बैकस्प्रेड परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

ए बैकस्प्रेड एक व्यापार रणनीति है जिससे निवेशक एक स्ट्राइक के साथ विकल्पों का एक सेट खरीदता है कीमत और कम स्ट्राइक मूल्य के साथ विकल्पों का एक समान सेट बेचता है।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

उदाहरण के लिए, जॉन डो कुछ कंपनी XYZ कॉल के लिए बैकस्प्रेड रणनीति को अपनाना चाहता है। प्रत्येक कॉल अनुबंध सही प्रदान करता है लेकिन कंपनी एक्सवाईजेड के 100 शेयरों को निर्दिष्ट तारीख से निर्दिष्ट मूल्य पर खरीदने का दायित्व नहीं देता है।

जॉन पांच दिसंबर की कॉल $ 25 पर खरीदता है, जिसका अर्थ है कि वह सही खरीदता है लेकिन 500 खरीदने का दायित्व नहीं कंपनी एक्सवाईजेड के शेयर 31 दिसंबर तक 25 डॉलर प्रति शेयर पर हैं। कॉल प्रीमियम $ 50 प्रति कॉल या $ 250 कुल है।

अगला, जॉन तीन दिसंबर की कॉल $ 20 पर लिखता है, जिसका अर्थ है कि वह किसी और को सही बेचता है लेकिन दायित्व नहीं कंपनी एक्सवाईजेड के 300 शेयर 31 दिसंबर तक $ 20 प्रति शेयर पर खरीदते हैं। कॉल प्रीमियम $ 30 प्रति शेयर या $ 90 कुल है।

अब मान लें कि कंपनी एक्सवाईजेड शेयर प्रति शेयर $ 10 प्रति शेयर $ 22 से बढ़ते हैं। जॉन ने खरीदे गए पांच कॉलों का प्रयोग नहीं किया है (क्योंकि वे पैसे से बाहर हैं), लेकिन उनका कॉल खरीदार अपनी तीन कॉल का अभ्यास करता है (क्योंकि वह पैसे में हैं)। इस परिदृश्य में, जॉन पैसे खो देता है क्योंकि उसे $ 22 प्रति शेयर के बाजार मूल्य पर कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक के 300 शेयर खरीदना होगा और फिर उन्हें केवल 20 डॉलर प्रति शेयर के लिए बेचना होगा।

हालांकि, यदि कंपनी एक्सवाईजेड शेयरों में वृद्धि हुई है, तो $ 38 प्रति साझा करें, चीजें अलग हैं। जिस व्यक्ति को जॉन ने अपनी कॉल बेची थी वह अभी भी तीन कॉल का उपयोग करती है, जिसका मतलब है कि जॉन को $ 38 के बाजार मूल्य पर 300 शेयर खरीदना होगा और उन्हें $ 22 पर बेच देना होगा, जो नुकसान उत्पन्न करता है। उन्हें वास्तव में उन शेयरों के लिए 38 डॉलर का भुगतान करने की ज़रूरत नहीं है, क्योंकि वह अपने विकल्पों का उपयोग करते हैं और इस प्रकार शेयरों को $ 25 पर खरीदते हैं। यहां बताया गया है कि गणित कैसे काम करता है अगर कंपनी XYZ $ 38 तक चलता है क्योंकि जॉन उम्मीद करता है:

वर्तमान बाजार मूल्य: $ 38

व्यायाम पांच कॉल:

500 शेयर @ $ 25 = ($ 12,500)

300 शेयर बेचें @ $ 22 = $ 6,600

$ 200 = $ 7,600 के बाजार मूल्य पर शेष 200 शेयर बेचें

तीन विकल्प बेचने से प्रीमियम = $ 90

पांच विकल्प खरीदने के लिए भुगतान प्रीमियम = ($ 250)

शुद्ध लाभ: $ 1,540

ध्यान दें कि स्टॉक मूल्य एक निश्चित बिंदु से ऊपर उठता है (हमारे उदाहरण में, प्रति शेयर $ 22 से ऊपर), लाभ असीमित हो जाता है। इसके अलावा, यदि जॉन गलत है और स्टॉक मूल्य $ 22 प्रति शेयर से नीचे आता है, तो कोई भी कुछ भी नहीं करता है और जॉन केवल नेट विकल्प प्रीमियम ($ 250 का भुगतान - $ 90 प्राप्त = $ 160) से बाहर है। ध्यान दें, कि कमीशन और अन्य व्यापार लागत इस उदाहरण का हिस्सा नहीं हैं लेकिन वास्तविक दुनिया के परिणामों का निश्चित रूप से हिस्सा हैं।

यह क्यों मायने रखता है:

निवेशक कॉल बैकस्प्रेड का उपयोग करते हैं जब उन्हें बहुत यकीन है कि एक सुरक्षा की कीमत में वृद्धि होगी। अनिवार्य रूप से, निवेशक इन-द-मनी कॉल को कम कर रहा है और पैसे के बाहर कॉल खरीद रहा है। इसका मतलब यह हो सकता है कि शेयरों की तलाश बहुत अस्थिर हो (यानी, उनके पास उच्च बीटा है), जिसका अर्थ है जोखिम लेना।

बैकस्प्रेड कॉल बैकस्प्रेड का एकमात्र रूप नहीं है। निवेशक पुट बैकस्प्रेड का उपयोग कर सकते हैं जब उन्हें बहुत यकीन हो रहा है कि सुरक्षा की कीमत नीचे जा रही है, और वे ईटीएफ, इंडेक्स और वायदा विकल्पों के लिए रणनीति भी लागू कर सकते हैं।