भालू और बुल बाजार समझाया गया: एक बुल मार्केट क्या है और क्या हम अभी एक में हैं?

सुसान लियोन द्वारा

हमारे वित्तीय बाजारों का वर्णन करने में सबसे आम तौर पर स्पॉट किए गए शब्दों में से दो "उत्साही" और "मंदी" हैं, लेकिन दुर्भाग्य से इन शब्दों का वास्तव में निवेशकों और बाजारों के लिए क्या मतलब है इसका एक पूर्ण उद्देश्य वर्णन नहीं है। हालांकि अत्यधिक व्यक्तिपरक, वे सीखने लायक हैं क्योंकि समय के साथ बाजार के रुझानों के बारे में सोचते समय वे आपको मार्गदर्शन कर सकते हैं।

यदि आप पशु प्रेमी नहीं हैं, तो ये शर्तें विशेष रूप से सहज नहीं हैं, इसलिए कई वित्तीय नौसिखियां आसानी से उलझन में आती हैं और गलती से एक शब्द होती हैं जब वे वास्तव में दूसरे का मतलब हो सकती हैं।

यदि आप केवल प्रत्येक जानवर के बारे में एक तथ्य याद कर सकते हैं, तो इन छवियों को तेजी से स्वीकार करें:

• बुल्स: बैल आगे चार्ज करते हैं और लाल झंडे का पीछा करते हैं
• भालू: भालू हाइबरनेट और एक लंबी सर्दी के लिए तैयार करते हैं

यहां, हमने बुल और भालू बाजारों की सबसे आम विशेषताओं को तोड़ दिया ताकि मतभेदों को और आसानी से समझा जा सके।

एक बुल मार्केट क्या है?

इसकी सबसे बुनियादी समझ में, एक बैल बाजार एक विशिष्ट बाजार या प्रतिभूतियों के समूह के बीच एक ऊपर की प्रवृत्ति का वर्णन करता है जो मूल्य में बढ़ रहा है या भविष्य में मूल्य में वृद्धि होने की उम्मीद है। शेयरों पर चर्चा करते समय बैल बाजारों के संदर्भ आमतौर पर उपयोग किए जाते हैं, लेकिन यह शब्द अन्य सभी संपत्ति वर्गों और श्रेणियों (विदेशी मुद्रा, वस्तुओं, बांड इत्यादि) पर भी लागू होता है जब तक कीमतों में मूल्य बढ़ रहा है। लेकिन इन कीमतों में बढ़ोतरी का क्या कारण बनता है? और निवेशक भविष्यवाणी कैसे कर सकते हैं कि एक बुल बाजार क्षितिज पर लूम रहा है?

चूंकि आपूर्ति और मांग के बाजारों के मूलभूत कानूनों के बुनियादी कानूनों के बाद, जब स्टॉक (या अन्य परिसंपत्ति) की आपूर्ति घट जाती है, या जब उसी वस्तु की मांग बढ़ जाती है तो वित्तीय बाजारों में कीमतें बढ़ जाती हैं। यहां कुछ बताए गए संकेत दिए गए हैं:

• बुल बाजार आमतौर पर सामान्य आशावाद, उत्साही उम्मीदों और निवेशक आत्मविश्वास से पहले होते हैं।
• प्रारंभिक चरणों में, बाजार में से कई परिवर्तन मनोवैज्ञानिक हैं और मजबूत आर्थिक डेटा या कॉर्पोरेट कमाई के साथ नहीं हो सकते हैं या नहीं भी हो सकते हैं।

हम सभी समाचार कहानियों के उदाहरणों के बारे में सोच सकते हैं जहां व्यापक आशावाद ने स्टॉक की कीमत में बड़े रन-अप का नेतृत्व किया, उदाहरण के लिए, वास्तविक कमाई या कंपनी के प्रदर्शन को बाद में निराशाजनक देखने के लिए। हालांकि यह हमेशा एक बैल बाजार में मामला नहीं है, यह याद रखना चाहिए कि वित्तीय बाजारों में बहुत अधिक गतिविधि एक मजबूत प्रदर्शन के बजाय मनोवैज्ञानिक उम्मीदों के परिणामस्वरूप आती ​​है जो ठोस आर्थिक मौलिक सिद्धांतों द्वारा सिद्ध किया जा सकता है।

फिर भालू बाजार क्या है?

इसके विपरीत, एक भालू बाजार समय के साथ एक नीचे बाजार प्रवृत्ति दिखाता है। इन मामलों में, बाजार "हाइबरनेशन" में देखा जाता है और इन बाजारों में कीमतें या तो गिरावट में आती हैं या भविष्य में गिरावट की उम्मीद है। भालू बाजारों में, बढ़ते भय / निराशावाद और निवेशकों के विश्वास में कमी इन प्रवृत्तियों के मौजूदा मनोवैज्ञानिक निर्धारक हैं।

शायद सबसे मशहूर ऐतिहासिक भालू बाजार की अवधि 1 9 2 9 में ब्लैक फ्राइडे के बाद शुरू हुई, जिससे ग्रेट डिप्रेशन की शुरुआत हुई जब निवेशकों का विश्वास आने वाले सालों तक नाटकीय रूप से निराश रहा।

एक भालू बाजार रैली - एक दीर्घकालिक बाजार मूल्य निर्धारण एक दीर्घकालिक भालू बाजार के भीतर बढ़ता है, जो कि सालों के बजाय सिर्फ सप्ताहों तक चल सकता है - निवेशकों को आश्चर्यचकित कर सकता है: देखो!

क्या हम अभी एक बुल मार्केट या भालू बाजार में हैं?

बैल और भालू बाजारों की तुलना करते समय, मूल्य गतिविधि को देखकर ओवरराइडिंग प्रवृत्ति की पहचान करना सबसे आसान है। यदि परिसंपत्ति मूल्य समय के साथ लगातार रैलियों को पोस्ट कर रहे हैं - पहले देखे गए मूल्यों के सापेक्ष उच्च ऊंचाई - निवेशक कहेंगे कि एक बैल बाजार जगह पर है। और इसके विपरीत।

कई लोग तर्क देते हैं कि हम मार्च 200 9 से 'सतर्क' बैल बाजार में रहे हैं। लेकिन अधिकांश विश्लेषकों ने आज निवेशकों को सावधानीपूर्वक आशावादी और बेहद संदिग्ध संयोजन के संयोजन के रूप में वर्णित किया है। हालांकि 5 अक्टूबर को बीएलएस नौकरियों की रिपोर्ट के बाद एसएंडपी 500 अपने 5 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, लेकिन अब यह क्षितिज पर कमजोर कमाई के मौसम में गिरावट का अनुमान है। कुछ विश्लेषकों का कहना है कि हम एक बैल बाजार के अंतिम दिनों में हैं, और अन्य भी चेतावनी दे रहे हैं कि हम कई अमेरिकियों के जीवनकाल में एक और प्रमुख बैल बाजार नहीं देखेंगे। चूंकि एक बैल या भालू बाजार दीर्घकालिक वर्गीकरण है, इसलिए किसी दिए गए सप्ताह या महीने में जानना मुश्किल होता है जहां अर्थव्यवस्था खड़ी होती है; पीछे की ओर बाजार में लेबल करना बहुत आसान है।

अन्य विशेषज्ञ राय: क्या हम एक बुल या भालू बाजार में हैं?

हम बाजार के विश्वास के आसपास राय की सरणी का अध्ययन करने के लिए विशेषज्ञों के पास जाते हैं। मुद्दा निश्चित रूप से एक उद्देश्य नहीं है - वे निश्चित रूप से सभी सहमत नहीं हैं और अलग-अलग अल्पकालिक और दीर्घकालिक रुझानों को इंगित करते हैं।

• टोनी फियोरिलो, एसेट मैनेजमेंट स्ट्रैटजीज, इंक। के अध्यक्ष, बताते हैं कि हम कैसे जानते हैं कि हम किस प्रकार की प्रवृत्ति देख रहे हैं:

"प्रवृत्ति के बाद, यह पूर्ण नीचे रेखा संकेतक में कटौती: मूल्य। यदि कीमत बढ़ जाती है, तो अधिक लोग खरीद रहे हैं। यदि यह नीचे चला जाता है, किसी भी कारण से, अधिक लोग बेच रहे हैं। लघु अवधि, हम वर्तमान व्यापार सीमा के नीचे हैं और यहां से उछाल लेना चाहिए। दीर्घकालिक, हम अभी भी एक प्रवृत्ति में हैं और 10-15% की वृद्धि के लिए जारी रहना चाहिए। मौलिक तर्क अलग है और राय और अनुमान से भरा है, और इसलिए, त्रुटि प्रवण है।"

• डेविड ए Houle, सीएफए और सह-संस्थापक और पोर्टफोलियो प्रबंधक पर सीजन निवेश एलएलसी, बताता है कि क्यों भालू और बैल बाजार इतने व्यक्तिपरक हो सकते हैं:

"यह कुछ हद तक एक व्यक्तिपरक प्रश्न है, हालांकि एक बहुत ही महत्वपूर्ण बात यह है कि ज्यादातर निवेशकों के पास जवाब देने का व्यवस्थित तरीका नहीं है। हमारे पास मार्केटवैन नामक एक मालिकाना मात्रात्मक मॉडल है जो बाजार में "मौसम" और "मौसम पैटर्न" की पहचान करना चाहता है। सीजन दीर्घकालिक मानदंडों के सापेक्ष बाजार के वर्तमान मूल्यांकन को संदर्भित करता है। यदि बाजार असामान्य रूप से सस्ता दिखता है तो हम उस ग्रीष्मकालीन मौसम पर विचार करेंगे, जबकि यदि यह असामान्य रूप से महंगी है तो हम उस शीतकालीन मौसम पर विचार करेंगे। मौसम पैटर्न वर्तमान प्रवृत्ति की ताकत को संदर्भित करते हैं जैसा कि औसत औसत, मूल्य चैनल, अस्थिरता और आर्थिक डेटा (अन्य चीजों के साथ) द्वारा पहचाना जाता है। मैं एक बैल बाजार को एक ऐसी स्थिति के रूप में परिभाषित करता हूं जिसमें बाजार सख्ती से या मजबूत रूप से मजबूत प्रवृत्ति के साथ काफी मूल्यवान होता है, जबकि एक भालू बाजार नीचे की प्रवृत्ति को बरकरार रखने के साथ अतिवृद्धि का माहौल है। कभी-कभी यह अच्छी तरह से परिभाषित और पहचान योग्य होता है, और कभी-कभी साक्ष्य मिश्रित होता है।"

• एस्केपिंग ओज़ के लेखक जिम मच्छेरा: वित्तीय संकट के दौरान अपनी संपत्ति की रक्षा करना, लिखता है:

"स्टॉक एक भालू बाजार सुधारात्मक प्रक्रिया में हैं जो 200 9 की नींद के बाद सामने आया है। महत्वपूर्ण महत्व दिनांक 4/29/2011 है। इस तारीख को एनवाईएसई कंपोजिट इंडेक्स, मिड-कैप इंडेक्स, वैल्यू लाइन इंडेक्स, रसेल 2000, सीआरबी इंडेक्स, सिल्वर और क्रूड ऑयल ने सभी को उच्च बनाया। डॉव ट्रांसपोर्टेशन औसत जुलाई 2011 में उच्च बना। इस बीच, डॉव और एसएंडपी ने 2011 के उच्चतम स्तर को पार कर लिया है।

यह एक बेहद व्यापक गैर-पुष्टि है जो एक टॉपिंग प्रक्रिया का संकेत है। डाउ, एसएंडपी 500, और नासाडाक जैसे बाजार के नेताओं के लिए, हमने कमजोर मात्रा देखी है क्योंकि इन बाजारों में वृद्धि हुई है। इसके अतिरिक्त, VIX या अस्थिरता सूचकांक के साथ बहुत कम मानसिक छूट का बहुत कम रहा है।"

• चार्ल्स सी स्कॉट, पेलेटन कैपिटल मैनेजमेंट के साथ निवेशक का तर्क है कि हम एक चक्रीय बाजार को खुद ही देख रहे हैं:

"त्वरित जवाब यह है कि हम एक धर्मनिरपेक्ष भालू बाजार में एक चक्रीय बैल बाजार में हैं: अल्पकालिक बैल और दीर्घकालिक भालू। क्रेस्टमॉन्ट रिसर्च में एड ईस्टरलिंग से इस पर कुछ शानदार परिप्रेक्ष्य है। एड का काम बाजारों और पी / ई अनुपात और उनके ऐतिहासिक मानदंडों के साथ उनके संबंधों पर आधारित है।"