विशेषज्ञ से पूछें: जब स्टॉक की कीमतें क्रैश होती हैं, तो बॉन्ड कीमतें हमेशा ऊपर जाती हैं? |

प्रत्येक सप्ताह, हमारे निवेश विशेषज्ञों में से एक हमारे निवेशक 'क्यू एंड ए कॉलम में एक पाठक के प्रश्न का उत्तर देता है। उपभोक्ताओं को शिक्षा के माध्यम से अपनी संपत्ति बनाने और उनकी रक्षा करने में मदद करने के लिए यह हमारे मिशन का एक हिस्सा है। अगर आप हमें अपने किसी एक प्रश्न का उत्तर देना चाहते हैं, तो हमें [email protected] पर ईमेल करें और विषय पंक्ति में "निवेश प्रश्नोत्तर" शामिल करें। (नोट: हम स्टॉक चुनौतियों के अनुरोधों का जवाब नहीं देंगे।)

प्रश्न: मैंने सुना है कि जब शेयर नीचे जाते हैं तो बॉन्ड बढ़ जाते हैं। क्या यह सच है? - केट, वाशिंगटन, डी.सी.

निवेश उत्तर: महान सवाल, केट। छोटा जवाब हां है। गिरती हुई स्टॉक की कीमतें अर्थव्यवस्था में विश्वास गिरने का संकेत हैं, और जब निवेशक शेयरों से पैसे निकालते हैं, तो वे बॉन्ड जैसे सुरक्षित संपत्ति वर्गों की तलाश करते हैं।

तो शेयरों को छोड़कर और बॉन्ड में जाने के सारे पैसे में बॉन्ड की कीमतें अधिक बढ़ने का असर पड़ता है - क्योंकि नए जारी किए गए बॉन्ड कम पैदावार की पेशकश कर सकते हैं, और उच्च पैदावार वाले पहले से मौजूद बॉन्ड अधिक आकर्षक हैं।

अर्थशास्त्री कहेंगे कि स्टॉक की कीमतें गिरने और बढ़ती बॉन्ड कीमतों का मतलब है कि वे "नकारात्मक रूप से सहसंबंधित हैं।"

लेकिन क्या यह सच है? बढ़ती स्टॉक कीमतों में बॉन्ड की कीमतों में कमी आई है? ज़रुरी नहीं। हालांकि हमने देखा है कि स्टॉक की कीमतें गिरने से निवेशकों को बॉन्ड की सुरक्षा में भागने का कारण बन सकता है, बढ़ती स्टॉक की कीमतें बॉन्ड को अप्रत्याशित नहीं बनाती हैं।

इसके बजाय, अर्थव्यवस्था में अनुमानित मुद्रास्फीति दबाव से बॉन्ड की कीमतों पर असर पड़ता है। तो बॉन्ड की कीमतें गिर जाएगी - और बॉन्ड उपज बढ़ेगी - अगर ऐसा लगता है कि मुद्रास्फीति बढ़ रही है।

तो अगला प्रश्न बन जाता है: क्या मुद्रास्फीति की बढ़ती दर स्टॉक की कीमतों के लिए परेशानी का सामना करती है?

हां, लेकिन केवल सड़क के नीचे।

मुझे समझाएं।

अभी मुद्रास्फीति और ब्याज दरें बनी रहती हैं बेहद कम स्तर। फिर भी, इन दो उपायों में 4% की वृद्धि हो सकती है, उदाहरण के लिए, और वास्तव में उच्च स्टॉक कीमतों का समर्थन करते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि मुद्रास्फीति और ब्याज दरों में मामूली वृद्धि का तात्पर्य है कि अर्थव्यवस्था मजबूत हो रही है। और जब अर्थव्यवस्था मजबूत हो रही है तो स्टॉक अच्छा प्रदर्शन करते हैं।

लेकिन इस संबंध में मुश्किल सीमा है। यदि मुद्रास्फीति और ब्याज दरें बढ़ती रहती हैं, तो शायद 6% से 8% रेंज तक, तो अर्थव्यवस्था को एक शक्तिशाली हेडविंड का सामना करना पड़ता है। चूंकि कॉरपोरेट मुनाफा उच्च मुद्रास्फीति से खाया जाएगा, न केवल कंपनियां ऐसे माहौल में मुद्रास्फीति-समायोजित लाभ वृद्धि उत्पन्न करने के लिए कड़ी मेहनत कर सकती हैं (जो स्टॉक की कीमतों के लिए खराब है), लेकिन कई निवेशक तेजी से स्टॉक से बॉन्ड में बढ़ोतरी करेंगे। दरअसल, फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में वृद्धि करना शुरू कर देगा जब तक वे अर्थव्यवस्था को धीमा करने और मुद्रास्फीति के पीछे तोड़ने के लिए पर्याप्त नहीं हैं।

यही वह है जो हमने 1 9 70 के दशक में देखा था। सरकारी बॉन्ड के साथ तेजी से 10% की बढ़ोतरी के साथ दो अंकों के निशान की मुद्रास्फीति बढ़ी। और जब ऐसा हुआ, तो कुछ ऐसे अनिवार्य शेयरों के मालिक बनना चाहते थे जब बॉन्ड ने रसदार उपज की पेशकश की। 1 9 70 के दशक में शेयरों में भारी भालू बाजार सीधे इस तथ्य से जुड़ा हुआ था कि बॉन्ड उपज इतनी प्रभावशाली थी। इस मामले में, बांड की कीमतें गिर रही हैं (जैसे उपज बढ़ती है) और स्टॉक की कीमतें गिर रही हैं, अर्थशास्त्री "अत्यधिक सहसंबंधित" कहते हैं।

मुद्रास्फीति के साथ बहु-दशक की कमियों में, कुछ इस समय इस विषय के बारे में सोच रहे हैं। लेकिन आगे के तिमाहियों में, यदि ब्याज दरें बढ़ने लगती हैं, तो कई संदेह हैं, यह प्रश्न अधिक आवृत्ति के साथ पॉप अप करेगा। हालांकि शेयर ब्याज दरों और मुद्रास्फीति में मामूली ऊपर की ओर बढ़ने के लिए निश्चित रूप से सहन कर सकते हैं, लेकिन अगर वे लागत दबाव के उन जुड़वां उपायों में बढ़ोतरी करते हैं तो वे पीड़ित हो जाएंगे।