इक्विटी की लागत - पूर्ण स्पष्टीकरण और उदाहरण |

यह क्या है:

इक्विटी की लागत इक्विटी पर शेयरधारक की आवश्यक दर की संदर्भित करती है निवेश। यह वापसी की दर है जो समान धन को एक समान निवेश के साथ समान जोखिम में डालकर कमाई जा सकती थी।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

इक्विटी की लागत दर है एक दिए गए इक्विटी निवेश के लिए एक निवेशक को मनाने के लिए आवश्यक वापसी की आवश्यकता है।

सामान्य रूप से, इक्विटी की लागत निर्धारित करने के दो तरीके हैं।

पहला लाभांश विकास मॉडल है:

इक्विटी की लागत = (अगले वर्ष वार्षिक लाभांश / वर्तमान स्टॉक मूल्य) + लाभांश वृद्धि दर

दूसरा पूंजीगत संपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) है:

आर _एक = आर _एफ + बी _एक (आर _एम -आर _एफ)

कहां:

आर _एफ = जोखिम मुक्त प्रतिभूतियों पर वापसी की दर (आम तौर पर ट्रेजरी)

बी _एक = प्रश्न में निवेश का बीटा

आर _एम = बाजार की कुल अपेक्षित दर वापसी

आइए कंपनी के लिए निम्नलिखित मान लें XYZ:

अगले वर्ष का लाभांश: $ 1

वर्तमान स्टॉक मूल्य: $ 10

लाभांश वृद्धि दर: 3%

आर _एफ : 3%

बी _एक : 1.0

आर _एम : 12%

लाभांश विकास मॉडल का उपयोग करके, हम गणना कर सकते हैं कि कंपनी एक्सवाईजेड की पूंजी लागत ($ 1 / $ 10) + 3% = 13%

सीएपीएम का उपयोग करके, हम उस कंपनी की गणना कर सकते हैं एक्सवाईजेड की पूंजी की लागत 3% + 1.0 * (12% - 3%) = 12%

यह क्यों मायने रखती है:

इक्विटी की लागत स्टॉक वैल्यूएशन का एक प्रमुख घटक है। चूंकि एक निवेशक कम से कम इक्विटी की लागत से बढ़ने के लिए अपने इक्विटी निवेश की अपेक्षा करता है, इक्विटी की लागत इक्विटी निवेश के उचित मूल्य की गणना करने के लिए उपयोग की जाने वाली छूट दर के रूप में उपयोग की जा सकती है।

इक्विटी गणना विधियों की लागत दोनों के फायदे हैं और नुकसान।

लाभांश वृद्धि मॉडल सरल और सीधा है, लेकिन यह उन कंपनियों पर लागू नहीं होता है जो लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं, और यह मानता है कि लाभांश समय के साथ निरंतर दर पर बढ़ते हैं। लाभांश वृद्धि मॉडल भी लाभांश वृद्धि दर में परिवर्तन के प्रति काफी संवेदनशील है, और यह स्पष्ट रूप से निवेश के जोखिम पर विचार नहीं करता है।

सीएपीएम उपयोगी है क्योंकि यह स्पष्ट रूप से निवेश की जोखिम के लिए जिम्मेदार है और किसी भी कंपनी द्वारा लागू किया जा सकता है इसके लाभांश आकार या लाभांश वृद्धि दर का। हालांकि, सीएपीएम के घटक अनुमानित हैं, और वे आमतौर पर लाभांश विकास मॉडल की तुलना में कम ठोस जवाब लेते हैं। सीएपीएम विधि भविष्य की भविष्यवाणी करने के लिए पिछले प्रदर्शन पर भी निर्भर करती है।

यदि आप इक्विटी की लागत की गणना और उपयोग करने के बारे में अधिक गहराई से जानकारी पढ़ना चाहते हैं, तो इन संबंधित परिभाषाओं को देखें:

पूंजीगत संपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम)

इक्विटी जोखिम प्रीमियम

अल्फा

बीटा

जोखिम मुक्त दर

लाभांश डिस्काउंट मॉडल

गॉर्डन ग्रोथ मॉडल