5 आईपीओ में खरीदने से पहले आपको जवाब देना चाहिए।

यदि आप प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के प्रशंसक हैं, तो खुश दिन फिर से हैं।

यह एक दशक से भी अधिक समय से चल रहा है क्योंकि निवेशकों को प्रौद्योगिकी उछाल के पागल दिनों में पकड़ा गया था, जो शेयरों को अविश्वसनीय ऊंचाइयों तक पहुंचाते थे।

कुछ सबसे बड़े मुनाफे (और खो गए) खरीद रहे थे आईपीओ के शेयर ऊपर। वह पूरा युग काफी बुरी तरह खत्म हो गया, लेकिन विशेष रूप से समझदार निवेशकों के मुट्ठी भर के लिए, वास्तविक किस्मत बूम जाने से पहले बनाई गई थी।

आईपीओ नेविगेट करने वाले सर्वश्रेष्ठ निवेशक निश्चित रूप से एक बात जानते हैं - सभी सौदे सौदेबाजी नहीं करते हैं। यहां एक नई सार्वजनिक कंपनी में निवेश करने से पहले पांच निवेशक सफल निवेशक को विचार करना चाहिए:

1। क्या कंपनी पर्याप्त धन जुटाने जा रही है?

कई कंपनियां आईपीओ में पैसा इकट्ठा करने और एक या दो साल में अधिक धन जुटाने की योजना बना रही हैं (जिसे माध्यमिक पेशकश के रूप में जाना जाता है)। मुसीबत यह है कि निवेशक शेयरों को बेचने शुरू करते हैं, वे तुरंत माध्यमिक पेशकश की झटके को पकड़ते हैं।

ऐसा इसलिए है क्योंकि यदि माध्यमिक पेशकश में बनाए गए नए शेयरों के लिए मांग कम है, तो बैंकरों को ब्याज को कम करने के लिए कीमत कम करनी होगी। और द्वितीयक पेशकश पर कीमत को कम करने से पहले से ही शेयरों की कीमत कम हो जाएगी।

उदाहरण के लिए, बैटरी निर्माता ए 123 सिस्टम (नास्डैक: एओएन) को अधिक धन के लिए वापस आने के लिए मजबूर होना पड़ा दो बार - आईपीओ को खींचने के 18 महीने से भी कम समय बाद। और हर बार एक माध्यमिक पेशकश का विचार उठाया गया था, इसके शेयरों ने गंभीर मार डाला। वे निवेशक जो ए 123 के आईपीओ के दौरान शुरुआती दौर में आए थे, शायद उस दिन उस दिन पर मुकदमा चलाएंगे जब वे कंपनी के साथ शामिल हो गए थे।

2। क्या कंपनी के पास बहुत अधिक कर्ज है?

आईपीओ का मुख्य बिंदु बैलेंस शीट को साफ करने और व्यवसाय को बढ़ाने के लिए पर्याप्त पूंजी जुटाना है। लेकिन कुछ सौदों को केवल इसलिए किया जाता है क्योंकि कंपनी के निवेशकों ने व्यवसाय से सभी पैसे चूसते हैं और इसे नए निवेशकों को फिसलने की उम्मीद में ऋण के साथ लोड किया है।

उदाहरण के लिए, हर्ट्ज ग्लोबल होल्डिंग्स (एनवाईएसई: एचटीजेड) 2006 के अंत में अपने निजी इक्विटी (पीई) बैकर्स द्वारा 12 अरब डॉलर के कर्ज के साथ इसे लोड करने के बाद सार्वजनिक किया गया था। अंततः हर्ट्ज के शेयर $ 25 से $ 3 तक गिर गए क्योंकि निवेशकों को डर था कि ऋण भार कंपनी को चकित करेगा। इकोनॉमी ने जीवन में वापस आने के बाद हर्ट्ज के शेयरों में वापसी की, लेकिन यह ठीक तरह से आईपीओ है जो वास्तविक अर्थव्यवस्था में फिर से दक्षिण की ओर बढ़ने पर वास्तविक परेशानी होगी।

3। क्या यह एक "मुझे भी" सौदा है?

आईपीओ बाजार में, सफलता सफलता प्राप्त होती है। यदि किसी उद्योग में अग्रणी खिलाड़ी एक लोकप्रिय आईपीओ खींचता है, तो इसके सभी प्रतिद्वंद्वी बैठेंगे और ध्यान देंगे। तो जब बैंकर एक आईपीओ को एक साथ रखने के प्रस्ताव के साथ बुलाते हैं, तो यह सही कदम की तरह लगता है।

समस्या यह है कि, एक ही उद्योग में कंपनियों का एक गुच्छा सब बहुत पैसा बढ़ाते हैं, वे भारी खर्च करना शुरू करते हैं नए उत्पाद, विज्ञापन, अधिग्रहण और कुछ और जो उन्हें अपनी आईपीओ आय पर वापसी देगा। इससे पहले कि आप इसे जानते हों, पूरा उद्योग विकृत हो गया है क्योंकि खर्च बहुत अधिक बढ़ता है और मुनाफा कम हो जाता है। जब भी आप एक ही समय में कई कंपनियों को सार्वजनिक रूप से देखते हैं, तो आपको शायद नकद निकालने के बारे में सोचना चाहिए।

उदाहरण के तौर पर, कई रियल एस्टेट कंपनियां, जैसे एक्सेल रियल्टी ट्रस्ट (एनवाईएसई: एक्सएल) , हाल ही में स्ट्रिप मॉल खरीदने पर ध्यान केंद्रित के साथ आईपीओ पैसा उठाया। लेकिन उन सभी कंपनियों के साथ एक ही गुणों का पीछा करते हुए, उनके द्वारा बनाई गई प्रतिस्पर्धा का मतलब है कि वे जो भी संपत्ति प्राप्त कर सकते हैं, उनके लिए वे अधिक भुगतान करेंगे। और यह निवेशकों के लिए अच्छा नहीं है।

4। क्या आईपीओ कई बार देरी हो रही है?

अपने ब्रोकर से आईपीओ के इतिहास के बारे में पूछें। कभी-कभी आप पाएंगे कि यह सार्वजनिक होने पर कंपनी का दूसरा या तीसरा प्रयास है। और यह मुसीबत है। जनता के जाने के दोहराए गए प्रयासों का मतलब है कि निवेशकों के पास पहली या दूसरी बार रुचि नहीं थी। अगर उन पिछले निवेशकों ने एक संभावित सौदा देखा और पास पास किया, तो यह एक संभावित संकेत है कि कंपनी के कुछ अपरिहार्य पहलू हैं।

5. क्या प्रबंधन का एक अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड है?

जब मैं आईपीओ देखता हूं, तो मुझे प्रबंधन के इतिहास का पता लगाना पसंद है। क्या उनके पास पिछली कंपनियों के साथ अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड है? अधिक विशेष रूप से, क्या उन्होंने अतीत में निवेशकों के लिए पैसा कमाया है? गुणवत्ता कंपनियां सार्वजनिक होने से पहले एक या दो साल में समझदार, अनुभवी प्रबंधकों को किराए पर लेना चाहती हैं।

इसके विपरीत, अगर प्रबंधन के पास उस व्यवसाय को शुरू करने के अलावा ट्रैक ट्रैक नहीं है, तो वे अपने सिर पर हो सकते हैं। ऐसे लोगों के उदाहरण हैं जो उत्कृष्ट हैं, लेकिन बहुत अच्छे व्यवसाय प्रबंधक नहीं हैं; एक सार्वजनिक कंपनी चलाने से कंपनी शुरू करने से कौशल का एक पूरी तरह से अलग सेट होता है।

निवेश का जवाब : आईपीओ आपको बहुत पैसा कमा सकता है - अगर आपको सही सौदा मिल जाता है। मैं वास्तव में उम्मीदों के साथ इन सौदों का इंतजार करना पसंद करता हूं कि मुझे लगभग (लगभग) अनिवार्य पोस्ट-आईपीओ मूल्य में गिरावट के बाद कुछ रत्न मिलेंगे। भले ही, आईपीओ बाजार को अनदेखा करना मुश्किल है कि यह बैनर वर्ष के लिए तैयार है। उचित शोध के साथ, एक ठोस आईपीओ में एक अच्छी तरह से निवेश एक बहुत अच्छा साल के लिए बना सकता है, वास्तव में।

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