मात्रात्मक आसान: 9 कारण अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए यह बुरा है |

ऊपर उठकर पकड़ो - मात्रात्मक सहजता का एक नया दौर यहां है और आने वाले महीनों में वित्तीय दुनिया में चीजें बहुत बदसूरत हो रही हैं। सच्चाई यह है कि कई अर्थशास्त्री डरते हैं कि नियंत्रण से बाहर संघीय रिजर्व मात्रात्मक easing की एक और लहर की घोषणा करके "रूबिकॉन पार कर रहा है"।

क्या अब हम एक ऐसे बिंदु पर पहुंचे हैं जहां फेडरल रिजर्व प्रिंटिंग प्रेस को आग लग रहा है और जब भी अमेरिकी अर्थव्यवस्था तेजी से बढ़ती नहीं जा रही है, तो वित्तीय प्रणाली में नकद के बड़े पैमाने पर पैरों को स्नान करें? यदि हां, मुद्रास्फीति का मतलब क्या है, विश्व वित्तीय प्रणाली की स्थिरता और अमेरिकी डॉलर का भविष्य क्या है?

फेड का कहना है कि योजना 2011 के मध्य तक 600 अरब अमेरिकी ट्रेजरी सिक्योरिटीज खरीदना है। इसके अलावा, फेडरल रिजर्व ने घोषणा की है कि वह एक ही समय अवधि में यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज में अपने बंधक पोर्टफोलियो की आय से $ 250 बिलियन से $ 300 बिलियन "पुनर्निवेश" करेगा। तो यह लगभग $ 900 बिलियन का कुल इंजेक्शन है। शायद फेड ने सोचा था कि संख्या $ 1 ट्रिलियन से थोड़ा कम अशुभ लगती है। किसी भी घटना में, फेडरल रिजर्व को आश्वस्त लगता है कि मात्रात्मक easing इस समय काम करने जा रहा है। तो क्या हमें उन पर विश्वास करना चाहिए?

सच्चाई यह है कि फेडरल रिजर्व ने पहले यह कोशिश की है। नवंबर 2008 में, रिजर्व ने $ 600 बिलियन मात्रात्मक easing कार्यक्रम की घोषणा की। चार महीने बाद फेड ने महसूस किया कि और भी नकद जरूरी है, इसलिए उन्होंने कुल 1.8 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गया।

तो मात्रात्मक आसान काम तब किया?

नहीं, वास्तव में नहीं। इससे अल्प अवधि में अर्थव्यवस्था को स्थिर करने में मदद मिली हो सकती है, लेकिन बेरोजगारी अभी भी काफी अधिक है। मासिक अमेरिका की घरेलू बिक्री रिकॉर्ड निम्न स्तर के करीब आती है। व्यवसाय कम पैसे उधार ले रहे हैं। व्यक्ति कम पैसे उधार ले रहे हैं। स्टोर बाएं और दाएं बंद हो रहे हैं।

फेड कर्ज सर्पिल को क्रैंक करने के लिए बेताब है कि हमारी आर्थिक प्रणाली अब "बैक अप" पर आधारित है। फेड सोचता है कि किसी भी तरह से अगर यह बैंकिंग प्रणाली में पर्याप्त रूप से लगभग मुफ्त तरलता पंप कर सकता है, तो बैंक इसे बदल देंगे और इसे मार्कअप पर उधार देंगे और इससे कर्ज सर्पिल क्रैंकिंग फिर से मिल जाएगी।

दुखी सच यह है कि संघीय रिजर्व ठोस वित्तीय सिद्धांतों पर आर्थिक सुधार लाने की कोशिश नहीं कर रहा है। इसके बजाय, नए ऋण निर्माण के आधार पर रिजर्व एविजन एक "आर्थिक सुधार" क्या है।

तो क्या 900 अरब डॉलर कर्ज सर्पिल को फिर से क्रैंक करने के लिए पर्याप्त होगा?

सं।

यदि 1.8 ट्रिलियन डॉलर नहीं किया गया ' पहले काम नहीं करते, फेडरल रिजर्व क्यों सोचता है कि 900 अरब डॉलर अब काम करने जा रहे हैं? मात्रात्मक easing के इस नए दौर में अधिक मुद्रास्फीति पैदा होगी और सट्टा संपत्ति बुलबुले का कारण बन जाएगा, लेकिन यह अर्थव्यवस्था के साथ क्या गलत है यह तय नहीं करेगा। नुकसान हाल ही में बहुत विशाल है क्योंकि चार्ल्स ह्यूग स्मिथ ने हाल ही में समझाया है …

"कोई भी जो पंप-प्राइमिंग में कम से कम एक या दो ट्रिलियन डॉलर का मानना ​​है, वह अतिरंजित परिसंपत्तियों में $ 15- $ 20 ट्रिलियन से अधिक हो सकता है और अनचाहे ऋण में $ 10 ट्रिलियन भी निराश हो सकता है "

वास्तव में, गोल्डमैन सैक्स के अर्थशास्त्री का अनुमान है कि अर्थव्यवस्था को फिर से चालू करने के लिए मात्रात्मक easing में $ 4 ट्रिलियन डॉलर लगेंगे।

निश्चित रूप से यह हो सकता है कि अंत में क्या हो। दरवाजा खोलने के लिए फेड $ 900 बिलियन से शुरू हो सकता है। इन प्रकार के नौकरशाहों के साथ, एक बार जब आप उन्हें एक इंच देते हैं तो वे आमतौर पर एक मील लेते हैं।

तो हमें मात्रात्मक सहजता के बारे में क्यों चिंतित होना चाहिए? अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए मात्रात्मक easing खराब क्यों है, निम्नलिखित 9 कारण हैं …

1) मात्रात्मक आसानता अमेरिकी डॉलर के मूल्य को नुकसान पहुंचाएगी

प्रत्येक बार जब आप सिस्टम में एक नया डॉलर जोड़ते हैं, तो यह प्रत्येक के मूल्य को कम करता है मौजूदा डॉलर थोड़ा सा। अब संघीय रिजर्व प्रणाली में 900 अरब डॉलर पंप कर रहा है और इसका एक महत्वपूर्ण प्रभाव होने वाला है। पूरी दुनिया में सबसे बड़े म्यूचुअल फंड के प्रबंधक बिल ग्रॉस ने सोमवार को कहा कि उनका मानना ​​है कि अधिक मात्रात्मक easing के परिणामस्वरूप यू.एस. डॉलर के 20% तक गिरावट आ सकती है।

2) मुद्रास्फीति पहले से ही अमेरिकी उपभोक्ताओं को मुश्किल से मारने जा रही है

पहले से ही, निवेशक अमेरिकी डॉलर और अन्य पेपर मुद्राओं से भाग रहे हैं और वस्तुओं, कीमती धातुओं और तेलों के लिए आ रहे हैं। इसका मतलब है कि भोजन की कीमत बढ़ने जा रही है। गैसोलीन की कीमत भी बढ़ने जा रही है। अमेरिकी परिवारों को अपने बजटों को आगे के महीनों में और भी बढ़ाना होगा।

3) एक बार जब एक मुद्रास्फीति सर्पिल जा रहा है, तो यह वास्तव में मुश्किल है

फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति के साथ छेड़छाड़ करके एक बहुत ही खतरनाक खेल खेल रहा है । एक बार जब मुद्रास्फीति सर्पिल जा रहा है, तो इसे रोकना वाकई मुश्किल है। बस किसी भी व्यक्ति से पूछें जो वीमर रिपब्लिक या जिम्बाब्वे में रहने वाले किसी भी व्यक्ति के माध्यम से रहता है। अगर फेडरल रिजर्व अब सिस्टम में सैकड़ों अरबों ताजा डॉलर डंप करने जा रहा है, जब भी अर्थव्यवस्था में परेशानी हो रही है, तो यह अनिवार्य है कि हम किसी बिंदु पर भारी मुद्रास्फीति देखेंगे।

4) मुद्रास्फीति प्रत्येक पर एक छिपी कर है अमेरिकी

लाखों अमेरिकियों ने दसियों को बचाने के लिए अविश्वसनीय रूप से कड़ी मेहनत की है। ये अमेरिकी घर पर भुगतान करने, या सेवानिवृत्ति के लिए भुगतान करने या अपने बच्चों की शिक्षा के लिए भुगतान करने के लिए उस पैसे पर भरोसा कर रहे हैं। खैर, मुद्रास्फीति उन सभी बचतओं पर एक छिपे कर की तरह है। वास्तव में, मुद्रास्फीति हर एक डॉलर पर एक छिपी कर है जो हम सभी के पास है। हमें पर्याप्त से अधिक कर लगाया गया है - हमें निश्चित रूप से फेडरल रिजर्व की जरूरत नहीं है कि हम सभी पर एक और छुपा कर लगाया जाए।

5) हाउसिंग बबल का समाधान एक और आवास बबल नहीं है

आज, लगभग सभी अमेरिकी अचल संपत्ति का तीसरा नकारात्मक इक्विटी होने का अनुमान है। फेडरल रिजर्व का मानना ​​है कि नकद बैंकों के विशाल बोरे के साथ सिस्टम को बाढ़ से फिर से पागल की तरह गृह ऋण शुरू करना शुरू हो जाएगा और घर की कीमतें एक बार फिर बढ़ेगी - इस प्रकार उस नकारात्मक इक्विटी में से अधिकांश को मिटा दिया जाएगा।

लेकिन समाधान आवास बुलबुला एक और आवास बुलबुला नहीं है। दशक के मध्य में वापस पागल घरों के प्रकारों को फिर से नहीं बनाया जाना चाहिए। बाजार बलों को आवास बाजार को एक नए संतुलन में लाने की अनुमति दी जानी चाहिए जहां आम अमेरिकियों वास्तव में घरों को खरीद सकते हैं। लेकिन ऐसा नहीं है कि हमारी प्रणाली अब और कैसे काम करती है। आज, सब कुछ छेड़छाड़ की जानी चाहिए।

6) ग्लोबल फाइनेंशियल सिस्टम को अस्थिर करने के लिए अधिक मात्रात्मक आसान धमकी

हमने पहले से ही वैश्विक वित्तीय अस्थिरता बढ़ाने का समय दर्ज कर लिया है, और फेडरल रिजर्व शुरू करने से चीजों की मदद नहीं करेगा खेल में सैकड़ों अरब डॉलर नए डॉलर। पिछले दो दशकों में, बुलबुले के बाद बबल ने जबरदस्त आर्थिक समस्याएं पैदा की हैं, और अब यह सब नया पैसा नए बुलबुले को जन्म दे सकता है। पहले से ही, हम देखते हैं कि वित्तीय संस्थान और निवेशक मुद्रा व्यापार बुलबुले को बढ़ाते हैं, मुद्रा अटकलों में शामिल होते हैं और हास्यास्पद स्तर पर कमोडिटी कीमतों को चलाते हैं।

7) मात्रात्मक आसानता एक विश्व में एक आक्रामक कदम है पहले से ही एक मुद्रा युद्ध के कगार पर

मात्रात्मक easing अमेरिकी निर्यातकों को अमेरिकी डॉलर के मूल्य को कम करने के कारण अमेरिकी निर्यातकों की मदद करेगा। हालांकि, अमेरिकी निर्यातकों द्वारा यह लाभ विदेशियों की कीमत पर आएगा। यह अनिवार्य रूप से एक "शून्य राशि" खेल है। तो उन सभी निर्यात करने वाले देशों जो पहले से ही हमारे साथ परेशान हैं, अमेरिकी डॉलर की गिरावट के चलते और भी क्रोधित हो जाएंगे। क्या हम 2011 में पहली बार "वैश्विक मुद्रा युद्ध" देख सकते थे?

8) मात्रात्मक आसानता विश्व रिजर्व मुद्रा के रूप में डॉलर की स्थिति को धमकी देती है

चूंकि फेडरल रिजर्व अमेरिकी डॉलर के साथ खेल खेलना जारी रखता है, इसलिए दुनिया भर के कुछ ही राष्ट्र मूल्यांकन करना शुरू कर देंगे कि वे चाहते हैं या नहीं अमेरिकी डॉलर के साथ व्यापार करना जारी रखें और इसे आरक्षित मुद्रा के रूप में उपयोग करें।

वास्तव में, द मार्केट ओरेकल वेबसाइट पर हाल के एक लेख ने समझाया कि यह पहले से ही कैसे हो रहा है …

"सितंबर में, चीन ने रूसी प्रस्ताव को शुरू करने का समर्थन किया चीन ने अपने व्यापार की कीमत या अमेरिकी डॉलर या अन्य विदेशी मुद्राओं में भुगतान करने के बजाय युआन और रूबल का उपयोग करके प्रत्यक्ष व्यापार किया। चीन ने फिर ब्राजील के साथ एक समान सौदे पर बातचीत की। और शुक्रवार को वाशिंगटन में आईएमएफ की बैठकों की पूर्व संध्या पर, प्रीमियर वेन ने बंद कर दिया इस्तांबुल में तुर्की के प्रधान मंत्री एर्डोगान के साथ समझौते तक पहुंचने के लिए अगले पांच वर्षों में प्रभावी रूप से डॉलर को छोड़कर, योजनाबद्ध तीन गुना तुर्की-चीनी व्यापार में 50 अरब डॉलर तक अपनी मुद्राओं का उपयोग करने के लिए। "

9) यह अमेरिकी सरकार के लिए पैसे उधार लेने के लिए और अधिक महंगा बनने जा रहा है

अभी, अमेरिकी सरकार हास्यास्पद कम ब्याज दरों पर पैसे उधार लेने में सक्षम है। लेकिन जैसा कि फेडरल रिजर्व अमेरिकी खजाने में सैकड़ों अरबों को खरीदता रहता है, बाकी दुनिया चल रही पोंजी योजना में भाग लेने से इंकार कर रही है।

यूरो पैसिफ़िक कैपिटल के सीईओ पीटर शिफ कहते हैं कि इनमें से एक अधिक मात्रात्मक easing के लिए बड़े कारण यह है कि अमेरिकी सरकार पहले से ही पर्याप्त लोगों को उधार लेने में कठिनाई हो रही है …

"दिन के अंत में, यह सभी अपस्फीति बात एक लाल हेरिंग है। QE2 का असली उद्देश्य अपने ऋणों को वित्तपोषित करने के लिए ट्रेजरी की घटती क्षमता को छिपाना है। चूंकि डॉलर-मूल्यवान ऋण की वैश्विक मांग गिरती है, फेड ढीला उठाने का बहाना ढूंढ रहा है। क्यूई 2 की घोषणा करके, यह बाजार के बिना सरकारी ऋण का मुद्रीकरण कर सकता है एक वित्त पोषण समस्या। "

लेकिन सच्चाई यह है कि विदेशी बेवकूफ नहीं हैं। वे खेले जाने वाले शेल गेम को देख सकते हैं। जैसा कि बिल ग्रॉस ने सोमवार को नोट किया था, अमेरिकी सरकार का कर्ज जल्द ही विदेशी निवेशकों के लिए बहुत कम आकर्षक हो जाएगा …

"क्यूई 2 न केवल अधिक डॉलर पैदा करता है बल्कि यह उन उपज को भी कम करता है जो निवेशक उन पर कमाते हैं और विदेशियों को बनाते हैं, जो कुंजी है मुद्राओं से लिंक, यह विदेशी लोगों को वर्तमान रूप में या वर्तमान कीमतों पर डॉलर रखने के लिए कम तैयार करता है। "

विदेशियों के रूप में इस बकवास पर विदेशी लोग झुकना शुरू कर देते हैं, अमेरिकी सरकार को या तो सरकार पर उच्च ब्याज दरों का भुगतान करना होगा पर्याप्त निवेशकों को आकर्षित करने के लिए ऋण, या फेडरल रिजर्व को सिर्फ सभी झगड़े छोड़ना होगा और स्थायी रूप से अधिकांश कर्ज खरीदने शुरू करना होगा। किसी भी तरह से, एक बार यू.एस. ट्रेजरी में विश्वास खो गया है, तो वित्तीय दुनिया कभी भी वही नहीं होगी।

ज्यादातर अमेरिकियों को बिल्कुल पता नहीं है कि विश्व वित्तीय प्रणाली कितनी कमजोर है। एक बार जब बाकी दुनिया यू.एस. डॉलर और यू.एस. ट्रेजरी में विश्वास खो देती है तो यह पूरी चीज पूरी तरह से पूरी तरह से सुलझ सकती है।

फेडरल रिजर्व एक बहुत ही खतरनाक खेल खेल रहा है। वे खुलेआम विश्व वित्तीय प्रणाली के नाजुक संतुलन को खतरा बना रहे हैं।

एक बार टूथपेस्ट ट्यूब से बाहर हो जाने के बाद, इसे फिर से वापस रखना मुश्किल है। अपनी उंगलियों को पार करें और तंग रहें, क्योंकि चीजें वास्तव में आगे बढ़ने जा रही हैं।

संपादक से नोट: यह लेख मूल रूप से इकोनॉमिक संकुचित ब्लॉग पर पोस्ट किया गया था।

पीएस। यदि आप अभी भी पूरी तरह से स्पष्ट नहीं हैं कि मात्रात्मक easing क्या है या क्यों मायने रखता है, मात्रात्मक easing पर हमारे प्राइमर देखें: यह क्या है और क्या यह अर्थव्यवस्था को बचाएगा?