अल्फा परिभाषा और उदाहरण |
Faith Evans feat. Stevie J – "A Minute" [Official Music Video]
विषयसूची:
यह क्या है:
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माइक्रोसॉफ्ट इन्टरनेट एक्स्प्लोरर 4
कम से कम जोखिम के लिए उच्चतम रिटर्न प्राप्त करने के निवेशकों के लिए मौलिक विवाद अल्फा द्वारा मापा जा सकता है। यह निर्धारित करने का एक मापन योग्य तरीका है कि क्या प्रबंधक के कौशल ने जोखिम-समायोजित आधार पर किसी फंड को मूल्य जोड़ा है।
अल्फा का अस्तित्व विवादास्पद है, हालांकि, जो प्रभावी बाजार परिकल्पना (जो कहते हैं, अन्य बातों के अलावा, बाजार को हरा करना असंभव है) कौशल के बजाए भाग्य के लिए अल्फा को श्रेय दें, और इस तथ्य पर इस विश्वास को आधार दें कि अधिकांश प्रबंधक लंबे समय तक बाजार को हरा सकते हैं।
यह कैसे काम करता है (उदाहरण):
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माइक्रोसॉफ्ट इन्टरनेट एक्स्प्लोरर 4
मान लीजिए कि आप एक पोर्टफोलियो प्रबंधक हैं जो आपके ग्राहक के पोर्टफोलियो को अगले वर्ष 15% लौटने की उम्मीद करते हैं। वर्ष जाता है और पोर्टफोलियो वास्तव में 16% देता है। अपने सबसे बुनियादी अर्थ में, पोर्टफोलियो का अल्फा = 16% - 15% = 1%।
गणितीय बोलते हुए, अल्फा वापसी की दर है जो अपेक्षाकृत अपेक्षाकृत थी या मॉडल द्वारा भविष्यवाणी की गई थी पूंजीगत संपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम)। यह समझने के लिए कि यह कैसे काम करता है, सीएपीएम सूत्र पर विचार करें:
आर = आर एफ + बीटा * (आर एम - आर एफ ) + अल्फा
कहां:
आर = सुरक्षा या पोर्टफोलियो की वापसी
आर एफ = वापसी की जोखिम मुक्त दर
बीटा = सुरक्षा बाजार या पोर्टफोलियो की कीमत अस्थिरता समग्र बाजार के सापेक्ष
आर एम = बाजार वापसी
सीएपीएम फॉर्मूला का मुख्य हिस्सा (अतिरिक्त रिटर्न कारक को छोड़कर) गणना करता है कि किसी निश्चित सुरक्षा या पोर्टफोलियो पर वापसी की दर कुछ बाजार स्थितियों के तहत होनी चाहिए । ध्यान दें कि दो समान पोर्टफोलियो में समान जोखिम (समान बीटा) हो सकता है लेकिन अलग-अलग जोर के कारण, दूसरे के मुकाबले उच्च रिटर्न उत्पन्न करना संभव है। यह निवेशकों के लिए एक मौलिक कट्टरपंथी है, जो हमेशा कम से कम जोखिम के लिए उच्चतम वापसी चाहते हैं।
यह क्यों मायने रखता है:
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