फेसबुक आईपीओ ड्रामा को समझना: आईपीओ के बाद फेसबुक की स्टॉक प्राइस क्यों कम हो गई है? क्या मुझे अभी खरीदना चाहिए?

सुसान लियोन द्वारा

सिलिकॉन वैली के इंटरवेब्स और टेक ब्लॉग कल फेसबुक के आईपीओ के बाद चिल्लाने (चुप, इलेक्ट्रॉनिक) के साथ उड़ाए और जिनकी गलती यह थी - स्टॉक को दुर्घटनाग्रस्त कर रहा था और वह जाज।

फेसबुक आईपीओ टाइमलाइन के खेल से नाटक यहां दिया गया है:

18 मई, 2012 को फेसबुक ने अपनी शुरुआती सार्वजनिक पेशकश 38 डॉलर प्रति शेयर की कीमत के लिए 16 अरब डॉलर जुटाने के लिए आयोजित की। स्टॉक ने 42.05 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार करना शुरू किया।
2 9 मई तक, सिर्फ 11 दिन बाद, फेसबुक का शेयर 29.16 डॉलर की पहली उप -30 कीमत में गिरावट आई थी।
चूंकि विश्लेषकों ने संदेह करना शुरू कर दिया कि फेसबुक का विज्ञापन राजस्व मॉडल Google जैसे अन्य विज्ञापन दिग्गजों के रूप में प्रभावी था, स्टॉक में गिरावट जारी रही।
2 अगस्त को, एक फेसबुक एसईसी फाइलिंग ने खुलासा किया कि इसकी रिपोर्ट में से 83 मिलियन 955 मिलियन सदस्य नकली या डुप्लीकेट हो सकते हैं; उस दिन फेसबुक का शेयर 4.02% गिरकर 20.04 डॉलर हो गया।
4 सितंबर, 2012 को फेसबुक शेयरों में 17.58 डॉलर की गिरावट दर्ज की गई, कंपनी के सार्वजनिक होने के बाद सबसे कम बिंदु।
एंड्रयू रॉस सोर्किन ने न्यूयॉर्क टाइम्स डीलबुक के लिए सोमवार को एक कठोर टुकड़ा लिखा था, जो कंपनी के आईपीओ के पतन के लिए फेसबुक के मुख्य वित्तीय अधिकारी डेविड एबरमैन की आलोचना करता है और कंपनी की क्रैशिंग स्टॉक कीमतों के लिए उसे दोषी ठहराता है क्योंकि उसने कीमत और मूल्य की गलत व्याख्या की है आईपीओ।
डलास मैवरिक्स और एचडीनेट के अध्यक्ष मार्क क्यूबान ने तुरंत एक समान कठोर हफिंगटन पोस्ट ब्लॉग पोस्ट में जवाब दिया कि बहस करते हुए कि सोर्किन का लेना "हास्यास्पद" था क्योंकि यह फेसबुक निवेशकों और दिन व्यापारियों के पोर्टफोलियो का प्रबंधन करने के लिए एबरमैन के नौकरी के विवरण में नहीं है, उन्हें निवेश करने के लिए चुने गए व्यक्तियों के स्टॉक नुकसान के लिए उत्तरदायी नहीं ठहराया जा सकता है।
मार्क जुकरबर्ग ने कम से कम एक साल के लिए अपने फेसबुक शेयरों पर कब्जा करने का वचन दिया, जिससे कंपनी का स्टॉक (एफबी) 5 सितंबर को 4.8% बढ़ गया। लेकिन यह इस तथ्य को नहीं बदलेगा कि स्टॉक में अभी भी काफी काम है रिबाउंड करने के लिए करो।

क्या फेसबुक अगली बड़ी तकनीक मंदी है?

हर कोई एक बकवास पसंद करता है, और हमने इसे बार-बार देखा है। एनरॉन से लेहमन ब्रदर्स तक, निश्चित रूप से चारों ओर जाने के लिए उचित मात्रा में दोष था। लेकिन फेसबुक इन नावों के समान नाव में भी नहीं है, उसी महासागर में उल्लेख नहीं करना चाहिए: कि दोष और गलती के आसपास भी एक चर्चा है जो हमें थोड़ा सा गलत लगता है!

इस हफ्ते के तकनीकी मीडिया में मौजूदा बकवास अनुपात से बाहर सब कुछ उड़ रहा है। कंपनी टैंकिंग नहीं कर रही है - बस इसका स्टॉक है। इसके बावजूद, कंपनी ठीक कर रही है:

फेसबुक ने अपनी पहली सार्वजनिक कमाई रिपोर्ट में 32% राजस्व वृद्धि का एक मजबूत प्रदर्शन दर्ज किया है, अपेक्षाओं से थोड़ा अधिक;
फेसबुक की मजबूत बैलेंस शीट है जिसमें आईपीओ में $ 10 बिलियन की धनराशि सुरक्षित है;
फेसबुक ऊर्जा के चारों ओर केंद्रित नई विज्ञापन इकाइयों को ऊर्जावान रूप से परीक्षण और कार्यान्वित कर रहा है जो अपने पिछले और वर्तमान विज्ञापन मुद्रीकरण समस्याओं को संबोधित करेंगे जिससे निवेशक और विश्लेषक संदेह शुरू हो जाएंगे;
मोबाइल उत्पादों की जगह सहित फेसबुक कहीं और भी नवाचार करना जारी रख रहा है। एक के लिए, कंपनी ने एक नया पुन: डिज़ाइन किया गया आईफोन ऐप जारी किया है जो नाटकीय रूप से समीक्षाओं में सुधार करता है।

फेसबुक अगला Google नहीं हो सकता है, लेकिन हमें विश्वास है: कंपनी निश्चित रूप से अपने विज्ञापन राजस्व को बढ़ाने पर तेज नजर रख रही है।

हमारी साइट ले लो: सावधानी के साथ आगे बढ़ें

कोई भी अनुभवी निवेशक आपको बताएगा कि पिछले विकास और मूल्य निर्धारण का उपयोग भविष्य के मूल्य, विकास या स्टॉक की सफलता की भविष्यवाणी करने के लिए नहीं किया जा सकता है। यदि यह इतना आसान था, तो बाजारों में निवेश इतनी जंगली सवारी नहीं होगी। हालांकि प्रचार में पकड़ा जाना आसान है, जिम्मेदार निवेशकों को इन मूल बातें याद रखना चाहिए:

बुनियादी बातों का पालन करें: विश्लेषकों ने जल्दी ही चेतावनी दी कि फेसबुक मूलभूत सिद्धांतों के आधार पर अधिक था। व्यक्तिगत निवेशकों के पास इस जानकारी तक पहुंच थी, लेकिन कई ने नवीनतम हॉट स्टॉक खरीदने के लिए मूल बातें अनदेखा करना चुना। यदि आप अब फेसबुक स्टॉक खरीदने पर विचार कर रहे हैं, तो सुनिश्चित करें कि आप कंपनी के आय की संभावनाओं को पूरी तरह से अपने वित्तीय विवरणों का शोध करके समझने के लिए समय दें।
समय बाजारों की कोशिश मत करो: साहित्य की पूरी मात्रा व्यवहारिक वित्त पर मौजूद है और सार्वजनिक आशावाद और निराशावाद की लहरों की भविष्यवाणी करने की कोशिश कर रही है ताकि वे खरीद और बिक्री कर सकें। शोध से पता चलता है कि लगभग कोई भी ऐसा नहीं कर सकता है। यदि आप फेसबुक स्टॉक खरीदने का फैसला करते हैं, तो विस्तारित अवधि के लिए खरीदने और पकड़ने की योजना बनाएं।
विविधता: सोशल मीडिया मार्केटिंग अब तक 2012 में सभी क्रोध रहा है, और कुछ ने अनुमान लगाया है कि एक नया तकनीक बबल बना रहा है। एक स्टॉक पर खेत को खराब करना बुरा निवेश है। हमेशा सुनिश्चित करें कि आपके पोर्टफोलियो में कई प्रकार की संपत्तियां हैं - उस पर और अधिक।

विशेषज्ञ राय: फेसबुक से परे देख रहे हैं

हर किसी की तरह पक्ष लेने की बजाय, हमने सोचा कि आईपीओ और सोशल नेटवर्क विशेषज्ञों से वास्तव में क्या हुआ - और लोगों और नए निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ है क्योंकि वे घटनाओं को प्रकट करते हैं।

ओहियो स्टेट यूनिवर्सिटी के फिशर कॉलेज ऑफ बिजनेस में वित्त के सहायक प्रोफेसर प्रोफेसर इट्ज़क बेन-डेविड बताते हैं कि कैसे व्यवहारिक वित्त ने आईपीओ प्रदर्शन शोध के निष्कर्षों के प्रकाश में फेसबुक के शेयर संघर्ष को आकार दिया है:

"पोस्ट-आईपीओ प्रदर्शन की बात आती है जब व्यवहारिक वित्त में भूमिका निभाने के लिए स्पष्ट सबूत हैं, खासकर जब मजबूत ऐतिहासिक साक्ष्य दिखाते हैं कि औसत आईपीओ पहले वर्ष में कम प्रदर्शन करते हैं। प्रारंभिक रोलरकोस्टर होने के कुछ सामान्य कारण हैं:

आईपीओ शेयरों का निवेश निवेशक प्रचार के कारण अधिक है, जैसे कि फेसबुक आईपीओ के ठीक पहले इंस्टाग्राम खरीद के आसपास प्रचार;
प्रबंधन टीमों ने लेखांकन संख्याओं को मालिश किया है ताकि विकास वास्तव में मजबूत हो सके;
अंदरूनी और संस्थागत निवेशकों के शेयरों को बेचने के लिए मूल्य दबाव पड़ता है, जैसे कि लॉकअप अवधि समाप्त होने पर। हालांकि लॉकअप समाप्ति तिथि पहले से ही अच्छी तरह से जानी जाती है, ऐसा लगता है कि निवेशकों को हमेशा आश्चर्य होता है।

लोगों को इस स्थिति से सीखना चाहिए कि एक व्यक्तिगत स्टॉक के प्रदर्शन की भविष्यवाणी करना मुश्किल है - लेकिन सबूत बताते हैं कि ऐतिहासिक रूप से आईपीओ औसत अंडरफॉर्म पर। दुख की बात यह है कि निवेशकों को समय के साथ यह नहीं लगता है।"

वित्तीय डेटा प्रदाता PrivCo के संस्थापक और सीईओ सैम हमदेह, आकर्षक उत्पाद और स्मार्ट निवेश के बीच महत्वपूर्ण अंतर के नौसिखिया व्यापारियों को याद दिलाते हैं:
"निवेशकों को सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण सीखना चाहिए कि एक महान उत्पाद जरूरी नहीं है कि वह एक बड़ा निवेश करे। वास्तव में, यहां तक कि एक महान व्यापार एक महान निवेश के लिए जरूरी नहीं है। अनुभवहीन निवेशक अक्सर कंपनी के मूल्यांकन को अनदेखा करने की गलती करते हैं क्योंकि वे उत्पाद का उपयोग और प्यार करते हैं - चाहे वह फेसबुक है, एंजी की सूची, मैनचेस्टर यूनाइटेड जैसी स्पोर्ट्स टीम आईपीओ या अन्य। PrivCo हमेशा आईपीओ निवेशकों को सलाह देता है कि 'मूल्यांकन मूल्यांकन' और फेसबुक आईपीओ के केस स्टडी से यह सबक साबित होता है: महान कंपनी, यहां तक कि महान व्यवसाय, लेकिन भौतिक रूप से अधिक मात्रा में और इसलिए बहुत खराब निवेश।
- मिसाल के तौर पर: क्या आप एक ऐसा घर खरीदेंगे जिसे आप पसंद करते हैं, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि कीमत क्या है? बिलकूल नही! यदि पूछने की कीमत जंगली रूप से अनुचित है, तो आपको इसे दूर से चलाना होगा और प्रशंसा करना होगा।
PrivCo की राय में, फेसबुक के ऑनलाइन विज्ञापन राजस्व मॉडल में मोबाइल डिवाइस के उपयोग में तेजी से बदलाव के कारण जोखिम है, लेकिन यह भी कि यहां तक कि सबसे स्मार्ट कंपनियों को भी ऑनलाइन विज्ञापन पर आधारित बहुत मूल्यवान व्यवसायों को बनाने में कठिनाई हुई है। ऑनलाइन विज्ञापनों में मूल्य प्रतिस्पर्धा बहुत अधिक है, और नीचे की दौड़ होती है। और जबकि फेसबुक का जनसांख्यिकीय उपयोगकर्ता लक्ष्यीकरण अच्छा है, तथ्य यह है कि इनमें से अधिकतर Google पर, एओएल पर, NYTimes.com पर और इसी तरह से किया जा सकता है। तो हां, फेसबुक का ऑनलाइन विज्ञापन राजस्व मॉडल जोखिम भरा है, और निश्चित रूप से इसके वर्तमान कम मूल्यांकन को भी उचित नहीं ठहराता है, जो अभी भी PrivCo की राय में समृद्ध है। "