ईटीएफ शिक्षा कॉर्नर: पोर्टफोलियो टर्नओवर |

यह कोई रहस्य नहीं है कि पारंपरिक म्यूचुअल फंड प्रबंधकों को किसी भी समय के लिए स्टॉक के साथ चिपकने में कठिन समय होता है। वे एक अलग-अलग होल्डिंग्स में एक लेन से दूसरे लेन-देन में एक आक्रामक चालक की तरह अलग-अलग होल्डिंग्स में और बाहर निकलते हैं।

क्या ये इन फंडों को अपने गंतव्य पर तेजी से प्राप्त करता है? आम तौर पर नहीं, उनके औसत दीर्घकालिक प्रदर्शन के आधार पर। इससे भी बदतर, तेज़ गति वाले व्यापार कुछ हद तक तेज टिकटों की तुलना में अधिक महंगा हो सकते हैं। मुझे समझाएं।

जानकार निवेशकों को हमेशा पोर्टफोलियो के कारोबार की जांच करने के लिए जानना चाहिए (जिसे किसी भी वर्ष में परिसंपत्ति खरीद या बिक्री में कमी और फिर फंड की कुल शुद्ध परिसंपत्तियों द्वारा विभाजित करके गणना की जाती है)।

दशकों पहले, औसत म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो कारोबार मामूली 25% था। इसलिए 100 शेयरों में निवेश किए गए फंड के लिए, एक-चौथाई बेची गई और 12 महीने की अवधि में बदल दिया गया। एक अन्य परिप्रेक्ष्य से, औसत स्टॉक पोर्टफोलियो में लगभग चार वर्षों तक बना रहा।

आज यह दर एक उन्नत 97% पर है, जिसका मतलब है कि 1 जनवरी को पोर्टफोलियो में शेयरों का केवल 3% अभी भी अंत के अंत तक है साल। कई फंड प्रबंधकों के पास भी टच उंगलियों की खुजली होती है। उदाहरण के लिए, एलायंस ग्लोबल थीमैटिक ग्रोथ (एटीईबीएक्स) का पोर्टफोलियो कारोबार 201% है।

कम से कम तीन कारण हैं कि आप स्काई-हाई पोर्टफोलियो कारोबार के साथ धन की मंजूरी क्यों ले सकते हैं।

सबसे पहले, हर बार एक स्टॉक को एक लाभ पर बेचा जाता है, यह एक अनचाहे पूंजी लाभ कर बिल ट्रिगर करता है। ऐसे फंड जो लगातार खरीदते हैं और बेचते हैं, कर-दक्षता के आधार पर कम स्कोर करते हैं। दूसरा, म्यूचुअल फंड को आपके और मेरे जैसे ऑर्डर खरीदने और बेचने के लिए भुगतान करना पड़ता है। अधिक व्यापारों का मतलब अधिक कमीशन है, अनिवार्य रूप से आपकी जेब से पैसे कमाने के लिए।

अंत में, मान लीजिए कि उन शेयरों की कीमत को प्रभावित किए बिना हजारों शेयरों को शामिल करने वाले विशाल ब्लॉक को खरीदने (या अनलोड) करना लगभग असंभव है। यदि कोई प्रबंधक $ 10 मिलियन के नेटफ्लिक्स (नास्डैक: एनएफएलएक्स) के लायक खरीदना चाहता है, तो फंड की मांग कीमत को बढ़ाएगी। इसी प्रकार, 10 मिलियन शेयरों को समाप्त करने की कोशिश करने से संभावित रूप से कीमत कम हो सकती है और आय में कटौती हो सकती है।

वेंगार्ड के जॉन बोगल जैसे विशेषज्ञों का अनुमान है कि इन सभी घर्षण व्यापार खर्चों का असर सालाना 100 आधार अंकों से अधिक है, गिनती नहीं करों। मान लें कि इन छिपी लागतों को फंड के व्यय अनुपात में शामिल नहीं किया गया है। वे अप्रतिबंधित और अदृश्य हैं - धीरे-धीरे समय के साथ फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य पर चपेट में आते हैं।

अपरिवर्तनीय प्रभाव चौंकाने वाला हो सकता है। 10 साल की अवधि के दौरान $ 25,000 निवेश कमाई + 9% सालाना 5 9, 184 डॉलर हो सकती है। उस शुद्ध वापसी को + 8% तक छोड़ दें, और वही निवेश केवल $ 53,973 के लायक होगा - अत्यधिक व्यापार $ 5,200 से मिटा सकता है।

कुछ मामलों में, एक नुकीला प्रबंधक इन सभी बाधाओं को दूर कर सकता है और अभी भी आउटसाइज्ड रिटर्न का उत्पादन कर सकता है। लेकिन अधिकांश बंदूकधारक अतिरिक्त खर्च और करों के साथ खराब प्रदर्शन और सैडल शेयरधारकों को प्रदान करते हैं। पोर्टफोलियो कारोबार एक मूल्यवान चेतावनी संकेत हो सकता है कि कुछ अस्वस्थ है।

सौभाग्य से, ईटीएफ निश्चित इंडेक्स ट्रैक करते हैं जिनके घटकों में शायद ही कभी बदलाव होता है, इसलिए उनके पास आमतौर पर कम पोर्टफोलियो कारोबार होता है। औसत ईटीएफ 11.1% से कम न्यूनतम कारोबार खेलता है। यह एक और कारण है कि इन अभिनव वाहन म्यूचुअल फंड से काफी बेहतर क्यों हैं।