प्रिंसिपल-केवल स्ट्राइप्स परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

प्रिंसिपल-केवल स्ट्राइप्स सिंथेटिक शून्य-कूपन बॉन्ड हैं जो पर आधारित हैं ट्रेजरी सिक्योरिटीज का मुख्य घटक।

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

STRIPS पंजीकृत ब्याज और सिक्योरिटीज के प्रिंसिपल के अलग-अलग व्यापार के लिए है। वे प्रतिभूतियां हैं जो ट्रेजरी सिक्योरिटीज के अलग-अलग ब्याज और प्रमुख घटकों का प्रतिनिधित्व करती हैं। यू.एस. ट्रेजरी ने फरवरी 1 9 85 में एसटीआरआईपीएस कार्यक्रम बनाया।

हालांकि स्ट्रिप्स को ट्रेजरी उपकरण माना जाता है, लेकिन वे वास्तव में ट्रेजरी सिक्योरिटीज नहीं हैं। वे कृत्रिम शून्य-कूपन बंधन हैं। एक शून्य कूपन बांड एक कॉर्पोरेट बॉन्ड है जो कोई आवधिक ब्याज भुगतान नहीं करता है, लेकिन चेहरे के मूल्य से गहरी छूट पर बेचा जाता है। बॉन्ड के खरीदार को सुरक्षा की क्रमिक प्रशंसा से रिटर्न की दर प्राप्त होती है, जिसे निर्दिष्ट परिपक्वता तिथि पर फेस वैल्यू पर रिडीम किया जाता है।

अनिवार्य रूप से, स्ट्राइप्स तब बनाए जाते हैं जब एक वित्तीय संस्था टी-नोट या टी- बॉन्ड और फिर प्रत्येक ब्याज और मूल भुगतान को एक अलग सुरक्षा में बदल देता है (यानी, यह ब्याज और मूल भुगतान "स्ट्रिप्स" करता है)। इन नई प्रतिभूतियों को शून्य-कूपन बांड के रूप में बेची जाती है जो परिपक्वता के साथ होती हैं जो प्रत्येक विशेष ब्याज भुगतान के समय के अनुरूप होती हैं।

उदाहरण के लिए, सात वर्षीय ट्रेजरी नोट पर विचार करें। नोट में 14 ब्याज भुगतान और परिपक्वता के कारण एक मूल भुगतान शामिल है। एक वित्तीय संस्थान इस सुरक्षा को ले सकता है और 15 स्ट्रिप्स बना सकता है: 14 ब्याज भुगतानों में से प्रत्येक के लिए एक ब्याज-केवल एसटीआरआईपी और मूल पुनर्भुगतान के लिए एक प्रिंसिपल-केवल एसटीआरआईपी। प्रत्येक स्ट्रिप्स का अपना सीयूएसआईपी नंबर होता है और इसे गहरी छूट पर बेचा जाता है; तब प्रतिभूतियां तब तक मूल्य में वृद्धि करती हैं जब तक कि वे अपने चेहरे के मूल्य तक नहीं पहुंच जाते। उदाहरण के लिए, एक वित्तीय संस्था $ 200 के लिए एक निवेशक को सात साल के ट्रेजरी के $ 500 ब्याज भुगतानों में से एक का प्रतिनिधित्व करने वाली STRIPS बेच सकती है। चूंकि नोट का ब्याज भुगतान निकट आता है, इसी तरह के एसटीआरआईपीएस का मूल्य बढ़ता है, अंततः $ 500 तक पहुंच जाता है।

यू.एस. ट्रेजरी 26 सप्ताह से अधिक परिपक्वता के साथ शून्य-कूपन प्रतिभूति जारी नहीं करता है, इसलिए STRIPS शून्य को भरता है। निवेशक सीधे यू.एस. ट्रेजरी से प्रिंसिपल-केवल स्ट्राइप्स खरीद नहीं सकते हैं; बल्कि, वित्तीय संस्थान उन्हें बनाते हैं और बेचते हैं। (यूएस ट्रेजरी एसआरआरआईपीएस कार्यक्रम को व्यवहार्य बनाता है, हालांकि, ब्याज और प्रिंसिपल भुगतान को अलग करने के भौतिक यांत्रिकी को संभव बनाकर।)

यह क्यों मायने रखता है:

संस्थागत निवेशक STRIPS के लिए अधिकतर बाजार बनाते हैं, लेकिन व्यक्तिगत निवेशक आसानी से ब्रोकर / डीलर से संपर्क करके स्ट्रिप्स खरीद सकते हैं और व्यापार कर सकते हैं। कई निवेशक म्यूचुअल फंड के माध्यम से STRIPS धारण करते हैं। प्रिंसिपल-केवल स्ट्राइप्स उन निवेशकों के लिए उत्कृष्ट निवेश हो सकते हैं जो विशेष रूप से जोखिम से सावधान हैं या विशिष्ट भविष्य की तारीखों पर विशिष्ट भुगतान की आवश्यकता है। वे कर-स्थगित खातों जैसे आईआरए के लिए भी अच्छे हैं। लेकिन निवेशकों को निवेश से पहले विचार करना चाहिए।

सबसे पहले, हालांकि प्रिंसिपल-केवल स्ट्राइप्स में थोड़ा कॉल जोखिम या डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है, फिर भी वे ब्याज दर जोखिम लेते हैं, जिसका अर्थ है कि जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, केवल प्रिंसिपल कीमतें गिरावट, और इसके विपरीत। सौभाग्य से, बढ़ती ब्याज दरों की अवधि में, प्रिंसिपल केवल स्ट्राइप्स की कीमतें अन्य बॉन्ड से कम होती हैं। इस प्रकार, उनके वस्तुतः गारंटीकृत पुनर्भुगतान के साथ, प्रिंसिपल-केवल स्ट्राइप्स एक अनिश्चित बाजार में उत्कृष्ट रक्षात्मक नाटक करते हैं।

दूसरा, मुद्रास्फीति जोखिमपूर्ण लेकिन उच्च उपज वाले निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों की तुलना में प्रिंसिपल-केवल एसटीआरआईपीएस रिटर्न से बड़ा काटने का प्रयास करती है। इस प्रकार, मुद्रास्फीति की उम्मीदों में बदलाव या मुद्रास्फीति के बारे में अनिश्चितता की डिग्री वास्तव में केवल प्रिंसिपल कीमतों को प्रभावित कर सकती है।