सर्वोत्तम प्रयास परिभाषा और उदाहरण |
A day with Scandale - Harmonie Collection - Spring / Summer 2013
विषयसूची:
यह क्या है:
सर्वोत्तम प्रयास एक प्रतिभूति अंडरराइटर (आमतौर पर एक निवेश बैंक) और एक के बीच एक कानूनी समझौता है सिक्योरिटीज जारीकर्ता, जिससे अंडरराइटर जनता को जितना संभव हो सके जारीकर्ता की प्रतिभूतियों को बेचने के लिए सबसे अच्छा करने के लिए सहमत होता है।
यह कैसे काम करता है (उदाहरण):
ए सर्वोत्तम प्रयास समझौते गारंटी नहीं देता है कि इस मुद्दे की सभी प्रतिभूतियों को बेचा जाना चाहिए। एक जारीकर्ता और अंडरराइटर न्यूनतम स्तर की बिक्री पर सहमत होता है और न्यूनतम पहुंचने के बाद, अंडरराइटर किसी भी बेची गई प्रतिभूतियों के लिए ज़िम्मेदार नहीं है।
मान लें कि कंपनी एक्सवाईजेड सार्वजनिक होने की योजना बना रही है और यह एक निवेश बैंक को अपने अंडरराइटर बनने और पेशकश की व्यवस्था करने के लिए काम पर रखती है। अंडरराइटर के रूप में निवेश बैंक का काम जारी किए गए शेयरों के लिए सबसे अच्छी कीमत प्राप्त करना है, और जितना संभव हो उतना बेचना है।
अंडरराइटर्स संस्थागत निवेशकों को अपने ग्राहकों की पेशकश को पिच करके एक पेशकश में सबसे अच्छी कीमत और आकार निर्धारित करते हैं - इन्हें सड़क शो कहा जाता है। अंडरराइटर तब उचित ब्याज के आकार और मूल्य पर जारीकर्ता को सलाह देते समय ब्याज की इन अभिव्यक्तियों को मानता है।
सर्वोत्तम प्रयास समझौते में, अंडरराइटर प्रतिभूतियों की वास्तविक बिक्री को भी संभालता है। कभी-कभी अंडरराइटर एक सिंडिकेट बनाता है और इस मुद्दे को बेचने में मदद के लिए अन्य बैंकों की मदद करता है - इस मुद्दे के पीछे बिक्री प्रयास में वृद्धि और प्रत्येक ग्राहक को अपने ग्राहक आधार पर बेचने के दबाव को कम करना।
एसईसी नियम 10 बी -9 और विनियमन एस-के के लिए जारीकर्ता के प्रॉस्पेक्टस में सर्वोत्तम प्रयास समझौते का खुलासा करने के लिए अंडरराइटर्स की आवश्यकता होती है, और पेशकश कब तक खुली है। यदि अंडरराइटर्स ने कम से कम प्रतिभूतियों को बेचने के लिए वचनबद्ध किया है, तो यह भी प्रॉस्पेक्टस में खुलासा किया जाना चाहिए। इसके अतिरिक्त, नियम 15c2-4 के लिए अंडर राइटर्स को आयकर खाते या विशेष बैंक खाते में पेशकश करने के लिए सर्वोत्तम प्रयासों से आय जमा करने की आवश्यकता होती है जब तक जारीकर्ता और अंडरराइटर निर्धारित नहीं करता कि सभी अंडरराइटर की आवश्यकताएं पूरी हैं।
यह क्यों मायने रखता है:
सर्वोत्तम प्रयास समझौते में, न केवल जारीकर्ता को बंद होने तक पूंजी की सटीक राशि नहीं पता है, जारीकर्ता को वांछित पूंजी जुटाने के लिए पर्याप्त प्रतिभूतियों को बेचने का जोखिम नहीं है । यह न केवल अंडरराइटिंग और दाखिल करने वाली फीस पर पैसा बर्बाद करता है, यह जारीकर्ता को नकदी की वही आवश्यकता के साथ छोड़ देता है जिसने पहली जगह प्रतिभूतियों की बिक्री को प्रेरित किया।
सर्वोत्तम प्रयास प्रसाद आमतौर पर फर्म-प्रतिबद्धता प्रसाद की तुलना में अधिक लंबे समय तक खुले होते हैं - संभावित नकारात्मक समाचारों या घटनाओं के लिए अधिक समय की अनुमति देता है जो पेशकश को अधिक मूल्यवान लगती है - इन जोखिमों को बढ़ा देती है।
सर्वोत्तम प्रयास पेशकशों को जोखिम भरा माना जाता है। ज्यादातर विश्लेषकों और निवेशकों द्वारा दृढ़ प्रतिबद्धता प्रसाद की तुलना में - कभी-कभी बहुत जोखिम भरा होता है।