका वह हकदार है।

ब्याज दर का जोखिम भविष्य में ब्याज दरें बढ़ने का मौका देता है, जिससे आपके बॉन्ड कम मूल्यवान होते हैं। हम उस अवधारणा को थोड़ी देर बाद विस्तार से कवर करेंगे।

प्रत्येक लगभग सभी बॉन्ड रेटिंग के साथ आते हैं, जो उस बंधन के जारीकर्ता की "गुणवत्ता" का संकेत है। आखिरकार, एक बॉन्ड एक भविष्यवाणी की तारीख में निवेशक को ब्याज और प्रिंसिपल दोनों को चुकाने का वादा है। यदि निवेशक दिवालिया हो जाता है, तो निवेशक हार जाता है।

उच्चतम रेटेड बॉन्ड - एएए - अंकल सैम द्वारा जारी किया जाता है, जो दुनिया में बॉन्ड का सबसे बड़ा जारीकर्ता है। यदि अमेरिकी सरकार स्वयं बेली-अप जाती है, तो निवेशकों के पास शायद उनके बॉन्ड की तुलना में चिंता करने के लिए बड़ी चीजें हैं।

लेकिन एक निवेशक एएए से कम बांड रेट क्यों करेगा? चूंकि उच्चतम रेटिंग वाले बॉन्ड में सबसे कम पैदावार होती है, और निचले रेटिंग वाले बॉन्ड में उच्च पैदावार होती है। कॉरपोरेट बॉन्ड अपमानजनक शब्द "जंक" कमाते हैं यदि उनकी रेटिंग बहुत कम है, और वे सभी की उच्चतम दर का भुगतान करते हैं।

घातक गलतफहमी # 2: कूपन दर रिटर्न की दर के बराबर है

बॉन्ड का विश्लेषण करने के लिए एक निवेश के रूप में, आपको पांच चीजों को जानने की आवश्यकता है: इसका सम मूल्य (अंकित मूल्य), परिपक्वता तिथि , कूपन दर , उपज और मूल्य ।

बॉन्ड का सम मूल्य वह मूल राशि है जो ऋणदाता (निवेशक) उधारकर्ता (जारीकर्ता) को उधार दे रहा है। कॉरपोरेट बॉन्ड आमतौर पर $ 1,000 की वृद्धि में जारी किए जाते हैं। यदि कोई निगम $ 1 बिलियन उधार लेना चाहता है, तो यह $ 1,000 प्रत्येक के बराबर मूल्य के साथ 1 मिलियन बांड जारी करेगा।

परिपक्वता तिथि वह तारीख है जिस पर बांड ब्याज का भुगतान करना बंद कर देता है, और यह भी वह दिन है जब उधारकर्ता ऋणदाता को बांड के बराबर मूल्य चुकाता है। परिपक्वता तिथि को कभी-कभी रिडेम्प्शन तिथि के रूप में भी जाना जाता है।

अधिकांश बांड एक विस्तारित परिपक्वता तिथि के साथ जारी किए जाते हैं, कभी-कभी 30 साल तक। लेकिन यह समझना महत्वपूर्ण है कि बांड की परिपक्वता तिथि के बावजूद, निवेशक इसे किसी भी समय खरीद या बेच सकता है। असल में, जारी होने से परिपक्वता से बहुत कम बॉन्ड आयोजित किए जाते हैं।

कूपन दर बांड की ब्याज दर व्यक्त है। यह निर्धारित करता है कि बांडधारक ब्याज भुगतान प्राप्त करेगा (आमतौर पर सालाना या अर्ध-वार्षिक)। यह दर आम तौर पर बॉन्ड के जीवन के लिए तय की जाती है, हालांकि परिवर्तनीय दर बांड उपलब्ध हैं।

# - ad_banner_2- # सभी बॉन्ड में कूपन नहीं हैं। शून्य-कूपन बांड आवधिक कूपन भुगतान नहीं करता है। इसके बजाए, निवेशक उन्हें अंकित मूल्य पर छूट पर खरीदते हैं, और परिपक्वता पर बॉन्ड को अंकित मूल्य पर रिडीम होने पर रिटर्न का एहसास होता है। यू.एस. सेविंग बॉन्ड और यू.एस. ट्रेजरी बिल उल्लेखनीय शून्य-कूपन बांड हैं।

यदि बॉन्ड की कीमत उसके चेहरे के मूल्य के बराबर होती है, तो कूपन दर बॉन्ड के उपज के बराबर होगी। अक्सर परिपक्वता (वाईटीएम) को उपज की बांड की वार्षिक दर के रूप में उपज कहा जाता है। उपज और कूपन के बीच अंतर से निवेशकों को उलझन में डाल दिया जाता है, तो चलो एक उदाहरण के माध्यम से चलते हैं।

मान लीजिए कि आप $ 1,000 के लिए 30 साल का बॉन्ड खरीदते हैं। कूपन दर 6% है। यदि आप पूरे 30 वर्षों के लिए बॉन्ड धारण करते हैं, तो आपको प्रत्येक वर्ष ब्याज भुगतान में $ 60 मिलेंगे (कूपन दर के आधार पर) और आप 30 साल के अंत में प्रिंसिपल में $ 1,000 वापस ले लेंगे। जब आप गणित करते हैं, आप देखेंगे कि बांड उपज कूपन दर के समान ही 6% है।

लेकिन यदि आप डिस्काउंट या प्रीमियम पर बॉन्ड खरीदते हैं, तो उपज कूपन दर से अलग होगी। यदि आप $ 1,000 के बजाय $ 960 के लिए उसी 30-वर्षीय बॉन्ड को खरीदते हैं, तो उपज 6.3% तक पहुंच जाती है। जब आप इसके बारे में सोचते हैं तो यह समझ में आता है - आपको कम पैसे के लिए समान वार्षिक भुगतान मिल रहे हैं, इसलिए निवेश पर आपकी वापसी (आरओआई) अधिक है।

[अपनी वार्षिकता मापने के लिए हमारी यील्ड का उपयोग करें (वाईटीएम) कैलक्यूलेटर यदि आप परिपक्वता तक कोई विशेष बंधन रखने की योजना बनाते हैं तो वापस लौटें।]

यदि आप पूर्ण 30 वर्षों का इंतजार करने के बजाय पांच साल बाद अपना बंधन बेचना चुनते हैं, तो बॉन्ड जारीकर्ता इसे वापस नहीं खरीदता है। इसके बजाए, आपको एक और निवेशक मिलना चाहिए जो आपके द्वारा बॉन्ड खरीदने के इच्छुक है। जो हमें लाता है …

घातक गलतफहमी # 3: बॉन्ड की कीमत उसके अंकित मूल्य के बराबर है

अब मुश्किल हिस्सा आता है। हम ब्याज दर के जोखिम की अवधारणा पर फिर से विचार करने जा रहे हैं जिसे हमने पहले पेश किया था।

चलिए पहले उदाहरण में खरीदे गए 30-वर्षीय बॉन्ड पर वापस जाएं। हमने इसे पांच साल बाद बेचने का फैसला किया है, और हम जानना चाहते हैं कि हम इसे किस कीमत के लिए बेच सकते हैं। पांच वर्षों के दौरान हमने बॉन्ड आयोजित किया, ब्याज दरें बढ़ीं और नए बॉन्ड हमारे बॉन्ड पर 6% कूपन दर के बजाय 9% की कूपन दर का भुगतान करते हैं। हम अभी भी अपना बंधन बेच सकते हैं, लेकिन खरीदार जोर देकर कहेंगे कि उसे 9% की बाजार दर मिलती है।

चूंकि आप अपने बॉन्ड पर कूपन दर नहीं बदल सकते हैं, इसलिए एकमात्र विकल्प इसे छूट पर बेचना है। इस उदाहरण में, खरीदार को परिपक्वता के लिए 25 साल के साथ 6% बांड पर 9% रिटर्न प्राप्त करने के लिए, वह आपको $ 705.32 का भुगतान करेगा। यह आपके द्वारा भुगतान किए गए $ 1,000 से एक बहुत ही महत्वपूर्ण बाल कटवाने है।

सूत्र जटिल है, लेकिन यदि आप और जानना चाहते हैं, तो हमारी निवेश सहायता परिभाषा के माध्यम से चलने के लिए यहां क्लिक करें।

ध्यान दें कि बांड के मूल्य ($ 705.32) इसके बराबर मूल्य ($ 1,000) से बहुत अलग है। कीमत में उतार-चढ़ाव होता है ताकि बॉन्ड पर उपज हमेशा जारी किए गए बांड पर चल रही ब्याज दरों से मेल खाती हो।

जैसा कि आप देख सकते हैं, ब्याज दरों में वृद्धि होने पर बॉन्ड का मूल्य कम हो जाता है। इसी तरह, ब्याज दरें गिरने पर बांड का मूल्य बढ़ता है। आज, ऐतिहासिक स्तर पर या उसके करीब ब्याज दरें के साथ, बॉन्ड की कीमतें अपने सभी समय के उच्चतम स्तर पर या उसके पास हैं। बॉन्ड की कीमतों में वृद्धि के लिए, ब्याज दरों में पहले से कहीं भी कम होना होगा।

यदि आप कम दर वाले माहौल में निवेश के बारे में अधिक जानना चाहते हैं, तो अमेरिका के शीर्ष आय निवेशकों में से एक से एक पठित लेख के लिए यहां क्लिक करें, कार्ला पासर्नक: यूएस ट्रेजरी बॉन्ड मुश्किल बाजारों में स्थिर रिटर्न प्रदान करते हैं।

एक प्राइमर के लिए उच्च दर वाले माहौल में निवेश करने पर, हमारे प्राइमर को मुद्रास्फीति-जुड़े बॉन्ड पर देखें।