परिभाषा और उदाहरण का समर्थन करना |

यह क्या है:

बैकिंग दूर तब होता है जब कोई मार्केट निर्माता उद्धृत बोली का सम्मान नहीं करता है या किसी के लिए कीमत नहीं मांगता है किसी विशेष सुरक्षा की न्यूनतम मात्रा।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

जॉन डो कंपनी XYZ के 1,000 शेयर खरीदना चाहता है। स्टॉक के लिए बाजार निर्माता बैंक एबीसी है, और 9:47 बजे मंगलवार को यह विज्ञापित करता है कि कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक के लिए बोली $ 25.27 है; पूछ $ 26.00 है। जॉन डो शेयर खरीदने के लिए अपना ऑर्डर देते हैं, लेकिन अचानक बैंक एबीसी कीमत से दूर होकर कहता है कि बोली अब 25.9 5 डॉलर है।

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन, फाइनेंशियल इंडस्ट्री रेगुलेशन अथॉरिटी (एफआईएनआरए), और अन्य नियामक निकाय "फर्म-कोट नियम" हैं जो बाजार निर्माताओं को अपने प्रदर्शित उद्धरण और उसके प्रदर्शित आकार तक प्रस्तुत किए गए आदेश निष्पादित करने के लिए बाध्य करते हैं।

बाजार निर्माता को हमेशा फर्म-कोट नियम का पालन नहीं करना पड़ता है। यदि यह प्रस्तुत करने से पहले एक्सचेंज में उद्धरण परिवर्तन भेजता है, उदाहरण के लिए, पिछले उद्धरण पर व्यापार निष्पादित करने के लिए बाध्य नहीं है। इसके अतिरिक्त, यदि बाजार निर्माता एक लेनदेन निष्पादित करने की प्रक्रिया में है और इससे पहले कि वह किसी अन्य आदेश के बारे में जागरूक हो (या उचित रूप से अवगत होना चाहिए) से पहले कीमत बदलती है, तो उसे "पुरानी" कीमत पर अगले आदेश को पूरा करने की आवश्यकता नहीं है

यह मुश्किल हो सकता है, क्योंकि बाजार निर्माता कई स्रोतों से ऑर्डर संभालते हैं। लेकिन एक बार जब बाजार निर्माता जागरूक हो जाता है कि उसे ऑर्डर प्राप्त हुआ है, तो उसे प्रदर्शित आकार तक उद्धरण पर ऑर्डर निष्पादित करना होगा। कम से कम तीन मिनट की अवधि के भीतर एक व्यापार को रद्द करना, जो ऑर्डर लंबित है, ऑर्डर-निर्माता को बैकिंग-दूर शिकायत करने का अधिकार समाप्त कर देता है।

यह क्यों मायने रखता है:

बैकिंग दूर मूल रूप से एक चारा-और-स्विच है रणनीति यह है कि बाजार निर्माता सार्वजनिक रूप से उद्धृत मूल्य का सम्मान नहीं करता है, जिसमें कहा जाता है कि वह शेयर खरीदने या बेचने के इच्छुक है (आमतौर पर कम से कम 100 शेयर)। नियामक इसे गंभीर (अभी तक आम) अवरोध मानते हैं क्योंकि यह सुनिश्चित करना कि निवेशक अपनी विज्ञापित कीमतों पर प्रतिभूतियों को खरीद और बेच सकें, एक निष्पक्ष और कुशल व्यापार प्रणाली को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण है जिसमें अखंडता है। इस कारण से, नियामक निकाय बैकिंग-दूर शिकायतों की जांच करते हैं, हालांकि शिकायतकर्ताओं के पास बाजार निर्माता को शिकायत करने के लिए एक बहुत छोटी खिड़की है - कथित अवरोध के समय से लगभग पांच मिनट। नेशनल एसोसिएशन ऑफ सिक्योरिटीज डीलर्स (NASD) $ 100,000 तक निलंबित, बार और / या ठीक उल्लंघन करने वाले निलंबित कर सकते हैं।