यील्ड समतुल्य परिभाषा और उदाहरण |

यह क्या है:

उपज समकक्ष उपज एक कर योग्य निवेश को बराबर करने की पेशकश करनी होगी एक नगरपालिका बंधन पर कर मुक्त उपज।

कर योग्य सुरक्षा के लिए उपज समकक्ष की गणना करने के लिए सूत्र है:

यील्ड समकक्ष = कर योग्य यील्ड एक्स (1 - कर दर)

उपज समकक्ष की गणना करने के लिए सूत्र एक कर मुक्त छूट है:

यील्ड समतुल्यता = कर मुक्त छूट / (1 - कर दर)

यह कैसे काम करता है (उदाहरण):

मान लीजिए कि एक निवेशक यह तय करने का प्रयास कर रहा है कि क्या निवेश करना है या नहीं कंपनी एक्सवाईजेड के बांड या शहर एबीसी द्वारा जारी नगरपालिका बांड में। कंपनी एक्सवाईजेड बॉन्ड 7% की कमाई कर रहे हैं, और सिटी एबीसी बॉन्ड 6% की कमाई कर रहे हैं। वह 35% टैक्स ब्रैकेट में है।

पहली नज़र में, ऐसा लगता है कि निवेशक को कंपनी एक्सवाईजेड बॉन्ड (अन्य सभी बराबर होना चाहिए) चुनना चाहिए। आखिरकार, उपज अधिक है, और निवेशक अधिक पैसा बनाना चाहता है।

हालांकि, निवेशक इस तथ्य के लिए जवाब दे सकता है कि उसे उस कंपनी एक्सवाईजेड बॉन्ड पर 7% पर कर चुकाना होगा और शहर एबीसी से अर्जित 6% पर कोई कर नहीं। उपज समकक्ष सूत्र का उपयोग करके, हम गणना कर सकते हैं कि कंपनी XYZ बांड वास्तव में करों के बाद क्या कमा रहा है:

यील्ड समतुल्य =.07 x (1 - 0.35) = 0.0455 या 4.5%

तो दूसरे शब्दों में, कंपनी XYZ करों के बाद 4.5% बांड उपज, और शहर एबीसी बॉन्ड कर के बाद 6% उपज। अन्य सभी बराबर हैं, शहर एबीसी बॉन्ड बेहतर सौदा साबित हो जाते हैं।

इसके विपरीत, यदि आप कर योग्य आधार पर दो बॉन्ड की तुलना करना चाहते हैं, तो आप कर-मुक्त शहर एबीसी बॉन्ड को फॉर्मूला लागू कर सकते हैं यह निर्धारित करने के लिए कि यदि वे कर योग्य थे तो उन्हें क्या उपज करना होगा:

यील्ड समतुल्य =.06 / (1 - 0.35) = 0.0 9 23 या 9.23%

यहां, शहर एबीसी बॉन्ड को 9.23% का भुगतान करना होगा यदि वे थे कर योग्य (और वह कर योग्य 7% कंपनी XYZ की पेशकश कर रहा है अनुकूल है)। ध्यान दें कि निवेशक का कर ब्रैकेट इन गणनाओं में एक बड़ा अंतर बनाता है। यह जितना अधिक होगा, कर योग्य और कर मुक्त उपज के बीच असमानता होगी।

यह क्यों मायने रखता है:

अधिकांश निवेश आय पर अर्जित आय और लाभ पर कर चुकाने की आवश्यकता के साथ आते हैं। हालांकि, नगर पालिका से आम तौर पर इस आवश्यकता को पूरा नहीं करता है। अन्य निवेशों के साथ नगरपालिका बांड में अवसरों की तुलना करते समय निवेशकों और विश्लेषकों को हमेशा इसे ध्यान में रखना चाहिए। उपज नगरपालिका बांड पर कम हो सकती है, लेकिन जब आप धारणा में कारक करते हैं कि उन उपज ज्यादातर कर मुक्त हैं, तो उनकी पैदावार कुछ निवेशकों के लिए बहुत अच्छी लग रही है। यह एक कारण है कि उच्च टैक्स ब्रैकेट में निवेशक विशेष रूप से नगर निगम के बॉन्ड में निवेश करने के लिए तैयार हो सकते हैं।