बॉन्ड यील्ड्स उदय, निवेशक पसीना: क्यों ब्याज दरें मामला
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विषयसूची:
- बॉन्ड बाजार का महत्व
- अर्थव्यवस्था के बारे में क्या ब्याज दरें इंगित कर सकती हैं
- भविष्य के बारे में उच्च ब्याज दरें क्या संकेत दे सकती हैं
- ब्याज दरों के शीर्ष पर रखें - लेकिन उन्हें पसीना न करें
- आगे क्या होगा?
- डाल बाजार में काम करने के लिए आपका पैसा
- रखना बाजार दुर्घटना में आपका ठंडा
- सीखना स्टॉक क्रैश और सुधार के बीच का अंतर
कुछ महीनों के लिए उस स्तर के साथ छेड़छाड़ के बाद 2014 से पहली बार 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी बांड पर उपज 3% तक पहुंच गई। चूंकि बेंचमार्क ने देखा, कई निवेशक तेजी से चिंतित थे कि स्टॉक कम हो जाएंगे। और वास्तव में, मानक और गरीब की 500 सूचकांक आज के महीनों के बाद 1.3% घट गई, जो जनवरी के उच्चतम से 8% से अधिक की गिरावट का प्रतिनिधित्व करती है।
लेकिन 3% मारने का वास्तविक प्रभाव वैज्ञानिक से अधिक मनोवैज्ञानिक है। हेडलाइंस आपको डराने की बजाय, यह मील का पत्थर आपके बाजार को प्रभावित करने और ब्याज दरों से बढ़ने के बारे में क्या सीख सकता है, इस बारे में आपकी समझ को ताज़ा करने का एक शानदार मौका है।
यहां आपको ब्याज दरों को क्यों देखना चाहिए - लेकिन यह भी नहीं निकलता है और डरता है कि बढ़ती दरें आपके पोर्टफोलियो को नष्ट कर देगी।
बॉन्ड बाजार का महत्व
हालांकि यह counterintuitive प्रतीत हो सकता है, शेयर बाजार दुर्घटना के बारे में चिंतित निवेशकों को अमेरिकी ट्रेजरी बांड के लिए बाजार देखना चाहिए। बांड दरें कैसे चलती हैं - यानी, ब्याज दरों के भविष्य के प्रक्षेपवक्र के लिए निवेशकों की अपेक्षाएं - संभवतः शेयर बाजार पूरी तरह से कैसे बढ़ेगा इसका सबसे अच्छा संकेतक है।
जबकि शेयर बाजार में सभी शीर्षकों को प्राप्त किया जाता है, बॉन्ड मार्केट - जहां आप सरकारों, कंपनियों और अन्य लोगों से ऋण खरीद या बेच सकते हैं - अर्थव्यवस्था के लिए बहुत बड़ा और तर्कसंगत रूप से अधिक महत्वपूर्ण है।
जबकि शेयर बाजार में सभी शीर्षकों को प्राप्त किया जाता है, बांड बाजार अर्थव्यवस्था के लिए बहुत बड़ा और तर्कसंगत रूप से अधिक महत्वपूर्ण है।
जनवरी 2018 तक, यू.एस. बॉन्ड मार्केट (जैसा कि बकाया ऋण द्वारा मापा गया) का आकार लगभग $ 41 ट्रिलियन था, जो अमेरिकी शेयर बाजार के लिए $ 30 ट्रिलियन मूल्य की तुलना में था - और उसके बाद शेयर 2017 में भारी चल रहा था।
महत्व के लिए, जबकि शेयर बाजार अमेरिका की सार्वजनिक रूप से व्यापार की गई कंपनियों (कोई छोटी बात नहीं) के मूल्य को मापता है, बॉन्ड मार्केट दिखाता है कि कितने ब्याज निवेशक अपनी पूंजी को समय-समय पर जोड़ने के लिए स्वीकार करने के इच्छुक हैं। दूसरे शब्दों में, बॉन्ड मार्केट पैसे की लागत को मापता है।
ब्याज दरें बड़ी हद तक निर्धारित करती हैं कि कैसे निवेशकों को शेयरों की कीमत चुकानी पड़ेगी, इसलिए समय के साथ शेयर बाजार बॉन्ड बाजार में चाल पर चल रहा है। हालांकि दोनों बाजार अलग हैं, वे अक्सर एक दूसरे से प्रतिक्रिया करते हैं। ऐसे:
अर्थव्यवस्था के बारे में क्या ब्याज दरें इंगित कर सकती हैं
जहां ब्याज दरें हैं और वे कहां जा रहे हैं, यह पता लगाने में मदद मिलती है कि क्या अर्थव्यवस्था बढ़ रही है और क्या स्टॉक अधिक बढ़ने की संभावना है।
फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में वृद्धि करता है जब आर्थिक विकास मजबूत होता है और मुद्रास्फीति बढ़ रही है। लोग पैसे खर्च कर रहे हैं, और मांग माल और सेवाओं की कीमत को बढ़ा देती है, जिसे मुद्रास्फीति के रूप में जाना जाता है। बढ़ते उपभोक्ता और व्यावसायिक खर्च कॉर्पोरेट लाभ के लिए आम तौर पर अच्छे होते हैं - और जब निवेशक बढ़ते मुनाफे की उम्मीद करते हैं, तो वे स्टॉक की कीमतें बढ़ाते हैं। आर्थिक उछाल के अंत में ब्याज दरें चोटी।
ब्याज दरें आपको यह बताने में मदद करती हैं कि पूरे स्टॉक कहां जा रहे हैं - शायद अगले सप्ताह या अगले महीने नहीं, बल्कि लंबे समय तक फ्रेम पर।
जब अर्थव्यवस्था अब बढ़ने में सक्षम नहीं है, फेड दरें कम कर देता है, पैसा कमाने और उपभोक्ता और व्यापार खर्च को अर्थव्यवस्था को शासन करने के लिए प्रोत्साहित करता है। जब दरें कम हो रही हैं, तो कॉरपोरेट मुनाफा तेजी से बढ़ता या कम नहीं होता है, और निवेशकों ने कम अपेक्षित मुनाफे पर शेयरों को कम किया है।
इसलिए ब्याज दरें आपको यह बताने में मदद करती हैं कि पूरे स्टॉक कहां जा रहे हैं - शायद अगले सप्ताह या अगले महीने नहीं, बल्कि लंबे समय तक फ्रेम पर।
" और पढो: शेयर बाजार दुर्घटना के बारे में आपको जो कुछ पता होना चाहिए
भविष्य के बारे में उच्च ब्याज दरें क्या संकेत दे सकती हैं
उच्च ब्याज दरों का मतलब है कि निवेशक कंपनी के भविष्य के मुनाफे का एक मंद विचार लेते हैं।
बॉन्ड मार्केट पर शेयरों का एक और कारण है। यह अधिक तकनीकी है, लेकिन यह उन तेज "सुधार" में से कुछ बताता है जो एक मजबूत बैल बाजार के बीच भी उत्पन्न होते हैं।
यह पैसे के समय मूल्य के सिद्धांत पर आधारित है - कि आज एक डॉलर 10 साल या 30 वर्षों में एक डॉलर से अधिक मूल्यवान है। लोग भविष्य के डॉलर का मूल्य कैसे ब्याज दरों पर निर्भर करते हैं। जब वर्तमान में दरें बढ़ती हैं, तो भविष्य का डॉलर कम है। भविष्य में आगे, डॉलर जितना अधिक छूट दिया जाता है। इसलिए ब्याज दरों में मौजूदा वृद्धि को ऑफसेट करने के लिए निवेशक अधिक भविष्य की धन मांगते हैं।
उदाहरण के लिए, 5% पर ब्याज दरों के साथ एक निवेशक अगले वर्ष समान रूप से $ 1 या $ 1.05 स्वीकार करेगा। यदि दरें 6% तक बढ़ीं, तो एक निवेशक आज $ 1 स्वीकार करेगा लेकिन दरों में वृद्धि की भरपाई के लिए अगले वर्ष 1.06 डॉलर मांगेगा।
यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो स्टॉक का भविष्य नकद प्रवाह होता है - जिनमें से अधिकांश भविष्य में हैं - आज बहुत कम हैं।
स्टॉक के साथ भी यही बात होती है। निवेशकों को कंपनी के शेयर की कीमत के रूप में वर्तमान में वापस आने वाले सभी भविष्य के नकदी प्रवाह के मूल्य के रूप में मूल्य निर्धारण होता है। यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो भविष्य में नकदी प्रवाह - जिनमें से अधिकांश भविष्य में हैं - आज बहुत कम हैं।
इसलिए यदि निवेशक तेजी से बढ़ती दरों की उम्मीद करते हैं, तो वे स्टॉक की कीमतों को कम कर देंगे - कभी-कभी भारी - क्योंकि गणितीय मॉडल कहते हैं कि कंपनी के भविष्य के नकद प्रवाह का मूल्य घट गया है।और यदि निवेशकों की उम्मीदें अचानक बदलती हैं, जिसके परिणामस्वरूप ब्याज दरों में तेजी आती है, तो स्टॉक लंबी अवधि के बैल बाजार के बीच भी गिर सकता है।
" और पढो: क्या आपका पोर्टफोलियो बढ़ती दरों के लिए तैयार है?
ब्याज दरों के शीर्ष पर रखें - लेकिन उन्हें पसीना न करें
फरवरी में ब्याज दरों और शेयर की कीमतों के बीच अंतःक्रिया का प्रमाणन किया गया था, जब बाजार में तेजी से गोता लगाई गई क्योंकि निवेशकों को डर था कि फेड इस साल अपेक्षा से अधिक बार दरें बढ़ा सकता है। पेशेवरों ने अल्पावधि व्यापार कर रहे थे, क्योंकि वे फेड के सार्वजनिक घोषणाओं में हर बदलाव पर लटकाए थे। लेकिन यह व्यक्तियों के लिए एक महान निवेश रणनीति नहीं है।
हां, ब्याज दरें एक उचित गेज हैं कि समय के साथ स्टॉक कैसे प्रदर्शन कर सकते हैं। लेकिन स्टॉक के पीछे कंपनी की गुणवत्ता भी एक बड़ा कारक है। कुछ बेहतरीन दीर्घकालिक निवेशक बढ़ती दरों के बारे में ज्यादा चिंता नहीं करते हैं और इसके बजाय अच्छी तरह से प्रबंधित कंपनियों के स्वामित्व पर ध्यान केंद्रित करते हैं जो उनके मुनाफे में वृद्धि कर रहे हैं।
तो जब बाजार में गिरावट आती है, तो अच्छे निवेशक अपने बिक्री के दौरान अपने अधिकतर शेयरों को खरीद रहे हैं - आने वाले सालों तक भारी लाभ के लिए खुद को स्थापित कर रहे हैं।